金种子“卖身”华润：市值涨近60亿抵5年营收，产能不足万吨、净利10年降九成

2月22日，金种子盘前即涨停，随后以22元/股开盘，午盘前再次触及涨停，报23.07元/股。这已是金种子连续第五个涨停板，市值增长57.56亿元至151.75亿元。

消息面上，金种子于2月16日晚间发布公告称，控股股东金种子集团唯一股东阜阳投发，拟以非公开协议转让方式，将所持金种子集团49%的股权转让给华润（集团）有限公司全资附属企业华润战投，交易不会导致公司控股股东和实际控制人变更。

值得关注的是，金种子曾于日前发布2021年预亏公告，公司预计2021年将出现净利润亏损，亏损金额为1.55亿元-1.58亿元。

事实上，金种子业绩低迷已久。自2012年达到业绩上市以来最高值，随后营收、净利逐步下滑。截至2020年，金种子营收从22.94亿元下滑至10.38亿元，净利润也由5.61亿元下滑至0.69亿元。

与此同时，自1998年上市以来，金种子累计净利润约14.29亿元，不足最高年净利润的3倍；累计扣非净利润约8.63亿元，仅是最高年净利润的一倍左右。

2016年-2020年，金种子累计营收59.92亿元，其五年营收总和，仅有同为安徽老牌酒企古井贡酒2020年营收的一半，2020年古井贡酒总营收为102.92亿元。

除了体量、净利润萎缩，金种子自成立以来可谓十分坎坷，被各方拼凑起来的上市公司，三次更换掌门人，曾被实施风险警示，更换主业一次后，依然在白酒和农牧、药品之间摇摆不定，其股改也因未得到股东支持而拖沓。

如今华润的入股，能否如中粮入股酒鬼酒般，拯救金种子于水火之中？在白酒营销专家蔡学飞看来，目前金种子整个体量萎缩比较严重，导致金种子无论是从管理层面还是企业经营层面都比较困难，因此华润进入后首先可以解决资金问题，而其管理层是否调整暂未可知，即使后续出现调整，也应先度过当下入股后各方的磨合期。

华润入股，连收5个涨停板引“内幕交易”质疑

华润入股的消息也让金种子在资本市场迎来短暂的狂欢。

截至目前，金种子已经连续收获5个涨停板。金种子在赚得盆满钵满的同时，还有上交所的一纸监管函在等待回复。

2月18日，金种子酒收到上交所监管工作函，处理事由为“关于信息披露有关事项明确监管要求” 。

2月16日盘中突然涨停，迅速引发股民对“内幕交易”质疑，更是招来上交所的一纸监管函。

搜狐财经检索股吧发现，截至目前，关于“内幕”的发帖数量已经由2月16日的21条上升至174条，并有股民表示“已向证监会举报”。

尽管华润入股一事出现短暂“信披”风波，不过蔡学飞向搜狐财经表示，参照以前的案例来看，监管函不太可能直接影响此次股权并购，但是可能对于后期金种子的资本市场表现会有一定的负面影响。

整体来看，金种子纳入华润系统已成既定事实，而华润选在此时入股金种子，除了看中其作为上市公司的资产价值和老牌酒厂的底蕴，金种子目前几乎已处于体量最低谷。

根据金种子2021年业绩预告显示，报告期内，金种子预计实现归属于上市公司股东净利润约-1.55亿元至-1.58亿元。

这是自2012年业绩最高峰以来，金种子第二次出现净利润亏损。同时，金种子近十年体量、净利润也持续出现下滑。

搜狐财经盘点发现，自金种子上市以来，于2012年达到业绩最高点，实现营业收入约22.94亿元，实现归属净利润约5.61亿元。

随后，自2013年起，金种子营收出现个位数下滑，且下滑幅度逐渐扩大；净利润更是直接下滑超七成，随后持续以两位数速度下滑。

2012年-2020年，金种子酒营收由22.94亿元下滑至10.38亿元，下滑幅度达54.75%；其净利润由5.61亿元下滑至0.69亿元，下滑幅度达87.70%。

随着金种子酒体量持续萎缩，金种子曾于2017年年报中表示，近几年来，随着消费的持续升级，市场主流价位上移，公司销售结构中占比较高的柔和种子酒、祥和种子酒等产品已逐渐脱离市场主流价位，导致产品销售出现逐年萎缩；公司当前市场主推产品金种子系列年份酒正处产品培育期，仍未完全突破上量，以上双重因素的叠加，导致公司主营业务收入下降、利润下降。

因此，金种子于2017年重新构建金种子系列年份酒产品体系，并在300元以上次高端价位推出金种子中国力量产品。

而根据长江证券2016年研报显示，彼时安徽白酒市场600元以上高端已被以茅台和五粮液为首的传统名酒占据，300元价格带以本土品牌为主，而彼时本土以古井贡酒和口子窖为主，外部品牌有洋河抢占市场，但300-600元区间消费相对不成熟。

