经济日报：上市公司退市也难逃追责

对退市上市公司违规行为进行追责，不但体现出了监管层“零容忍”的坚决态度，更释放出退市不是“免罚牌”、对违法违规行为“一个不放过”的鲜明信号，任何不守规矩者都要付出应有的代价。

从已披露案件来看，部分企业对于通过退市免于监管处罚心怀侥幸。上市公司站在聚光灯下，一举一动备受关注，而一旦远离A股市场，公众给予的目光必然大幅减少，有企业心存幻想，妄图以虚假发行、财务造假等方式大捞一笔，虽然付出公司黯然退市的代价，但换来的却是盆满钵满。

不过，被资本市场踢出局，不意味着惩罚就到此为止。企业虽然从A股市场退出，其违法违规行为却是既定事实，对公司利益的损害已经形成，对投资者的损失已经造成，并不会因退市而一笔勾销。如果相关当事人圈完钱退出即可，损失全由投资者来承担，显然有失公允，无论是从情理上还是法理上都说不过去，退市也就可能异化为一种圈钱工具。监管部门多次强调“零容忍”，正是要杜绝此类现象的发生。

上市公司违法违规，该退就得退，但不能一退了之，需要对相关责任人一追到底。比如，要彻查出谁是虚假陈述的责任人、谁是财务造假的背后推手、谁是伤害全体股东利益的罪魁祸首等，并及时有效加强惩戒。此次深交所对多家退市企业追责，起到一定警示作用。市场期望，未来能进一步加大力度，依法作出更多更具有震慑力的处罚，避免企业违法违规行为因为退市而被遗忘。

退市企业背后往往涉及成千上万中小股东，保护好中小投资者权益至关重要。企业因虚假陈述等导致退市，违法收益往往早已被公司大股东或高管收入囊中，退市对其影响有限。而买入相关股票的中小投资者，则要面对财富大幅缩水的损失。因而，未来还要继续完善投资者保护机制，推进证券集体诉讼常态化开展，进一步降低投资者维权成本、扫除投资者维权障碍，绝不能让中小投资者为圈钱退市公司的违法违规行为买单。

实现退得明明白白、罚得清清楚楚，仅凭证券监管部门一己之力远远不够，还需多方协作。证监会、公安部、最高检等相关部门应加强联合，强化行政执法与刑事司法配合，形成高效打击证券违法活动的“天罗地网”，加大对恶意违法违规惩戒力度。如此，方能彻底打消企业铤而走险的幻想，严肃市场纪律，净化市场生态。

随着退市新规落地实施，退市日趋常态化，越来越多不符合上市要求的公司离开资本市场，市场资源配置功能得以强化，优胜劣汰愈发明显。对于企业而言，无论身处资本市场场内还是场外，遵纪守法、诚信经营都是不可逾越的底线，肆意诈骗、以身试法行为应当及时刹车，否则将难逃法律制裁，终是得不偿失。

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