中南建设上半年销售额突破千亿元 财务指标大幅优化高能级土储增加
理财鱼小提示：中南建设上半年销售额突破千亿元 财务指标大幅优化高能级土储增加
图示：南通CBD
8月26日晚，中南建设（股票代码：000961.SZ）发布了2021年上半年业绩公告。整体来看，中南建设在报告期内实现了高质量和高速度同步增长，多项指标均有明显优化。其中，中南建设销售额上半年已经突破千亿元，多个项目的落地以及优质土储的增加也为未来的销售提供了保障。
在“三道红线”的背景下，中南建设积极调整公司负债结构，净负债率相比较2020年末下降2个百分点，偿还短期到期债务无压力。中南建设始终坚持“地产+建筑”双主业齐头并进，打造了高质量发展新格局。
图示：中南建筑承建宁波大学慈溪校区
双主业同步发力 销售额稳步增长
从主要数据来看，2021年上半年，“稳健增长”是中南建设业绩的关键词。公告显示，2021年上半年，中南建设合同销售金额为1089.8亿元，同比增长33.9%；销售面积为790.1万平米，同比增长了29.7%。
高质量增长和中南建设的业务布局不无关系。与一般的房地产企业不同，中南建设持续推动旗下建筑业务和房地产业务同步发力。这一策略为中南建设的业绩提供了有效保障，双主业协同发展则帮助中南建设稳步度过了房地产行业内的每个调整周期。
在建筑业务方面，中南建设参与了众多国家重要基建项目，包括桥梁地铁、交通路网打造、大型体育馆等。开展建筑业务不仅使得中南建设旗下产业多样化，更使得中南建设深入了解城市，深入参与到了城市的发展之中。
2021年上半年，中南建设完成了杭州规划建设体量最大的综合管廊工程主体项目。在5月份，中南建设参与的南京市第一条跨市域轨道交通东青区间土建工程也实现贯通。在整个建设过程中，中南建设解决了多个技术性难题，并取得了10余项专利。
报告期内，中南建设开竣工提速，营业收入为113.5亿元，同比增加了17.2%。同时，报告期内，中南建设新承接项目合同总金额为153.1亿元，同比增长3.3%。可以预见，未来，“地产+建筑”这一运营模式仍将会为中南建设的业绩增加动能。
房地产自从进入到下半场之后，已经从竞争开发销售速度转而竞争产品力。2021年，中南建设通过“新家”“新服务”“新生活”三个维度，为旗下产品打造了“美好立方”体系。据悉，中南美好拥有覆盖产品、工程、物业、社群等在内的全周期服务，为业主提前预演中南式美好健康生活。
此外，近年来，中南建设还深耕智慧建筑与绿色建筑，率先发布中国健康住宅标准体系，累计在全国落地了278个健康TED社区，并为100多个项目配备了节能系统。未来，中南建设仍会持续深耕绿色建筑，为业主打造美好人居生活。
图示：中南府系江心洲璞境
投资布局升级 高能性土储扩充
销售额稳步增长突破千亿元在一定程度上是得益于中南建设的投资布局。截至2021年上半年，中南建设在一、二线城市销售面积是总建筑面积的32%，销售金额则是总销售金额的36%。从业务地图上来看，中南建设在上半年完善长三角、山东半岛、珠三角等区域的核心城市进行了布局。
公开资料显示，截至目前，中南建设已经在内地116个城市布局了相关项目，总土储建筑面积达到了4740万平米。其中，有近5成的土储建筑面积为长三角，一二线城市占比为33%，三四线城市占比为67%。
2021年上半年，多个城市打响了集中供地第一枪，中南建设也抓住了拿地窗口期，积极选择优质地块补充土储。在拿地方面，中南建设秉持的策略是一二线与三四线储备轮动互补，除了聚焦传统的招拍挂市场之外，还会适时运用定向获取、合作获取、收并购等方式。
报告期内，中南建设新增招拍挂项目30个，收并购项目11个。对比来看，中南建设拿地成本从2019年上半年的6300元/平，下降至了2021年上半年的4100元/平。同一时期，中南建设销售价格逆向出现提升，2021年上半年达到了13793元/平米。拿地成本下降，销售价格上涨为未来中南建设项目结利打下了良好的基础。充足的土地储备也为未来中南建设的销售提供了有力保障。
财务指标优化 投资回报创新高
“三道红线”政策使得房地产行业全面进入降杠杆新时代，降低负债，改善债务结构成为首要任务。2021年上半年，中南建设降杠杆成效显著，各项财务指标明显优化。
公告显示，报告期内，中南建设各类负债指标持续下降。截至2021年上半年，中南建设的总负债率相比较上一报告期下降了0.55个百分点，达到了85.99%；净负债率下降了2.00个百分点，达到了95.27%；扣除受限资金后的现金短债比为1.03，可以完全覆盖短期内到期债务。
现金流方面，截至2021年上半年，中南建设经营性现金流为746.4亿元，是一年内到期各类有息负债的3.6倍。报告期内，中南建设一共获得银行授信总额度1835亿元，整体融资能力有了稳步提升。在此背景之下，中金公司、国盛证券等22家券商机构发布报告，针对中南建设给出了“买入”评级。
销售额的提升、财务指标优化使得中南建设在资本市场上更加具有竞争力。中南建设也给予了股东高额分红的回报。7月16日，中南建设完成了2020年度分红派息方案，每10股派发现金红利5.56元（含税），创下历史新高，2020年度共派发现金红利达到了21.27亿元。
针对集团2021年下半年的发展，中南建设方面表示，将继续深化长期主义战略观，在拥护宏观政策导向、强化调控发展定力的同时，实现稳健经营和高效管理，践行房企的社会责任，为社会贡献更多价值。
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