Zillow大牛市炒房巨亏，别把人祸甩锅人工智能
文 | 硅谷101，采访｜泓君，整理｜李宛宸
11月2日，Zillow宣布退出他们的房屋翻新转售，裁员25%。受此消息影响，Zillow股价在一周内几近腰斩，从105.72美元，降至65.86美元。
图 | Zillow股价暴跌
Zillow此举引发巨大的讨论与争议，原因在于：
在美国房市连续上涨，房地产行业最赚钱的一年，为何Zillow的房屋转售反而大亏？
Zillow号称可以用人工智能预测房价，人工智能估价到底是否准确？媒体，甚至他们自己也曾甩锅人工智能，Zillow此次业务败北，是否与疫情期间人工智能预测模型有关系？
Zillow CEO称退出此业务的原因，是接下来美国房屋市场面临巨大的不可预测性，美国房市真的不行了吗？
这是一个大牛市大扩张的大败局故事，播客《硅谷101》对话SALA HOMES联合创始人李晴 Sunnie，看看Zillow是如何走到今天这一步的。
以下是访谈精选：
01 当竞争对手集体刹车， Zillow还在指数级扩张
《硅谷101》：Zillow最近宣布关停房屋转售（iBuying业务），发生了什么？
李晴：关于Zillow也不能说叫暴雷，因为是在11月2号有很多小伙伴发信息问我，说因为Zillow出了一封给投资人的信说他们要关停现阶段的“Zillow offer”这个业务。它是Zillow在近几年推出的直接从卖家手里买房子，自己翻修之后再卖的业务，英文名叫做Flipping House。
它是一个很传统的重运营的模式，实际上Flipping House中间能挣钱的点不少：它可以挣买房子的一笔手续费、卖房子的一笔手续费以及中间增值部分的费用，所以他挣了三部分的钱，听起来是一门很好的生意。
图 | iBuying模式下的前后流程对比 图源：Zillow官网
10月20号左右我就已经看到了，说Zillow他会暂停新的购买业务的这么一个新闻，主要是因为今年第三季度所购买的房屋数量是第二季度的两倍多，第二季度本身已经是第一季度的两倍了，所以这是一个特别大的增长点。
实际上美国的房市，在第三季度它已经到了一个高点。跟Zillow有所区别，在这个期间，他的竞争对手Opendoor购买的速度是进行了调整的，比Zillow更早的进行放缓购买，但是Zillow并没有。
在别人已经基本上是考虑市场的风险稍微少买一点，Zillow这个时候是还仍然在扩张市场。
《硅谷101》:他们没有及时根据市场调整自己的策略。不知道美国其他地方的房价如何，就是在硅谷过去的半年来说应该都是相当疯狂的，而且一个季度比一个季度疯狂，平均水准大概我自己根据我周边的感觉就有上涨10%左右。
李晴：对，非常夸张。我们举个例子，美国的一个城市叫凤凰城，Opendoor 、Offerpad和Zillow这三家在这个城市都有业务进展。在这个城市的一些数据表明了这三家公司他们对市场的敏感度和策略的不同，比如说在今年8月份的时候，凤凰城的购买价格的中位数到达一个顶峰，9月份就开始下降了。
《硅谷101》:因为Zillow在出了这个问题以后，他们公司也出来做了一些回复，他们就把这个问题归纳成为市场的不可控性，认为是因为疫情造成了二季度的房屋数据大幅的上升，然后三季度可能还有升，但是在9月份就暂停了，他们竞争对手都开始放缓买房的速度了，但是Zillow还在一个高速的扩张中。你觉得这跟他们的策略是有关系的吗？
李晴：这主要取决于这家公司的目标是做什么。因为对于Zillow来说，真正让他来继续买房子的这个小的团队的人衡量他们的KPI，到底是买到了更划算能够未来给公司挣钱的房子，还是说他们达到更高的市场占有率，我觉得应该至少是后者。他们买房的这个团队的人可能不一定会为后面这个房子挣不挣钱负责。
《硅谷101》:所以他们的目标是做大。我想起在10月的第一周，他们还在凤凰城疯狂的购买，而且成为他们推出iBuying业务最活跃的一周。iBuying就是我们刚刚提到的把房子装修以后再卖出去，那个时候他们的目标是在2024年的时候，每个月买5000个房子。这说明了他们的管理还是有问题的，因为他们的评价指标是比较单一的，只看成交的规模量。
李晴：对，规模和市场占有率在现阶段他们可能是觉得更重要的。
图 | Zillow的囤积房屋存量 图源：Mikedp
《硅谷101》：我们刚刚提到了美国的房价是一直在涨的，它算是一个大牛市，你刚刚也提到了他会赚三笔费用，买方的中介费，卖方的中介费以及房屋盈利的增值。如果房价一直在涨，就意味着他们过去那些买来的房子再卖出去是不会亏损的，他应该是能卖得更高才对。
按理说三季度房市这么好，应该是他们一个赚钱的绝好时机，因为财报上可能是他现在又收购进来了这么多房屋，那么他亏还是赚，要看接下来美国房市是涨还是跌，它是一个对预期的判断。但是在现有的业务中，如果房价一直在涨，他们又是倒买倒卖的，为什么不是赚很多？
李晴：逻辑听起来是对的，这是为什么这个生意听起来很简单。即使是你买的没那么便宜，只要市场是在上行的、是牛市，那你只要卖的贵，最终都是能挣钱的。
但实际上过程中我们经常忽略了它有很多的成本，包括持有的成本，运营的成本，还有金融的成本，这些都是这个房子搁在手里的一个成本，因为房子有房地产税、有维护费、有运营装修维护的成本，以及他一定是从银行有贷款及利息的。
你买的房子每个不到50万当然不多，当你量级达到一定程度，它每个月现金流的成本还是很高的。
即使是市场在上行，但是如果他当时买的不够便宜，以及这个上行的过程没有那么高，就很难。
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