金科将如期兑付“18金科01”，未来一年内到期境内债券存量规模41.48亿元
理财鱼小提示：金科将如期兑付“18金科01”，未来一年内到期境内债券存量规模41.48亿元
出品｜搜狐财经
作者｜吴亚
据金科股份(000656.SZ)2月6日披露的消息，公司针对将于2月9日到期需进行兑付的“18金科01”公司债券（债券代码：112650.SZ）已备足资金，将在2月7日即今日安排资金，汇转至中国证券登记结算有限责任公司指定还款账户用于按时兑付。
金科还披露，公司或计划于在2月中旬薄记发行新一期小公募。今年1月份，金科还提前偿还“20金科优”ABS本金。截至目前，金科在金融债务方面保持“零违约”记录。另据1月底中诚信国际、联合国际等境内机构最新评级报告，金科主体信用等级保持AAA。
“18金科01”兑付资金将如期到账
金科旗下的“18金科01”这笔公司债，为金科2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)（品种一），发行规模19.7亿元，期限2+2年，目前存续3.497亿。
据评级机构联合机构今年1月19日发布的对金科主体及相关债项的评级报告，截止公告日，金科在境内存续的公司债主要有三笔，除前述“18金科01”之外，还有“20金科地产 MTN002”（债券代码：102001614.IB）和“21金科地产MTN001”（债券代码：102100601.IB），截止公告日的存续余额分别为10亿元、5亿元。
2021年下半年以来，房地产行业面临前所未有的挑战，房企暴雷不断、且屡现债务违约。如此行情之下，金科依然保持了“零违约”记录，所有债务均按期兑付。
此前的今年1月19日，金科针对公司发行的中山证券——金科股份应收账款（一期）资产支持专项计划（债券简称：20金科优；债券代码：138680）这笔到期ABS的本金及利息，也在到期日进行了全额兑付。
金科的现存债券主要以境内债券为主，据企业预警通的最新数据，目前金科包括公司债、资产支持证券、中期票据、短期融资券、资产支持票据在内的存量境内债券共21笔，对应的规模为163.8亿元。
其中，仅41.48亿元将在1年内到期，占比25.32%；1-3年内到期的为60亿元，还有16.82亿元到期日在10年以上。
在境外美元债方面，金科目前亦未出现违约情况，也无偿债压力。目前金科仅存续一笔美元债，债券简称“6.85% GTD SNR 28/05/24 USD ”，这笔债券在2024年5月才到期，存续余额3.25亿美元。
梳理来看，金科能保持债券的按时兑付，与其账面上留有一定现金流相关，也与其在2021年下半年仍能“逆市”保持稳定、通畅的融资相关。
金科最新一期财报即2021年三季报显示，截止2021年9月末时，金科账面上的货币资金虽然同比减少了30.63%，但仍有301.7亿元。
针对此种情况，金科的解释是，公司执行“一稳二降三提升” 的经营策略，控制有息负债规模，归还金融机构借款所致。
按照金科彼时披露的数据，截止9月末，公司有息负债为875.86 亿元，较年初的976.64亿元压降规模近100亿元。其中，一年内到期有息负债为 204.70亿元，占比降至23.37%，有息负债的期限结构得到优化，助力公司流行性安全。
同期，金科账上的短期借款为46.35亿元，一年内到期的非流动负债为166.5亿元，累计212.85亿元，货币资金亦可覆盖。
另一方面，面对2021年下半年以来不断恶化的房企融资环境，金科也尝试从渠道开拓为自身“输血”。
如上清所数据显示，2021年9月底，金科成功发行10亿元超短期融资券（债券简称“21金科地产SCP003”；债券代码012103505.IB），票面利率6.8%，发行期限270天。之后的12月末，金科又成功发行了8亿元超短期融资券（债券简称“21金科地产SCP004”，债券代码 012105496），票面利率6.8%。
