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天风证券:11月公募基金新发回暖,成长性趋势不变

发布时间:2021-12-24 21:26理财方法 评论

智通财经APP获悉,天风证券发布研究报告称,今年以来,除5月份权益性公募基金份额小幅下降0.67%外,无论指数涨跌,均呈上升趋势,虽然增长幅度依然受基金涨跌影响,但已走出此前“指数下跌、份额下降”的贝塔特征,开启趋势性上行。公募基金成长性趋势不变,符合此前判断,关注财富管理行业长期投资价值,建议关注华泰证券(601688.SH)、东方财富(300059.SZ)、中金H(03908)。私募股权基金利好政策不断,景气度持续攀升,建议关注四川双马(000935.SZ)!

天风证券:11月公募基金新发回暖,成长性趋势不变


天风证券主要观点如下:

一、公募基金:新发回暖,成长性趋势不变

中基协数据显示,截至11月末,我国公募开放式基金中股票型+混合型基金规模为8.5万亿元,环比+3.3%,同比+43.9%,份额为5.5万亿份,环比+2.4%,同比+43.0%。非货币基金规模为15.5万亿元,环比+5.0%,同比+40.6%。今年以来,除5月份权益性公募基金份额小幅下降0.67%外,无论指数涨跌,均呈上升趋势,虽然增长幅度依然受基金涨跌影响,但已走出此前“指数下跌、份额下降”的贝塔特征,开启趋势性上行。

新成立基金规模回暖。以基金成立日为口径,11月权益型(股票型+混合型+FOF)新成立份额为1121亿,环比+51.5%,同比-43.4%。新成立基金(均为非货币基金)总份额2074亿,环比+72.4%,同比-36.8%。截至11月,本年新成立权益类基金份额为2.1万亿,同比+10.9%;本年新成立非货币基金份额2.7万亿,同比-5.4%。

“券商结算模式”券结模式基金扩张加速。11月新成立的公募基金中,有12只为券结基金,发行份额为64.8亿,占11月新成立基金份额的3.12%。其中,股票型+混合型基金10只,发行份额25.78亿,占11月新成立权益类基金发行份额2.3%。

二、私募基金:私募股权基金利好政策频现,规模增长有望加速

截至2021年11月末,私募证券基金存续规模6.1万亿元,环比+0.4%,同比+63.1%;私募股权基金存续规模10.5万亿元,环比+0.1%,同比+11.4%;创业基金存续规模2.3万亿元,环比+0.5%,同比+43.3%;私募基金总规模19.7万亿元,环比+0.2%,同比+24%。

11月新备案私募证券基金423.7亿元,环比+34.1%,同比-32%;私募股权基金规模339.1亿元,环比+1.9%,同比+7.2%;创业投资基金规模199.2亿元,环比+53.9%,同比-3.4%。协会新备案私募基金总规模962.6亿元,环比+23.7%,同比-16%。

近日创投行业迎来多项利好政策,直击募资端与退出端痛点。募资端,险资投资PE/VC的门槛大大降低,银行理财子公司出资已无制度性障碍;退出端,北交所成立、私募股权基金份额转让相继在北京上海试点。这些利好政策都是能够使得PE/VC产业链条实现良性循环的重要因素。我们判断,中国私募股权投资市场有望迎来加速增长期。

风险提示:资本市场大幅波动、基金增长不及预期、资本市场改革不及预期、创投行业环境恶化

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