财富早观点丨芒格：成功投资的独特思考方式

理财鱼小提示：财富早观点丨芒格：成功投资的独特思考方式

芒格：成功投资的独特思考方式

投资时，下行风险是必须要考虑的问题，亿万富翁投资者、巴菲特的搭档查理·芒格对此有一套独特的思考方式。

在投资中，错误的代价不仅包括实际的损失，还包括机会成本。芒格认为，要让风险最小化，就必须要谨慎思考。对此，他的方法是步步为营，以备在任何不测之时还有路可退。为应对将来未知的情况，可以规避一些风险，作出灵活的决策，留有退路和巨大的安全边际。在投资过程中，了解企业的潜在价值、不使用杠杆、挑选管理层富有成效和诚实的公司且投资时留有巨大的安全边际都是芒格和巴菲特得以不断获得成功的重要因素。此外，投资者往往会带着理想化的预期进场，因此，要留有安全边际，或许可以用逆向思考的方式。不问自己如何能达到目标，反其道而行地问自己：“我不想出现什么结果？怎样做能避免出现这个结果呢？”以此来避免可能犯下的错误。要获得满意的投资回报，投资者需要去做那些符合自身性格、特长的事情，扬长避短，并试着建立和遵循一些价值观。

成为一个优秀的投资者不容易，成为一个杰出的长期投资者更不容易，正如巴菲特所提到过的必备品质：与生俱来地辨认和规避重大风险，甚至是有生以来从未见识过的风险；独立思考；情绪稳定；同时对人性和组织的行为有着敏锐的洞察力。这些都是想在长期投资中获得成功的要素。

混合型基金助推公募基金总规模再创新高

中基协最新披露的数据显示，公募基金10月份份额净值双双上涨。全行业10月底最新规模达到24.41万亿元，再创历史新高。从7大类基金规模变化来看，10月份全部基金净值和规模均呈现上涨态势。混合基金和货币基金是10月份市场吸金的“主力军”，这两类基金8月份规模合计增长超3800亿元。而从环比增幅来看，QDII基金是10月份各类型基金总环比增幅最大一类基金，总规模逼近2000亿元大关。

2021年前10个月，震荡一直是市场的主旋律。股市结构性行情明显，将分化演绎到极致。而债市显示出低波动特征，难言趋势性机会。在此背景下公募基金依然“乘风破浪”， 实现规模节节攀升的态势。基金业协会披露的数据显示，公募基金总规模从年初的19.89万亿元增长至10月末的24.41万亿元，增加4.52万亿元，增幅达到22.7%。具体而言，今年前十个月各类型基金份额和规模均出现增长，其中混合基金、债券基金、货币基金和QDII基金的增幅较大。

截至10月底，包括混合和股票在内的两大权益类基金总规模继9月份首破8万亿元后继续攀升，达到8.19万亿元。10月，混合基金规模环比增量在五大细分品类基金中排名第二。在震荡市中混合型基金收益可观，同时净值回撤又较低，或是其规模增量可观的重要因素。而且，混合型基金中既有积极布局权益市场的偏股混合型产品，也有主打“固收+”的偏债混合型产品，这两类产品较受投资者追捧，规模增长迅猛。

整编：新湖财富

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