周杰伦站台、靠咖啡营收6亿，巨星传奇IPO曾陷“传销风波”
3月31日，巨星传奇集团有限公司（简称巨星传奇）向港交所递交招股书，这是巨星传奇去年9月IPO失败后再一次递交申请。
说起巨星传奇，知道的人不多，但这家公司与周杰伦有着极为密切的关系，周杰伦母亲叶惠美是公司创始人、控股股东之一，周杰伦老搭档方文山则是公司文化总监。
更为重要的是，巨星传奇的主要收入来源是靠卖咖啡，而周杰伦无论在节目中还是演唱会上，都曾为这种咖啡站台、带货。
这款名为“魔胴防弹”的咖啡占公司营收比高达7成以上，但因其分销模式却屡屡陷入“传销”争议中，曾有地方政府以涉嫌传销冻结了其子公司账户资金。巨星传奇在招股书中则表示，地方政府声称公司涉嫌传销行为系“毫无根据”。
周杰伦作为知名歌手，拥有数千万粉丝，为何会为一家咖啡公司站台？
谁是巨星传奇？招股书显示，巨星传奇成立于2017年，成立之初，以周杰伦《地表最强》演唱会的分包商打响名号，2019年升级为演唱会策划服务供应商，主要业务始终围绕周杰伦演唱会推进，同年，开始布局“新零售业务”。
目前，巨星传奇的主要业务为新零售、IP创造和运营。其模式是：以IP创造及营运业务的收入来源及营销工具之一，成为中国的新零售运营商，专注通过各种渠道销售健康管理及护肤产品。
巨星传奇所谓的是健康管理产品即是这款“魔胴防弹咖啡”。
2019年至2021年，巨星传奇营收分别为8660万、4.56亿、3.65亿，复合年增长率约为105.4%。同期，录得纯利2270万、7560万、4290万，复合年增长率约为37.5%。
而魔胴咖啡这三年的销售收入分别为7190万、3.3亿、2.2亿，占同期总收入的83%、73%和62%，也就是说，魔胴咖啡是巨星传奇收入的基本盘。
巨星传奇宣称，魔胴防弹咖啡是一款健康减脂饮料，产品成分主要包括初榨椰子油、中链甘油三酯MCT油等油脂。
巨星传奇在招股书中也提到咖啡的减肥功能，“我们的魔胴咖啡为一种源自「生酮」健康管理制度的产品概念防弹饮料，于此种代谢状态下，人体会选择在不存在碳水化合物的情况下燃烧脂肪。
资料显示：生酮减肥的概念，是一种由欧美兴起、向中国“吹风”的新兴减肥概念，主打“高脂肪、低碳水、适量蛋白质”的营养构成，使人体产生酮体，从而促进脂肪燃烧进以达到减肥目的。
但有公开报道称：“生酮最初用于治疗儿童癫痫病、多动症和阿尔茨海默症，2017年开始被用于减肥。但目前为止，这一方式尚未被证明是一种安全的减肥方式。美国的一则研究表明，其可能存在健康风险。”
这款咖啡，社会知名度一般，主要局限于一定的圈层内。
此前，周杰伦的演唱会、综艺上，曾多次植入该产品的广告，以扩大产品的知名度。
2020年3月，周游记在《浙江卫视》播出期间，魔胴防弹咖啡的广告就出现在节目中。招股书称，得益于2020年3~6月《周游记》在浙江卫视播出，迅速提升了魔胴咖啡销量，全年产品总销售量达331万盒。2021年《周游记》推迟播出，魔胴咖啡销量也受到影响。
可以说，正是周杰伦大力带货，才成就了魔胴防弹咖啡由0到6亿的销售奇迹。
巨星传奇在招股书中称，魔胴销量增长得益于《周游记》及宁波巨星行动超级夜强化了明星IP的品牌效应，巨星还将设计并开发周同学二次元角色，销售与周同学二次元角色有关的包括魔胴咖啡在内的多种产品。
1.8万家分销商魔胴主要是借着在线渠道及批发分销渠道完成。
截至2021年底，巨星传奇在中国拥有约699家分销商及18871家经销商，以2021年为例，透过总分销商协助分销模式及一般分销模式自分销商获得的收入2.92亿。
2020年，巨星传奇新增经销商15736名、2021年上半年巨星传奇新增经销商3869名，累计数万名分销团队组成了微商大军。
但正是这个销售模式，屡屡陷入到传销质疑中。
根据 “魔胴咖啡代理”代理商透露：魔胴咖啡品牌有四个代理级别，铂金VIP、钻石VIP、总代团购长和战略经销商。一次性购买990元的产品就成为铂金VIP会员，购买4200元产品就成为钻石VIP会员，购买12000元产品就成为团购长。如果投资32000元就可成为战略经销商，享有经营权益。
在这套机制下，魔胴咖啡发展出了层层代理模式，战略经销商可以通过零售赚取销售差价，同时战略经销商可以招各级团购代理，直接给代理发货，赚取销售差价，战略经销商可以获得推荐奖和团队管理奖。
新京报曾报道，“像直接招进一个战略经销商，可以获得8%的推广补贴，以后补货能永远享受16元／盒的推广费用。新招20名战略经销商，则可以晋升为分公司，享受更高级别待遇。”
正是因为激励机制的存在，经营商有动机不断发展下线，以获得较高的零售利润、推荐奖、团队管理奖和旅游奖励等。
魔胴咖啡的销售像是一个内循环，货品主要在代理商内部销售。
据《每日经济新闻》报道，有魔胴咖啡经销商透露，要加盟战略经销商，拿货是160盒起。按照2020年的经销商数据测算，这一年，巨星传奇仅卖给新经销商的货，就达264.3万盒，占到2020年总销量的79.7%。
2020年是魔胴咖啡分销团队扩张最快的一年，而2021年不仅扩张速度下滑，分销商和经销商年内终止的数量分别为118名和3900名，几乎是新增数量的一半左右。可见分销商和经销商的生意并不好做。
但是源源不断新加入的经销商，他们需要拿货，可以包销足够多的魔胴咖啡。
否认“传销”质疑值得一提的是，巨星传奇本身并不制造咖啡，而是由一家杭州公司代工。
招股书称，魔胴咖啡的配方由公司及杭州衡美共同开发，杭州衡美拥有制造产品的技术诀窍，公司依靠杭州衡美采购魔胴咖啡的原料及配料。
有媒体扒出，该产品由巨星传奇从代工厂杭州衡美处采购，每盒均价为20.68元。
从20.68元到398元，有接近20倍的利差，这巨大的利差，恐怕是杰迷们为周杰伦付出的爱的代价，另一种说法叫“智商税”。
巨星传奇通过周杰伦IP来卖咖啡，通过构建微商分销的模式，与国内一些健康产品的营销类似，即不断发展经销商下线，形成类似金字塔的结构。
也正因为此，巨星传奇也屡屡被媒体质疑“传销”，巨星传奇子公司因涉嫌传销还被冻结过银行账户。
2020年6月和2021年5月，某四线城市的当地市场监管局以涉嫌传销为由，冻结了属于昆山巨星行动及北京巨星传奇、昆山汀奢的若干银行账户。
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