房企发债几乎都是借新还旧，金科也不例外，据募集说明书，这两笔融资的募资资金到账后，用于金科到期债务融资工具。在彼时的大环境之下，市场普遍认为，金科还能在公开市场发债成功，也一定程度上体现了投资者和机构对金科信用背景的认可。
除此之外，在2021年12月中旬，金科还为旗下金科智慧服务(09666.HK)引入战略投资者博裕资本，向后者出售了金科服务22%股权，交易总价为37.34亿港元。但出售完成后，金科仍持有金科服务30.33%的股份，仍为金科服务的第一大股东及控股股东。
不止如此，与这宗交易同日公告的是，金科旗下的一控股子公司拟接受博裕投资旗下公司提供的15680万美元（约10亿元人民币）贷款，期限364天，并且金科为该笔融资提供连带责任保证担保、股份质押担保。
也就是说，仅通过与博裕资本交易，“金科系”得以补充约40.5亿元现金流。
半年时间，由“红”变“绿”
按照行业普遍衡量房企财务安全的指标“三道红线”来看，金科算得上一家“安全”的房企。在同梯队的房企中，金科也很早就达成了“三道红线”的监管要求。
2020年8月，“三道红线”新规横空出世。据新规出台前的金科最新财报数据，截止2020年6月末时，金科扣除预付款后的资产负债率为74.08%，净负债率为124.62%，现金短债比为0.98，“三道红线”全部踩中，成为“红档”房企。
但金科之后仅用半年时间，就在2020年末实现“三道红线”全部达标、跻身“绿档”房企，并保持“绿档”至2021年前三季度。其中，截止2020年末，金科扣除预付款后的资产负债率降至69.85%，净负债率降至75.07%，现金短债升至1.34。
即使如此，由“红”变“绿”的金科，还是遭受了不少的市场质疑。一方面，金科在“三道红线”达标的同时，2020年的部分盈利指标出现下滑。
如净利润增速放缓，2017-2019年，金科的净利润增速分别为43.67%、93.85%、46.06%；2020年下滑至23.86%，当然这其中也需考虑疫情影响、行业政策影响等因素。
彼时的2020年全年，金科扣非净利润为61.86亿元，同比仅增长7.86%。其中8.44亿元的非经常性损益，就包括了4亿的政府补助和4.6亿的投资性房地产公允价值变动。
市场还存在对金科“明股实债”的质疑，往期财报数据显示，金科的少数股东权益，从2017年的25.97亿迅速增长至2020年的365.76亿，四年时间翻14.08倍。
然而，金科少数股东权益飞速增长的同时，对应的少数股东损益却显得极不匹配。如2020年，金科少数股东权益占总权益的比重达50%，少数股东收益占净利润的比重却仅为27.55%。
>相关《 金科将如期兑付“18金科01”，未来一年内到期境内债券存量规模41.48亿元》内容：
1、 淘气老师：节后A股市场如期井喷爆发！
虎年首个交易日，市场呈现开门红格局，投资者可以看到，早盘沪指大幅高开46点于3407点，创业板高开63点于2972点，早盘市场冲高以后出现分时线高点，最高3432点，之后沪指小级别遇阻以后仍然维持高位运行，创业板在宁王拖累下回落，但两市和创业板个股都是...【继续阅读】
2、 金科集团与泉州晋江市政府签署合作协议
2月6日下午， 2022年福建泉州市民营经济发展大会在泉州市人民礼堂隆重召开。福建省委常委、泉州市委书记刘建洋，泉州市委副书记，泉州市长蔡战胜等领导出席发展大会。 大会以勇当高质量发展超越主力军，再创‘晋江经验’新辉煌;为主题的民营经济发展大会，...【继续阅读】
3、 A股：如期高开！反弹能持续吗？请留意一个细节
理财鱼小提示：A股：如期高开！反弹能持续吗？请留意一个细节 高开高走！这个盘面很漂亮，和预期的一样，不给空仓的人进场机会，节前满仓的朋友，回血了很多。 很多人说要冲高回落，小凡依旧认为会高开高走，这个反弹，可以持续几天，因为只要还有资金在场外观望...【继续阅读】