沪深300股指期权怎么玩_股指期权如何交易

理财鱼小提示：沪深300股指期权怎么玩_股指期权如何交易

本文主要介绍沪深300股指期权怎么玩_股指期权如何交易。沪深300股指期权的投资者在今天终于能够参与期权交易市场。本文重点探讨如何在沪深300股指期权上市后将其纳入期权交易战略组合接下来就让我们来好好了解一下。

（1）利用沪深300股指期权做保值性策略，这一策略的优势在于，最大的亏损，即所有期权使用费的损失。实际上在购买期权作为保护性方案之初就已经确定了下行风险。

（2）利用沪深300股指期权的收益增厚策略，一般应用情景出现在目标震荡跌势中，但下跌空间有限，或考虑出售看涨期权，即震荡下跌，持有300 ETF+卖出沪深300股指看涨期权。

（3）沪深300股指期权与300 ETF之间的PCP平价套利。PCP套利策略涉及300 ETF和沪深300股指期权的双方，对两个市场的流动性都有积极影响。

（4）对冲基金套利风险采用沪深300种股指期权。利用买入看跌期权来套利，对冲基金购买存在T+2的风险，利用股指期权获得时间优势，降低风险。

策略一：利用沪深300股指期权的保护策略

当投资者通过持有沪深00 ETF进行沪深300指数基金投资时，沪深300股指期权涉及的最基本的策略是通过购买看跌期权来对冲头寸，即保护性看跌策略。

战略建设：持有华夏、沪深300 ETF，同时买入看跌期权。

战略损益：投资组合损益=S+max[K≤St0]-p。其中S是持有ETF的损益，max[K≤St·0]-p是期权的到期收益减去期权交易费用。也就是说，只要看跌期权的买方支付一定的期权费，他就可以保护自己的头寸。

战略摘要：一般而言，买入看跌期权对冲头寸应该是最简单的期权和现货策略。这种策略的优势在于，最大的损失，即所有特许权使用费的损失，实际上已经在建设开始时被识别出来，而下行风险已经被识别出来。不过，由于期权是与期货不同的非线性产品，因此，套期保值的效果亦会受到其他方面的影响，例如波动率和时间价值。

策略二：采用沪深300指数期权的收入增厚策略

除了持有的头寸进行对冲外，还通过沪深300种股指期权来增厚收益。通过收益加厚策略的股票指数期权。也就是说，在持有300 ETF的同时，卖出看涨期权，即通过出售期权获得期权费来增厚收益。

战略建设：持有沪深300 ETF，同时出售认购期权。

战略损益：投资组合损益=S-max[ST-K，0]+c。其中S是持有ETF的损益，-max【ST-K，0]+c是期权部分的到期收益加上期权费用。

策略总结：从策略到期收益的损益结构来看，事实上，在持有ETF的同时卖出看涨期权也可以构成ETF头寸保护的一部分。

然而，要通过这一战略实现增厚，有几个问题需要关注：

（1）当ETF下跌过大时，期权部分很难形成足够的保护，此时需要向下调整头寸。

（2）当ETF的涨幅过大时，鉴于上行收益有限，且在期权实际价值较高时行使权利的风险，此时有必要向上调整头寸。

从上述策略总结中，我们可以看出，在实施增厚策略时，有一定的适用条件。一般的应用场景出现在目标震荡跌势中，但下跌空间有限，或者考虑出售看涨期权，即震荡下跌，持有300 ETF+卖出看涨期权。

以上就是关于沪深300股指期权怎么玩_股指期权如何交易的内容，希望这些能够帮到大家。

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