东吴证券85亿融资惹争议,花式圈钱潮起,为何金融机构也缺钱？
实际上，配股的消息一出，东吴证券的股价已经“吓跌”，股民纷纷用脚投票，配股说明书发布后的12月10日，东吴证券当日收跌5.42%，并且连累A股券商板块整体下跌。
再融资的不仅是券商，银行、保险公司也纷纷加入“圈钱”的队伍，市场一度担忧这些金融机构会抽走更多的资金，不少业内人士对金融机构这种简单粗暴的“面多了加水、水多了加面”发展模式表示担忧。
金融机构“缺钱”何时休？
券商千亿募资来临
今年以来券商尤为青睐配股募资的方式，年内已有中信证券、兴业证券以及东方证券等数家券商发布配股预案，东吴证券也在近日发布相关消息。
12月9日晚，东吴证券发布公告称，其配股方案已获批，拟配股募集资金预计不超过85亿元。当日收盘东吴证券市值365亿元，以此计算，本次配股募资占总市值比重超过23%。
此次配股已是东吴证券继去年近60亿元配股募资补血后，第二次推出配股方案。2020年3月，东吴证券以6.8元/股的发行价完成59.88亿元配股募资。资金用途方面，两次配股募集资金皆主要用于增加公司资本金，补充营运资金，扩大公司业务规模、优化业务结构等。
这只是券商频频融资补血的一个缩影。据了解，自2020年以来，有12家券商通过配股方式进行再融资，配股募集总额合计超千亿，达1155.52亿元，其中，今年11月份通过配股申请的中信证券，募资额高达280亿元，仅中信证券、东方证券、财通证券、兴业证券等4家券商拟募资规模合计已高达668亿元。
除配股外，定增也是券商常用的再融资方式之一。今年以来，东兴证券、国联证券等5家券商完成定增，实际募资规模合计223亿元；另外，国金证券、长城证券等5家券商业已发布定增预案，合计拟募资358.24亿元。
银行“花式”再融资登场
不仅是券商募资补血接连不断，银行也在忙着补充资本金。相对于资产投放创收带来的增益，风险资产消耗带来的影响更大，加之资管新规过渡期临近收官，银行普遍面临资产回表、加大资本补充的压力。
今年11月中旬，宁波银行发布配股说明书称，将按照每10股配售1股的比例向全体A股股东配售6.01亿股股份，募集资金总额不超过120亿元。近日，宁波银行公告，已完成配股发行，此次配股有效认购股数5.96亿股，有效认购资金总额118.94亿元，占可配售股份总数比例为99.13%。募集资金主要用于补充公司核心一级资本，提高公司资本充足率水平，提升公司抵御风险的能力等。
截至2021年9月末，宁波银行资本充足率为14.92%、一级资本充足率为10.58%、核心一级资本充足率为9.39%，较上年末分别上升0.08、-0.3、-0.13个百分点。
宁波银行之前，江苏银行也在2020年底完成配股。而今年以来，青岛银行、浙商银行等也相继推出配股募资方案。据统计，这几家银行配股募资规模合计近500亿元。
除了配股，发行可转债、永续债、二级资本债等各类债券也是银行补充资本的重要手段。近期，工商银行披露其不超过1900亿元的二级资本债已获准发行。
银保监会数据显示，截至今年三季度末，我国商业银行核心一级资本充足率为10.67%，一级资本充足率为12.12%，资本充足率为14.80%，分别较上季末上升0.17、0.22、0.32个百分点。但实际上，具体到个体情况却截然不同，中小银行尤其是城商行、农商行资本状况还远跟不上行业整体数据，依然面临着较大的资本补充压力。
保险公司也忙增资扩股
像券商银行一样，保险公司近期同样增资频繁。今年以来，有不少险企面临偿付能力下滑困境，不得不拟定资本补充计划，以通过增资扩股的方式来挽救日益下滑的偿付能力。
相关数据显示，第三季度公布数据的178家险企中，有121家险企的综合偿付能力充足率较二季度下降。同时，渤海财险、珠江人寿等6家险企综合偿付能力充足率不足120%，安心财险、长安责任保险等6家险企核心偿付能力充足率不足100%。
近日，北京产权交易所挂牌了一项匿名的财险公司增资项目，公告中，一家位于北京的财险公司拟募集资金金额对应持股比例或股份数不高于44%。据市场传闻称，该财险公司或为安心财险，但《财经天下》周刊未获该公司证实。
据了解，今年1月14日，安心财险因2020年10月末的核心及综合偿付能力充足率为-125.7%，偿付能力严重不足，被银保监会强制责令增资、停止接受车险新业务、高管限薪。随后6月23日，安心财险披露，拟引进新的投资人江苏华远投资集团有限公司、威达高科技控股有限公司分别增资6.1亿元、0.9亿元，注册资本由12.85亿元拟增至19.85亿元。
除安心财险外，中华人寿的增资申请也在近日获批。12月9日，北京银保监局公告批准中华人寿注册资本从18亿元增至26亿元。据其三季报，截至今年三季度末，中华人寿核心偿付能力充足率为127.2%，综合偿付能力充足率为169.01%，较上季度末分别下降14.47、19.27个百分点。
有媒体统计，今年以来渤海财险、信美人寿等22家险企先后发布注册资本变更公告，涉及金额高达296.44亿元，但其中仅有汉诺威再保险、安联保险等9家公司获得监管批复。
金融机构“缺钱”模式待解
我国金融机构特别是中小金融机构的总体资本水平不高，伴随着快速的外延式扩张，内部利润往往无法弥补资本金缺口。资本补充迟滞，自我补充能力弱，加之其资本结构不合理，资本充足率问题日益突出。
因此，金融机构只能向外部寻求融资，通过增资扩股、发行债券等各种渠道补充资本金已成业界常态。但如此一来，金融机构的大肆增资补血，难免对市场有消极影响，而伴随市场的担忧，股价下跌亦随之而来。
券商方面，配股消息一出，股价便随之下跌。据了解，不仅东吴证券，年内发布配股预案的几家券商，股价皆随着配股消息发出而出现较大幅度的下跌，其中，兴业证券曾一度出现跌停。
业内专家呼吁，基于此种行业现状，银行、证券、保险等金融机构均需建立长期有效的外部融资机制，拓宽资本补充渠道。监管层也在推出中小银行融资工具创新等一系列政策支持其补充资本。
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