阳光拟于明年赴港上市，这是个好时机吗？(2)
但上任仅仅四个月后就选择卸任，尹铭这一趟“阳光之旅”显然出现了一些问题，据内部人士透露，尹铭在阳光财险进行了组织架构调整、理顺渠道、裁员，使其更接近于互联网化。大刀阔斧的改革使得尹铭在初到阳光财险后便遇到了极大的阻力，不论是客观环境，还是主观判断，尹铭的离开也让阳光财险互联网化再度蒙尘。
同时，阳光保险在地产上的投资也烦恼不少，阳光人寿、阳光财险就曾多次为旗下地产子公司输血。业内专家分析道，或因股东初期对于项目投资预估不足。
一个月前，阳光人寿还向其子公司阳光鑫海增资6.4亿元，用以支付海棠湾培训中心项目开发建设及运营费用。
这已经是阳光人寿拿下三亚市海棠湾地块建设以来的第4次输血。据统计，自2012年项目公司成立以来，阳光人寿共对该项目公司增资“输血”金额超17亿元。阳光人寿对阳光鑫海的投资额达到23.4亿元。
此外，今年以来，阳光人寿还向开发建设海南海棠湾游艇社区项目的海南阳光颐和健康增资5亿元；向阳光渝融（成都）置业增资9.4179亿元，用于成都后援中心项目。
这样的情况在阳光财险也有所体现，阳光财险于2018年、2019年先后向旗下子公司北京阳光融和置业增资4.04亿元、9.11亿元。而阳光融和开发建设的就是位于北京CBD核心区Z2A地块“阳光保险金融中心项目”。
但好在阳光保险在地产上的投资多为一部分用作集团自用地，另一部分则是作为办公酒店康养项目等，大概率不会出现类似平安这种因为投资的地产公司暴雷需要计提减值从而影响利润的情况。
阳光现在上市？是个好时机么
在阳光保险赴港上市的消息传出后，市场都在不禁发问，这是个好时机么？
首先对于行业来说，这是在行业低迷期的一针强心剂。在A股2007年和2011年两波传统险企上市潮后，国内资本市场的大门就慢慢对保险企业关闭，而阳光保险或是意识到了这一点，这一次也是把上市地选在了香港，而港股的融资条件确实要更宽松一些。
但由于目前阳光上市还仅在初步阶段，我们也并不知道港交所会给阳光保险怎样的估值，阳光的定价会贵还是便宜，这些都需要市场给我们答案。
但有几点是可以肯定的，首先是当前阶段是保险股最黑暗的一段时间。行业龙头平安在2021年股价几乎腰斩，其余几家上市保险公司股价也不尽如人意，那么大概率资本市场并不会给阳光一个比较高的估值，所以从上市的时间点上来看，从估值和募资的角度出发，这似乎不是一个好时候。
第二，如果资本市场给了阳光一个与当下上市保险公司类似的估值，那么上市之后，阳光的股价表现会怎么样？这里我们会持一些更积极的态度，主要的原因还是基于阳光保险本身以及整个行业的变化进行判断。首先是阳光人寿目前来看依旧具备不错的成长性，同时业务结构的调整也比较良性，车险业务虽然成长性一般，但胜在已经逐渐走出了车险综改和信用保证保险市场变化的影响，未来大概率会相对稳定。
其次是对整个行业的考量，对于行业发展我们也依旧持有乐观的态度。目前行业正处于代理人队伍超预期缩减导致新单规模下降的阵痛期，但随着几大保险公司内部改革的不断深入，最痛的时候可能就是现在了，明年改革的效果大概率会逐渐凸显，行业整体也会随着回暖。而这也会对阳光自身的发展产生一些更为积极的影响。
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