强瑞技术哭了！股民中签如中枪，弃购2.76%创近十年纪录，他们在担心什么？

“韭菜苦啊韭菜悲，中个新股还大亏……”

近段时间，各种动不动就“破发”的新股令不少股民黯然神伤，而随着投资者心理预期的一降再降，注册制以来首个被大量弃购的公司也终于出现——弃购比例高达2.76%的强瑞技术(301128)。

弃购2.76%

创近十年来纪录

11月3日晚，强瑞技术披露了首次公开发行股票并在创业板上市网上发行结果，显示网上投资者放弃认购新股数量为50.9万股，弃购比例高达2.76%。

据强瑞技术公告

这些数据，令强瑞技术成为了2019年注册制实施以来唯一一家弃购比例突破1%的公司，也成为了近几年A股市场中弃购比例最大的公司。

Wind数据显示，在此前十年内，弃购比例最高的公司是中国交建，其在2012年3月上市时弃购占比达11.05%；而注册制实施后，弃购比例最高的公司则是0.37%的达瑞电子。

有分析指出，强瑞技术投资者打“退堂鼓”的情况并非没有预兆，此前网上申购时，公司的网上发行有效申购户数仅有1245万户，相较今年以来创业板新股1400万户的平均有效申购户数已低出不少。

而中签后弃购并非没有代价。根据规定，网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券的申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与可交换公司债券的次数合并计算。

另外要注意的的是，强瑞技术的中签率仅有0.01357%，意味着参与打新的3万个号中仅有4个左右能中签，基本低到了字面意义的“万里挑一”。这些情况下，强瑞技术还出现了弃购现象，可见眼下投资者对公司未来股价的预期之低。

据介绍，强瑞技术被弃购的近51万股新股将由主承销商全额包销，意味着主承销商需拿出1518.73万元的真金白银来认购这些股份。

随着弃购消息曝出，由于担忧主承销商集中抛售相关股份，外界投资者对于公司未来股价的预期还在进一步降低。

股吧投资者讨论公司弃购情况

近十个交易日

20只新股近半破发

在不少业内人士看来，眼下新股中签被大量弃购现象出现，或与近期新股频繁破发、投资者打新“中签即中枪”的情况有关。

数据显示，近十个交易日来上市的20只新股中，首日收盘价低于发行价股票数量高达9只，破发比例达45%。

而以公司上市首日均价较发行价涨跌幅计算，上市首日跌幅最大的成大生物，平均每中一签可令投资者一天亏近14000元！

近十个交易日破发新股 据东方财富

如此落差，自然让不少成功中签的投资者大呼“中枪”，表示不敢打新了。

不过，也有不少分析人士指出，相比此前的“打新必赚”，眼下新股的“有涨有跌”才是A股回归正常合理市场的证明。

德邦证券指出，注册制下出现首日破发是件好事，体现了注册制要求下的“市场化定价”。这将打破“新股不败”的思维定式，在一定程度上遏止炒新的不合理行为，促使新股收益的理性回归。未来一二级价差仍将长期存在。一方面，是锁定期带来不确定性折价。另一方面，即使完全市场化的情形下，信息不对称仍将导致IPO抑价。新股在IPO前缺乏历史交易数据，并只有有限的财务数据，公司的价值不确定性较大。

川财证券认为，多只新股上市首日破发，是注册制询价新规和公司基本面双重影响下的结果。预计未来新股的报价博弈程度将加剧，出现首日破发的概率也将加大，这也将倒逼投资者更加理性地参与市场投资。

中金公司则表示，新股首日破发不改定价市场化的趋势，报价回落将改善破发现状。在市场化定价机制下，网下投资者将通过降低报价的方式影响新股定价回落至合理水平，从而改善破发的现状，11月的新股发行和定价行为投资者可密切关注。同时，市场化定价的注册制发行，部分新股出现破发是正常现象，美国和香港市场同样如此，网下投资者应更重视个股基本面研究和新股网下配售市场周期性机会的把握。

编辑|陈雨禾审核|姚彦如

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