政策暖风吹散疑虑 A股值得美好期待(2)
从国内整体环境看，流动性合理充裕可期。“央行宣布降息等一系列动作，释放出鲜明的‘稳信贷’‘稳经济’政策信号，表明当前宽货币周期将延续，市场流动性维持宽松状态。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳分析，海外资金的持续净流入和国内居民“财富搬家”共同作用，使得当前资本市场流动性较为充裕。
数据显示，随着我国金融市场对外开放水平的提升，人民币资产吸引力不断增强，外资持续增加对人民币资产的配置。2018年到2021年，外资累计净增持境内债券和股票超过7000亿美元，年均增速34%。目前，外资在我国股市和债市中的占比在3%至5%的水平，低于发达经济体、新兴经济体水平，未来提升潜力大。此外，人民币资产与发达经济体、新兴经济体资产价格、收益的相关度较低，是国际投资组合分散风险非常好的选择。“近年来，外资持续配置中国股债，持仓规模稳步增加。当前外资对A股配置比例依然处于低配状态。长期看，外资持续净流入依然存有空间。”高盛高华董事长范翔日前在接受中国证券报记者专访时说。
“部分行业的估值调整是市场常态，不会成为整体市场走势的主导因素。决定市场运行趋势的是长期经济增长和产业升级方向。”博时基金董事长江向阳强调，中国经济提质增效的过程远未结束。新的、有生命力的产业不断涌现，企业盈利能力的根本来源——持续不断的创新和自我超越将活力四射。
当然，经济创新发展不会一蹴而就，政策落地见效亦非朝夕之间，资本市场改革更需要久久为功，但正如高善文所言：“当我们将目光投向更长的历史和未来时，许多不确定性似乎消失了。”
风物长宜放眼量。经济升级拥有更为扎实的制度、人才和技术基础，资本市场发展也具备更加强大的市场化、法治化、国际化基因，相信时间会验证这份更加美好的期待。
●本报记者费杨生昝秀丽
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