上档均线压力显现大盘开始震荡分化

在上周五出现探底回升走势后，大盘反弹并未延续，两市开始震荡分化。沪指周一低开震荡，盘中反弹受5日均线反压后回落，最终回撤至120日均线下方收盘。深成指表现稍强于沪指，最终红盘报收，但并未站稳5日均线。截至收盘，沪指报收3544.48点，下跌0.08%;深成指报收14476.53点，上涨0.17%;创业板指报收3331.91点，下跌0.56%。两市成交量出现小幅放大。

盘面上，元宇宙、种业、充电桩、船舶等板块涨幅居前。酒店餐饮、日用化工、运输服务、商贸代理等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，虽然大盘震荡分化，但个股却出现大范围反弹。两市涨停个股达到87只，同时有6股跌停。

虽然三季报业绩披露完毕，市场对于中下游行业的利润担忧可能有望得到一些释放，同时也出现了一些业绩披露带来的预期修正行情。中金公司指出，往未来看，在更加明确的货币、财政、产业政策和工具落地前，我们认为市场整体可能仍然处于区间震荡格局。

广发证券则认为，A股仍处于“内需担忧升温”叠加“稳增长政策将出未出”的真空期。A股在历史上的四个“真空期”阶段，股指表现往往“先抑后扬”，区间板块以“业绩相对优势”及“稳增长预期受益”方向占优。本轮“稳增长”线索略有后延因此市场仍阶段聚焦于景气优势方向，等待进一步政策确认信号。

相比多家券商态度谨慎，海通证券则相对乐观。海通证券表示。历史上四季度行情结构分化、收敛、均衡均有发生，收敛往往源于政策催化，如2009、2010、2012、2014年。今年市场环境有点类似2010年四季度、2014年四季度，经济退、政策进，但政策力度更温和，结构有望略收敛、偏均衡。政策偏暖、估值尚可，市场趋势向好。

就短期走势而言，虽然大盘出现企稳走势，但方向仍不明朗。接受记者采访的券商分析师表示：“市场短暂回撤完成探底后开始震荡反弹，但上攻仍显乏力。就短期走势来看，我们认为大盘在量能不足的前提下难以突破上方均线压力，上下震荡仍是未来一段时间大盘运行的主基调。”

巨丰财经则表示，进入到11月，尽管市场仍有经济下行的承压，但是基于流动性的稳定以及货币宽松的预期逐步提升，市场结构性行情还会延续，阶段性机会仍会比较明显。而在这种预期之下，市场阶段实质性利空有限，如果向好预期持续提升，或许11月市场就会有新的向好的方向选择。操作层面上，展望十一月市场或许不会有太大的波澜，仍会有结构性的机会和波段风险存在。对于风险偏好不高的投资者，仍建议保持仓位观望。而对于风险偏好较高的投资者，仍可积极捕捉阶段性的机会。

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