原油年终盘点：一路高歌重登七年之巅 是王者归来还是昙花一现？(2)
今年国际油价的几波回调基本都与疫情演变趋势高度相关。例如，3月中下旬油价回调，主要源于欧洲疫情重燃，需求前景转弱。而7、8月份油价再次出现了一波较强幅度的回调，原因是德尔塔（Delta）病毒在全球肆虐，亚洲国家病例激增。
最近两个月油价从高位回落，仍与疫情有关。变异毒株奥密克戎（Omicron）被发现并广泛传播，对经济复苏的担忧再起。不过，高通胀下，美国联合多国释放战略原油储备，美联储缩减购债规模等因素也打压了市场风险情绪，共同推动了油价本轮回调。
2022年展望
尽管国际油价今年已经上涨约45%，但当前的价格不过是2008年7月11日创下的历史高点146.77美元/桶的一半。今年10月，当油价站上80美元的时候，市场上关于“100美元”的呼声不绝于耳，期权市场甚至涌现了对油价达到200美元的“疯狂”押注。但那样的好时光还会再现吗？
疫情影响料将弱化
疫情对经济和石油需求的影响仍将是贯穿2022年全年的一个重要主题，特别是在明年的头几个月。面对奥密克戎的快速扩散，许多欧洲国家已经收紧了旅行限制，荷兰甚至率先进行了全面封锁，而英国也不排除将采取更严格的措施。
在12月发布的一份报告中，OPEC认为奥密克戎对石油需求的影响将是“温和而短暂的”，而国际能源署（IEA）也在最新月报中预计，奥密克戎将令原油需求复苏暂时放缓，但不会完全颠覆需求趋势。
目前，关于未来疫情将如何演变充满了不确定性，但疫苗接种和群体免疫料将继续弱化疫情影响，全球经济大概率仍处于复苏通道中。
能源转型无法一蹴而就
在全球能源转型的大背景下，石油等化石燃料似乎已经成为末路黄花。国际能源署（IEA）今年5月曾警告称，如果世界要在2050年前将净碳排放量降至零，就必须立即停止对新的化石燃料供应项目的投资。
然而，在对传统化石燃料的投资撤退之际，新能源体系的建设速度却无法跟上，清洁能源的产能完全无法满足经济复苏下的工业需求和人们的生活需求。一些人将过去几个月爆发的能源危机归咎于欧洲能源转型“步子迈得太大”。
全球最大石油生产商沙特阿美的首席执行官阿明纳赛尔（Amin Nasser）本月早些时候曾敦促全球领导人在未来几年继续投资于化石燃料，他认为，世界可以“一夜之间”过渡到清洁能源的假设“存在严重缺陷”。他表示，过快地过渡到清洁燃料可能会导致不受控制的通胀和社会动荡，并最终颠覆各国遏制碳污染的排放目标。
全球知名能源咨询顾问公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）近日指出，不断上升的投入成本和工资、供应链挑战和物流可能“阻碍大量低碳技术的推出和发展”。
随着各国制定新的碳减排目标以应对气候变化，石油和天然气行业正面临越来越大的压力，他们被要求限制化石燃料勘探和生产并转向可再生能源开发。尽管从长远来看，化石燃料终将被世界抛弃，但全球能源转型无法一蹴而就，对传统化石燃料的依赖还将持续很长一段时间。
OPEC增产能力有限
未来OPEC+可能会进一步增加产量，逐步退出当前的减产框架，但剩余产能不足将令该组织增产能力受限。
一个现实的问题是，目前只有沙特、阿联酋、科威特和伊拉克能够提高产量来满足配额，而其他成员国面临多年投资不足等问题，剩余产能所剩无几。因此，OPEC+可能无法按计划实现增产，或导致原油市场继续处于供应偏紧的局面。
美国页岩油产量料难显著增加
尽管拜登政府基于通胀原因倾向于打压油价，但其政策却向清洁能源倾斜，这也导致一些大型页岩油公司主动剥离页岩油资产，页岩油企业资本支出意愿相对谨慎。这一矛盾未来将持续存在。
从以往的经验来看，油价飙升以及OPEC+减产，本应引发一波钻油热潮，但这种盛况今年却并未出现。背后原因便是，页岩油企业对资本支出保持克制。
根据美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）上周四公布的数据，截至12月23日当周，美国石油活跃钻机数增加5座至480座，为2020年4月以来最高水平。但需要指出的是，今年以来，活跃钻井的增加主要是来自于DUC（已钻但未完井），新井钻井数据依旧低迷。目前美国页岩油产量距离疫情前1300万桶/日的水平仍有一定差距，预计未来将缓慢回升。
综合来看，疫情仍将是油市2022年绕不开的一个话题。考虑到疫情影响料将弱化、能源转型无法一蹴而就、OPEC增产能力有限、美国页岩油产量料难显著增加等一系列因素，2022年料仍将是高油价时代。
机构预测2022年油价
总体而言，目前市场对明年油价的预期低端处在70美元左右，而乐观者看到了100美元上方。
在奥密克戎扩散初期，摩根大通表示，由于欧佩克增产能力有限，明年油价可能飙升至每桶125美元，2023年有望达到每桶150美元。
高盛集团上周表示，眼下依然不能排除油价在2023年升破每桶100美元的可能性，因预计供应增长速度过于缓慢，无法跟上创纪录的需求。
高盛能源研究主管Damien Courvalin称，尽管该行的基本预测是在2022年和2023年布伦特原油有望维持在85美元左右，但油价仍可能会突破三位数，这可能受到两方面因素推动：钻井公司成本受通胀压力不断上升；抑或意外的供应短缺迫使价格飙升至足以破坏需求的水平。
美国银行此前预计，在全球能源危机的情况下，国际油价恐将加速上升，到明年6月底，布伦特原油价格将达到每桶120美元。分析师在报告中还指出，汽油需求激增以及柴油、航空燃油等中间蒸馏油的需求反弹，加上炼油能力的限制，可能会加速油价在2022年的涨势。
不过，也有一些机构认为油价2022年将略低于当前水平。本月早些时候，花旗集团将2022年布伦特原油价格预期下调了2美元至69美元/桶。
>相关《 原油年终盘点：一路高歌重登七年之巅 是王者归来还是昙花一现？(2)》内容：
1、 原油期货结算业务讲解:如何通俗易懂的讲解一下这次华尔街做空原油期货的事件？
应题主要求，我就以最简单的语言描述下这次大屠杀的经过。 背景：全球原油市场产能过剩，供大于求。世界范围内原油仓储空间紧张，仓储和运输费用暴涨。 芝商所4月3日起开始研究能源产品期货交割价格可以为负值的模型。 4月9日欧佩克，各国达成减产协议。消...【继续阅读】
2、 北交所开市、境外上市新规要来……盘点A股2021年大事记
伴随着时间的推进，2021年即将画上句号。回顾2021年，A股也有不少大事发生，其中北交所开市、首例集体诉讼案宣判、市场禁入新规实施等，都将在A股发展的历程中留下浓墨重彩的一笔。 北交所鸣锣开市 11月15日，北交所正式开市，这是我国资本市场改革发展的...【继续阅读】
3、 龙湖直播大片首映，超级福利上线，年终钜惠进入倒计时
理财鱼小提示：龙湖直播大片首映，超级福利上线，年终钜惠进入倒计时 12月24日，「龙湖时间 X 惊喜直播夜」燃动上线。开播当天超50万人入播观看；免费抢购、1元秒杀、5折好房等活动让直播气氛空前高涨。 龙湖“现象级”直播，赢得众人关注，力证了龙湖的大匠实力...【继续阅读】