海底捞上半年净利不及19年10% 翻台率逼近行业平均线

海底捞今日晚间公布其2021年上半年数据，仅从数字来看，海底捞可谓是业绩一片大好，2021年上半年，海底捞实现营收200.94亿元，同比增长105.9%；净利润9650万元，同比上升110.0%。

事实真是如此吗？众所周知，受疫情影响，2020年上半年中国餐饮行业发展处于停滞状况，那今年上半年的海底捞的业绩与2019年同期相比呢。财报显示，海底捞2019年上半年实现收入116.95亿元，同比增长59.3%；实现净利润9.11亿元，同比增长41%。换言之，今年上半年同比增长110%的海底捞净利润差不多是其2019年同期的十分之一。

那营收的高速增长呢？财报显示，2019年上半年海底捞新增门店130家至593家。那今年上半年呢，财报显示，今年上半年海底捞新增门店299家至1597家，可以说门店数量差不多翻了3倍，但营收只增长了1倍。

对于净利润的大幅下滑，海底捞方面向网易财经表示，海底捞于2020年下半年及2021年上半年新开门店数量较多，相关支出显着增加；同时，新开业门店达到首次盈亏平衡并实现现金投资回报的时间长于往期。“门店运营仍受疫情的持续影响，中国大陆地区疫情防控情况较好，但仍有局部地区出现疫情反复的情况。而海外疫情仍存在较大的不确定性，海外门店因此受到较大的冲击”。

再看看其他的核心数据，众所周知，翻台率是衡量火锅企业运营情况的重要指标，翻台率代表餐桌重复使用率，翻台率越高，说明餐厅在限定时间内接待的客人越多。

财报显示，今年上半年海底捞的翻台率是3次/天，这个数字不但低于去年疫情同期的3.3次/天。更是较2019年平均翻台率4.8次/天大幅下滑。根据中国饭店协会公布数据，火锅业态整体翻台率数据为2.3次/天，海底捞的目前数据正在逐步逼近行业的平均值。

对于翻台率的下滑，海底捞方面向网易财经指出，短期内翻台率下降是回归合理范围的表现。但数据显示，海底捞的翻台率并不是短期下降。2018年海底捞的翻台率为5次/天，2019年该数据下降至4.8次/天，2020年受疫情影响该数据降至3.5次/天，今年上半年该数据进一步降至3次/天，刨除新增门店客流较少的因素，海底捞今年上半年非新增门店的翻台率也仅为3.1次/天。

值得注意的是，近年海底捞业绩虽下滑，但门店增长方面一直保持较快增速。财报显示，其2019年上半年新开餐厅130家至593家，全年新增门店308家至768家；2020年上半年疫情中的海底捞新增181家门店至935家，全年新增门店544家至1298家；2021年上半年海底捞新增门店299家至1597家。财报显示，目前海底捞正在逐步将门店布局从中国一线城市转向低线城市，今年上半年海底捞中国大陆一线城市门店数为287家，占总门店数比例为19%，较去年同期的24%进一步下降。

快速的扩张也给海底捞带来巨大的成本压力，财报显示，海底捞的员工成本从去年同期的41亿元大幅上涨至今年上半年的72亿元，同比增长75.8%；物业租金相关支出从去年同期的0.88亿元大幅上涨至今年上半年的1.99亿元，同比增长125.2%。

此外，海底捞还在今日晚间同时宣布，其组织架构有所调整，管理层方面发生了变化。公告显示，海底捞CEO张勇的妻子舒萍辞任非执行董事及审计委员会成员，联合创始人施永宏辞任海底捞执行董事。（陈俊宏 郑皓元）

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