东亚期货每日期市纵览-2021.06.22

理财鱼小提示：东亚期货每日期市纵览-2021.06.22

【铜：短期金融环境边际变化和国内抛储等因素对铜价不利，继续关注该等因素的变化】

1. 沪铜涨1.51%，报收67350元/吨 ；

2. 国内现货升水85，-60 ；

3. 美联储内部出现分歧。美联储主席鲍威尔在为6月22日出席美国国会听证会准备的讲稿中表示，通胀料将回落至2%的目标范围内，不应急着改变政策。纽约联储主席威廉姆斯的看法与鲍威尔基本一致。不过，昔日的“联储大鸽”布拉德态度却转为“鹰派”，他频繁警告通胀存在上行风险，支持减码QE。卡普兰也称，量化宽松政策适合刺激需求，而非解决当前的供应受限，他认为“尽早”调整政策可能会避免未来采取更激进行动的必要性，“如果等待太久才逐渐taper，可能就需要在未来采取其他行动。”

【铝：接下来关注云南复产与新投叠加的影响，关注抛储对平衡表的冲击】

1. 沪铝涨1.89%，报收18625

2. 元/吨；

3. 国内现货升水30，+10 ；

4. 铝棒加工费500，-20 ；

5. 进口盈亏-382，+117 ；

6. 5月未锻轧的铝合金进口量环比减少2%；

7. 山东省人民政府办公厅日前印发《关于加强“两高”项目管理的通知》提出坚决实行减量替代，产能减量替代方面，电解铝项目不低于1:1.5。能源消费减量方面，电解铝替代比例不低于1:1.5。碳排放减量替代方面，电解铝不低于1:1.5。山东作为我国电解铝大省，且当地电解铝以自备电为主，在碳达峰碳中和政策下需要减量转换或购买碳排放指标，而此次山东明确电解铝减量置换！为类似新疆、内蒙古等火电为主的电解铝大省未来可能跟进提供了参考，预计未来数年电解铝产能天花板还将再降；

【锌：关注实质性抛储落地对淡季平衡表的冲击】

1. 沪锌涨0.63%，报收21650元/吨；

2. 国内现货升水170，-10 ；

【镍：宏观触发的弱预期交易在平复，当前现实依然不错、不锈钢企业接单也有保障，市场在重回现实偏强】

1. 沪镍涨2.99%，报收132750元/吨；

2. 俄镍现货升水550，+0 ；镍豆升水1650，+50 ；

3. 不锈钢主力涨2.21%，报收16435元/吨

4. 不锈钢现货报16770，+0 ；

5. 诺里尔斯克第一批碳中性镍开始生产；

6. 国际镍业研究组织(INSG)周一 公布最新数据显示，2021年4月全球镍市场缺口为1.56万吨，3月份缺口为1.71万吨。

【锡：锡矿进口有所回落，而锡锭出口大幅增加】

1. 沪锡涨1.42%，报收202350元/吨

2. 国内现货升水2700，-400 ；

3. 进口盈亏-39304，+234 ；

4. 5月份中国进口的锡矿和精矿含锡量为4100吨，环比下降25%；

5. 雷尼森锡矿的共同所有者金属X（Metals X）已就马来西亚冶炼公司（MSC）的情况发出通知。金属属X公司调整了锡精矿的发货方式。所有即将运往MSC或目前在运输中的货物将继续由MSC冶炼厂接收。然而，这些货物，包括一些MSC已经收到的货物，将得到延长的付款期限。虽然 MSC 将无法处理更多的锡精矿，但泰国的泰萨科已同意在延长付款期限的条件下接收更多货物。

【螺纹】

需求差于预期，产量上升，库存上升，现货成交差。现货价格触及成本线，预计盘面偏弱震荡。关注限产政策，关注需求触底时间。关注盘面利润。

1.市场综述：螺纹10震荡,收4885(-4)。上海现货报4840(-80),杭州现货报4790(-30),唐山钢坯报4850(-50)。

【热卷】

内需平稳，但受出口退税政策干扰，出口订单有下滑，供应缓慢上升，库存累积。总体偏弱。建议观望。关注限产政策。关注需求变化。

1.市场综述：热卷10震荡,收5153(-17)。上海现货报5320(-80)。

【焦煤】

需求好，且焦化增产需求有持续增加预期，下游拿货有放缓，国内煤矿7月1日之前受安监约束，产量下降。总体供需偏紧。受成材偏弱影响，建议观望。关注澳洲煤通关情况，关注煤矿增产的进度。关注成材需求和利润。

1.市场综述：焦煤09涨,收1968.5(+31,+1.6%),沙河驿蒙古主焦煤报1950,柳林主焦煤报1950,仓单成本1940。

【焦炭】

市场炒作山东限产预期，贸易商出货，钢厂库存上升，港口库存下降，总体供需偏紧，成本支撑强。但下游成材利润较低，且需求不佳。震荡，观望。关注钢材需求和利润，关注焦炭产量增加速度。

1.市场综述：焦炭09涨,收2681.5(+65.5,+2.5%),日照港口现货报2780。

【铁矿】

铁矿自身供需仍偏强，但成材供需偏弱、利润微薄，可能对铁矿需求造成利空，预期开始转差。

重点关注发运、限产政策、成材供需。

1.市场综述：铁矿09涨,收1139(+18,+1.61%)。

【原油】：

美元回落，商品压力释放。伊朗强硬派上台后暂停核协议谈判，短期供应难释放。欧美油品需求恢复进度可观，油市去库大逻辑不变，预期偏强。

1. SC主力2108合约报收461.8元/桶，较上一交易日收盘涨10元，涨幅2.21%。

【燃料油】

轻重油价差高位，二次进料生产汽柴经济性较好，有助于缓解高硫燃油供给压力。新加坡和富查伊拉均实现去库，月差走强，一方面可能是中东发电需求在上升，另一方面可能是中国地炼积极采购直馏燃料油。故高硫相对原油可能偏强。

1. 高硫燃料油2109合约报收2707元/吨，较上一交易日收盘涨56元；低硫燃料油主力2109合约报收3476元/吨，较上一交易日收盘价涨68元；09合约高低硫价差为769元，较昨日夜盘价格涨15

2. 截止三点收盘，FU2109合约较新加坡08掉期升水2.8美元，LU2109合约较新加坡08掉期升水3.7美元。

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