不过，在2016年后，金种子在中高端价格带也并未获得太大收获。

2016年-2020年，金种子中高端白酒营收由8.15亿元下滑至2.59亿元，且下滑幅度于近两年进一步扩大至30%以上。中高端白酒在酒类营收占比也由68.72%下滑至43.82%。

对此，金种子在2020年年报中指出，中高端产品尚在招商推广期，市场基础较为薄弱，尚未能大规模的占领市场，成为公司年度主营业务亏损的主要原因之一。

此外，截至2020年，金种子每股现金流为-0.24元；经营现金流量净额从2012年的27.43亿元降至2020年的12.26亿元。

显然，此时华润的入股，于金种子而言无异于雪中送炭。

蔡学飞向搜狐财经表示，金种子品牌价值不高，以华润丰富资源和全国性渠道体系做背书，金种子将加速冲击高端化发展，解决其渠道萎缩等问题。

被拼凑起来的金种子，主业摇摆不定，管理层多次换血

尽管有了华润做背后的“金主爸爸”，但其管理层和经营层面的困难仍然存在。

搜狐财经查阅企查查发现，金种子现任董事长、法定代表人为贾光明，张向阳为总经理。

公开资料显示，贾光明于2019年10月被阜阳市委市政府调任为金种子集团党委书，并提名为集团董事长、总经理人选。其1971年12月出生，现年51岁，历任阜阳市工商局党组书记、局长等政府职务。

总经理张向阳为长期工作于金种子，历任阜阳金种子酒业销售有限公司区域经理、事业部总经理、常务副总经理，股份公司总经理助理、副总经理。

显然，与其他国有酒企一般无二，阜阳市政府以建设金种子集团领导班子为由，也挑选了一位政府官员作为企业掌舵人，以酒企原有人马作为辅佐。

除此之外，金种子史上还有两位掌政多年的董事长。

搜狐财经盘点发现，2016年4月，时任金种子副董事长的宁中伟从退休的锁炳勋手中接任董事长一职，成为金种子史上第二位董事长，张向阳任总经理。

而这第二位掌门人虽是金种子的“开国功臣”，但其并无酒业从事经历。根据金种子招股书显示，宁中伟曾任阜阳包装制品公司副总经理,有丰富的生产管理和经营经验，于上市公司成立之初任副董事长、总经理职务。

宁中伟接手金种子时，上市公司处于净利润大跨步下滑之际，而其于2017年12月的融资，也并未得到支持。

根据金种子公告显示，其定增计划向不超10名特定对象，发行不超1.11亿股，募资不超6.96亿元，三个募投项目分别为优质基酒技术改造及配套工程项目，营销体系建设项目，以及金种子酒文化中心项目。

不过，该次现场表决股份总数为1.82亿股，占总股本比例32.83%。除了大股东外，参与表决的只有419万股，其中，赞成票竟然只有28.83%，反对比例高达71.05%。显然，股东对此次定增并不看好。

随着定增计划的失败，其产能扩张也未实现。根据金种子年报显示，其酒类设计产能4万吨，但2016年-2020年，实际产能分别为1.63万吨、1.37万吨、1.08万吨、6115.68吨、9876.88吨。

随着其产能越来越小，2016年-2019年，金种子酒类销售量从1.65万千升下滑至5948.86千升，至2020年有所回转至1.03万千升。其销售人员也相应出现缩减，自2016年的489人，减少至2020年的404人。

此外，金种子在产品线上的摇摆不定更是将其从一家老牌酒厂拖累至上市公司末流。

共2页: 上一页下一页

>相关《 金种子“卖身”华润：市值涨近60亿抵5年营收，产能不足万吨、净利10年降九成》内容：

1、 暴涨40亿，安徽金种子一卖封神

作为上市白酒企业中的小弟，金种子酒这几天成了资本市场上关注的焦点。截至2月21日，金种子酒连续四个涨停后，总市值增加43.7亿元，达到了138亿元。 2月16日，金种子酒公告称，公司控股股东拟引入战略股东——华润战投。如果交易完成，华润集团将间接成为...【继续阅读】

2、 国外创投新闻 |「Jambo」完成750万美元种子轮融资，致力于构建非洲的“web3超级应用程序”

理财鱼小提示：国外创投新闻 |「Jambo」完成750万美元种子轮融资，致力于构建非洲的“web3超级应用程序” 据 Techcrunch 报道，总部位于刚果的初创公司「Jambo」日前宣布已经筹集了750万美元的种子资金，Coinbase Ventures、3AC、Alameda Research、Tiger Global...【继续阅读】

3、 春到海东 青海乡村撒播“振兴”的种子

理财鱼小提示：春到海东 青海乡村撒播“振兴”的种子 央广网西宁2月22日消息（记者汪晓青）雨水已过，草木萌动。高原的冬天虽然还很寒冷，春耕的大幕已悄然掀开。在青海省海东市民和回族土族自治县，村民们已陆续开始播种，大地一片生动复苏的景象。 村民们在田...【继续阅读】