光大证券：首予九丰能源(605090.SH)“买入”评级 目标价35.1元
智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，首予九丰能源(605090.SH)“买入”评级，预计2021-23年净利润分别为10.38/14.03/18.18亿元，对应EPS分别为2.34/3.17/4.1元/股。通过相对估值和绝对估值公司当前股价均明显被低估。采用相对保守预测，给予公司2021年约15倍PE，对应目标价为35.1元。
光大证券主要观点如下：
LNG、LPG为两大业务支柱，长约+现货业务模式保证灵活调配。
公司是国内专注于燃气产业中游及终端领域的大型清洁能源综合服务提供商，经营产品包括液化石油气(LPG)、液化天然气(LNG)等清洁能源以及甲醇、二甲醚(DME)等化工产品，其中主营产品为LNG、LPG，2020年营收占比分别达到50.0%、45.2%。公司采购以境外为主，LNG方面长约与现货灵活调配，其中长约价格挂钩Brent和JCC，现货价格参考JKM;LPG方面采取年度合约和现货的方式，价格主要与CP或FEI指数挂钩。
LNG一体化优势显著，在建LNG接收站助力公司打开成长空间。
公司在LNG方面，公司已与马来西亚国家石油公司及国际七大石油巨头之一的意大利埃尼集团(ENI)签订了LNG长期采购协议，并与国际市场其他知名LNG供应商达成框架合作协议;凭借优良的国际能源接收与储备库资源、良好的交易信用，公司与国际原油巨头深入合作，保障自身原料供应。目前公司于东莞拥有一座年周转量100万吨的LNG接收站，系国内首个民营接收站;
规划方面，公司LNG管道产能预计于2021年10月完成扩建，届时其流通量将达到246万吨/年;此外，公司控股30%的江门接收站有望于2024年建成投产，其年周转量为300万吨。配套天然气管道以及江门接收站的投产有望进一步提升公司LNG业务规模。
公司是华南地区第一大LPG进口商，煤改气政策推动公司LPG应用转型。
公司依托东莞立沙岛综合能源基地，已建立起强大的LPG储备和销售网络，连续多年成为华南地区主要的LPG进口商之一，并在国际采购市场上具有较高的知名度和一定的影响力，目前公司已与雪佛龙、维多、托克等国际知名能源公司建立了长期的合作关系。
公司LPG下游主要用于民用燃气领域，目前华南地区工业煤改气进程有所提速，但仍有一定的阻碍：目前广州居民部分老城区并不具备改造条件，因此这部分民用LPG应用短期内并不会被LNG替代，未来公司也在积极拓展新的下游LPG客户群体，把化工原料需求客户作为LPG业务新的增长点。
风险提示：汇率风险，上游采购价格波动风险，次新股股价波动风险。
>相关《光大证券：首予九丰能源(605090.SH)“买入”评级 目标价35.1元》内容：
1、 光大期货农产品研究总监王娜：生猪稳价保供政策将持续发力
原标题：光大期货农产品研究总监王娜：生猪稳价保供政策将持续发力 上证报中国证券网讯（记者 陈雨康）中央农村工作会议12月25日至26日在北京召开。会议强调，要全力抓好粮食生产和重要农产品供给，强化“菜篮子”市长负责制，稳定生猪生产，确保畜禽水产...【继续阅读】
2、 中银证券首席经济学家徐高：2022年中国经济有望呈现前低后高格局
由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。 在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，中银证券研究总监兼首席经济学家徐高发表了题为《重回政策市》的主题演讲。 徐高坦言，2022年整个经济...【继续阅读】
3、 国元证券董事长俞仕新近30年从未跳过槽 已58岁一年前才刚当上
理财鱼小提示：国元证券董事长俞仕新近30年从未跳过槽 已58岁一年前才刚当上 运营商财经 苏佳 / 文 国元证券现任董事长俞仕新今年已经临近退休年龄了，上任董事长职务才刚近 2 年，他有什么经历呢？运营商财经试图揭秘。 俞仕新生于 1962 年 11 月，今年已经 59...【继续阅读】