高景气赛道“打折”机会凸显！王鹏3年4倍的景气投资秘诀！(2)
最近赛道股跌的有点惨，怕又是那种“我预期了你的预期”，然后在评论区看到很多朋友的留言：“中丐可以抄底不，白酒医药可以加仓不，新能源要减一点不”等。
如果说去年的投资主线是以宁德时代为代表的“宁组合”和以贵州茅台为代表的“茅组合”的巅峰对决，今年以来的市场主线就变成以地产、金融为代表的“稳增长”组合和以新能源为代表的“高景气”赛道之间的博弈。
市场观点纷纷扰扰，“稳增长”和“高景气”你方唱罢我登场。从数据来看，高景气赛道跌出来的机会已经凸显，经过这一轮下跌，股价“打折”之后，可适度把握回调机会。
数据来源：东吴证券
新能源过去两个月PE跌幅20%，创所有行业之最，目前的估值水平处于2017年以来的59%分位，宁德时代的股价也跌到了去年8月份的水平；国防军工过去两个月PE跌幅17%，目前的估值水平处于2017年以来的24%分位。新能源目前的估值48倍，军工估值64倍，而这些高景气赛道的投资，未来他们高速增长的业绩是能够消化目前的估值水平的。
截至2月14日，全部A股大概有30%左右的公司披露了年报预报，年报预报超预期的公司主要集中在新能源车、半导体、化学原料及制品、CXO、医疗器械、煤炭、光伏、稀有金属、工业金属等。
而政策驱动的稳增长板块——房地产、基建等，经过一轮上涨，目前的估值并不低。以房地产为例，当前的估值处于2017年以来的72%分位水平。这些传统行业不是未来产业结构调整的方向，因此机会可能更偏阶段性，中期层面可能要警惕这些行业持续下行的风险。
目前，成长板块的调整或已经接近尾声。从历史数据回看，以光伏、半导体、新能源车、军工电子、基础软件、PCB、消费电子等板块为例，在大的产业周期支撑过程中，阶段性调整时间普遍在2-3个月（除个别极值以外，大部分调整时间在30-50个交易日，整体均值为50个交易日），区间调整幅度大概在15%-20%。而成长板块自12月至今，光伏、新能源车、储能、半导体等行业普遍调整幅度都在20%-30%，调整交易日在45个交易日左右，距离历史调整交易日下限越来越接近。
企业的基本面决定股价的下限，市场的流动性决定股价的上限。根据宏观政策与企业盈利周期看，都不支持今年A股市场走熊。
近期的回调大家也别担心，今年还是有结构性机会，只不过会比前三年难，更需要做行业轮动！
王鹏也曾说过：“基金经理不应只专注在自己最熟悉的领域投资，基金经理的责任是给投资者赚钱，如果自己最熟悉的行业不景气了，再怎么努力、再怎么专注也会给客户亏钱”。
牛市已经走过三年时间了，现在市场上的景气赛道、优质企业，都被爆炒过一遍了，虽然不敢说贵，但是绝对不便宜。
因此，在抄底之前想一想为什么其他人不抄底？自己真的比其他人格局大？
如果自己没有相当的能力做择时，今年就别买主题型基金！也就是那种押注一个赛道的基金，否则很可能是一顿操作猛如虎，一看收益原地杵。
如果买基金也能像买房子那样用心挑选，并且长期持有，未来十年基金的投资收益率一定比楼市投资收益率高。
近期，王鹏正在发行一只名为泰达宏利景气智选（A类：014807、C类：014808）的新基金，投资策略将延续他的投资风格理念，都是在景气行业中捕获投资机会，获取戴维斯双击。
大家若是认可他的管理能力又担心市场反复震荡拿不住，那就可以选择新基金。由于新基金有建仓期，在下跌市场中没有业绩包袱，震荡市下会比老基金更有优势。（CIS）
中国基金报：报道基金关注的一切
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