诺德基金董事长潘福祥：基金业黄金时代 中小型基金公司打造独特竞争力走差异化道路

“一诺千金、厚德载物。”诺德基金走过16年风雨，正在向新的目标迈进。

成立于2006年的诺德基金，可谓是“幸运儿”，在中国资本市场发展最黄金的这段历史时期应运而生，并跟随着资本市场一起壮大，在一定程度上也分享了这个市场的发展成果，但也走过一些弯路。然而，在这16年起起伏伏的资本市场浪潮之下，诺德基金已然形成了自身特色，走出了一条中小型基金公司的特色道路。

在基金行业头部化愈演愈烈的市场环境下，中小型基金公司发展难的问题已成行业常态，规模也对公司的长期发展形成一定的制约，中小型基金公司如何才能突围？应该如何走高质量发展道路？深耕行业超16年的诺德基金董事长潘福祥在接受专访时表示，在基金行业的黄金发展期，中小型基金公司要走差异化的发展道路。

在潘福祥看来，未来公募基金行业的发展前景不仅仅是“黄金10年”，而是“黄金20年、30年”。一方面，中国经济发展的良好增长态势和优秀企业的持续增多，是行业黄金10年、20年最重要的基础；另一方面，中国普通老百姓财富结构从房产向资本市场转移的根本性变迁，也是中国基金业迎来“黄金发展期”的动力。

“在这样的历史大机遇下，中小基金公司也存在较大的机遇。行业会百花齐放，既有百货商店式的包罗万象的头部巨型基金公司，也有专注于某些特色产品领域、提供满足投资者个性化需求的精品店公司。”潘福祥表示，基金行业进入黄金时代，行业蛋糕也会越做越大，每家中小公司若都能坚持打造自己在某一个方向上的核心竞争能力，那么也一定会赢得自己的“市场份额”。

谈及诺德的规划，潘福祥表示，未来诺德基金将在保持核心竞争力的同时，不断提高整体投资管理水平，尽快达到千亿级资产管理规模的目标。在产品的布局上，会继续深耕权益类投资，并打磨权益类资产的“矛”与“盾”两大主题系列产品，丰富低风险收益频段的公募产品，力争满足更多特定投资者对不同风险偏好的产品需求。

“希望诺德基金未来能成为中国资产管理行业中，具备自己特色且受到投资者尊重的基金公司。未来我们也仍然会沿着真正为投资者进行良好的投资管理和服务的道路前行，用实际行动践行‘一诺千金、厚德载物‘这一企业文化。”潘福祥直言。

资本市场中不存在绝对真理

资产管理公司应以满足投资者的

实际需求作为首要职责

问：从成立到现在，您见证了诺德基金一路的发展，能否针对以往历程，总结一下得和失？

潘福祥：诺德基金成立之初是一家中美合资的基金公司，当时是一家来自美国华尔街的老牌共同基金Lord Abbett持有公司49%的股份。所以公司整体的经营管理由外方股东来主导。Lord Abbett成立于1929年，其历经美国资本市场百十年的发展，并在权益投资领域拥有丰富的经验和长期优异业绩，这也给诺德基金在之后的投研体系建设、客户服务、产品布局、风险控制等各方面带来了宝贵的经验。

正因为外方股东的立身之本是主动权益投资能力，因此也将重视主动权益投资的特色带到了诺德基金，在整体产品线及业务的规划上会相对弱化固定收益类产品，尤其是对现金管理类产品的布局。这也导致诺德基金成立10年后依旧没有发行一只货币基金。

在经历了2006年和2007年大牛市之后，2008年遭遇了全球金融危机。一方面，投资者对公募基金的态度普遍从满腔热情转向了失望和排斥；另一方面，上市公司整体业绩欠佳，权益类基金也难以获得较好的收益，这使得投资者的持有体验逐渐下降，因此公司发展非常缓慢。

虽然权益市场缺乏机会，但当时的市场利率水平较高，货币型产品整体的年化收益比较可观，很多时候甚至能超过4%。这就对普通投资者产生了非常巨大的吸引力。因此，一大批基金公司抓住了市场机遇积极布局货币基金、债券基金等固定收益品种，进一步完善公司的产品线结构，并以此形成了正向循环，最终在规模上得以有效突破。

因对产品战略布局的失衡，当时诺德基金错失了这部分的市场机遇，走了一些弯路。我们内部也时常对此进行反思，美国的成熟市场在历经百年发展后获得的经验固然宝贵，但缺少“本土化”的“改良”就直接应用到一家新兴市场的基金公司上，现在来看也未必是正确的。同时这也让我们充分认识到，资本市场中不存在绝对的真理或金科玉律。资产管理公司要始终牢记投资者的真实需求，以保护投资者的切身利益、满足投资者不同的风险收益需求来作为首要职责，只有这样才能够真正在变幻的市场中获得良好的生存和发展机遇。

2012年，外资股东开始考虑退出中国市场，但直到2015年才完成股权变更，由清华控股正式入主。可以说，从2015年之后，诺德基金是在一个非常薄弱的基础上再次出发。

问：在2015年底，诺德基金的总规模仅17.2亿元，到2022年8月底总规模近950亿，同时近年来权益类产品的长期表现也不错，并诞生了一些知名基金经理。能否谈谈2016年之后发展经历？是如何实现逆袭的？

潘福祥：正所谓，祸兮福之所倚，福兮祸之所伏。在诺德成立初期，应外方股东的要求，公司积极布局权益类产品，公司的投研团队也是按照以权益类产品为基础去构建的，并形成了一套行之有效的投研体系。虽然2007年至2012年时间，权益类产品确实处在非常困难的境地。但幸运的是，我们最终还是熬过来了，并通过前期的大量积累展现出一些优势。

扎扎实实做好投资业绩，是实现逆袭的根本条件。自2014年以来，伴随着中国整体消费升级和以房地产为引擎的经济繁荣，大消费领域锻造出了一大批具有良好长期投资价值的优秀品种。无论是食品饮料、家用电器、汽车，还是生物医药，这些领域的需求往往是长盛不衰的，很多优秀的公司能够实现持续的复合增长率。诺德基金的投研团队也敏锐地抓住了其中的机遇，并加大了对具有高增长和长期价值的消费类投资标的的布局。在公司旗下的权益类公募产品中，诺德成长系列、诺德价值系列基金都创造出了长期优秀的业绩。当基金业绩能够持续保持时，就有能力对整体的规模进行扩张。

四川能投“入主”带来新机遇

积极布局REITs等业务

问：目前诺德的实际控制人又发生了变化，对未来诺德的整体公司定位是否会有影响？会有哪些新的战略布局？

潘福祥：按照国家对高校企业管理体制改革的统一部署，目前诺德基金的实际控制人已经由清华控股变更为四川省国资委旗下的四川能源投资集团。

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