Keep要上市，它的兄弟们过得咋样？

Keep、乐刻、超级猩猩，摇起互联网+健身大旗的几位兄弟，终于要跑出一个IPO。Keep于2月25日向香港联交所递交招股书，这个神秘的赛道里终于有账面被铺开。

招股书中显示，2021年前三季度，Keep营收11亿，经调整后亏损7亿。不少业内人士认为，Keep的处境比较尴尬，做用户，增长乏力；做线下，大幅关店；做硬件，团队不够专业，盈利空间也有限。

Keep暴露出来的问题并不是它独有的。互联网健身赛道里，另外两位“领头羊”乐刻、超级猩猩，也饱尝来自内部模式和外部环境的压力，以及健身这件反人性的事情本身的局限性。

从21世纪初，中国的健身行业起步，健身房的盈利模式就一直是拉新+办卡，有人调侃“健身房赚钱的那一刻就是倒闭跑路的那一刻。”美容美发行业也是同样的模式，但其本质上有很大的成瘾性，并且服务可以即时兑现，可以量化。健身产品不管从质量还是效果上来看，都很难有一个标准。

2015年开始，互联网+健身的新模式诞生，随后又经历了一波又一波的融资，在消费者层面也打开了一条销路。2020年初，新冠疫情爆发，乐刻、超级猩猩等开辟线上产品，但也意外地收获了一批用户。

然而，问题依然存在。中国的健身行业还远远没有建立完善，大众健身自驱性不强，目前更多人还是在外部的促销、广告共同作用之下被动形成需求。

也就是说，目前还是要靠外部因素诱导顾客去参与和建成这个市场，而不是因顾客的消费能力和诉求足够而承载起这个市场。

攻城易，守城难。创新易，普及难。获客易，留客难。反人性赚钱，最难。

“身材焦虑”下的互联网+健身，发展得如何？

行业人士向深燃透露，目前来看，除了Keep，上得了牌桌的互联网健身企业就是乐刻和超级猩猩。不过，这两家的模式也有不少差别。

先看运营模式。乐刻走的是月付制，北京用户花239元办一张月卡，就可以免费使用场馆和器械，还可以免费约不同时间段的团课，其他部分城市价格更低。超级猩猩走的是次付制，没有月卡和年卡，想上团课就在小程序随时约。

价格上，乐刻比超级猩猩便宜不少。以北京为例，不办乐刻月卡也可以单次付费购买团课，价格在39元-89元之间，以39元居多。月卡用户如果每天约一次课，摊薄到每次课就是不到8块钱。

超级猩猩的团课价格在89元-159元之间，以无器械的89元价格档居多，100元往上的课程大多需要使用战绳、壶铃、蹦床等耗材，以及3人小班专训课。

有6年健身经历的爱好者Pepper打卡过超级猩猩、乐刻等新型健身房。她向深燃总结，这几家各有所长。“硬件上我喜欢超级猩猩，都是莱美授权正版的。我没遇到过有莱美器械的乐刻门店，只有一些像莱美的器械，我不喜欢这点。环境上，乐刻的卫生条件一般，很多人用完垫子放回原位都没有保洁人员清理。毕竟乐刻价格低，体验和价格也是正相关的。”

Pepper经常出差，乐刻能覆盖到很多偏远城市，所以便捷性上体验更好。“乐刻更下沉，很多城市的郊区都有，地域也做了区分。而且里面有少量的健身器械，也适合自己练的朋友。”

来源 / @乐刻运动

教练方面，Pepper总结，团课质量跟教练水平强关联，但“教练水平跟拆盲盒一样，无法保证质量。”她说，超级猩猩有很多新教练，整体水平维持在一个基本线上。乐刻教练水平差异很大，“我知道早几年乐刻花了很多钱请了很多培训师级别的明星教练，但对于我们这种出差党，需要临时约课的，根本约不到，只能被迫去一些没这么火的课。”

再看品牌定位。易观分析新消费行业资深分析师李应涛告诉深燃，乐刻和超级猩猩最主要的差别在于加盟还是直营，重平台还是重终端上。

乐刻是搞加盟、重平台。“平台模式只要做好平台机制和规则就可以。”李应涛解释，对于平台来说，左手是商家，右手是顾客。商家越多，顾客越多；顾客越多，反过来又会吸引商家。“平台模式一旦进入增强循环，就形成滚雪球效应。也就是说两方是相互吸引的，用户规模自然建立起来了。”

好处也是显而易见的。“前期的固定资产以及其他方面的投入成本相对较低，而且平台模式比完全直营或加盟的开放性还要强，有利于短期快速的爆发。”李应涛表示。而且，乐刻的平台模式之下，盈利不取决于单店，而是看整体。“乐刻瞄准的是整个健身市场的环境，要做基础设施。”

超级猩猩是搞直营、重终端。资深健身行业从业者孟阳向深燃肯定了超级猩猩在品牌化上的成果。“从品牌调性、用户口碑等等来看，超级猩猩都做得比较好，现在形成品牌化之后，都可以凭借品牌影响力去谈房租。”

来源 / @SUPERMONKEY超级猩猩健身

正如以上所说，乐刻重视平台搭建，成本主要产生在大数据分析、人工智能等基础的技术研发上，超级猩猩重视终端门店，包括创新型终端，成本自然产生在固定资产上。

在资本市场，乐刻和超级猩猩一路高歌猛进。乐刻2015年创立，超级猩猩2014年创立，从2015年到2019年，这两家的融资消息不绝于耳。投资方的名号也响当当，乐刻有IDG资本、高瓴资本、腾讯投资等的青睐，超级猩猩有红杉中国、东方证券等的背书。

资本爱，扩张快。据乐刻官网显示，目前乐刻已经入驻30余座城市，拥有近800家门店。而且，乐刻开放了合伙人计划，为其开疆拓土加了速。官网显示，260-350平米的加盟店型，投资额在120万-150万之间。

超级猩猩目前覆盖上海、北京、南京、深圳等10座城市，拥有线下门店100余家。因采用直营模式，扩张速度比不上乐刻，但也有一定潜力。官网显示，2021年超级猩猩估值约10亿美金。

简单说来，以乐刻、超级猩猩、光猪圈、火辣健身等为代表的互联网+健身企业开创的新型健身房，打破了传统健身房年卡预付费、全店靠营销的盈利模式，用即时生效、过期作废的月卡和次卡形式吸引用户，同时也摆脱了老模式给企业造成的过度营销、年年负债、不定时跑路的循环。

走到上市边缘，却还在为赚钱发愁

上述变革者在健身行业的地位值得肯定，新模式也确实带来了不少红利。不过，行业人士认为，在目前这个时间节点来看，互联网+健身的模式，还没有完全跑通。

拿Keep的招股书来看，Keep一直在亏损。2019年、2020年及2021年前三季度，Keep经调整净亏损分别为3.66亿元、1.06亿元、6.96亿元，2021年前三季度的亏损额已经远远高于2019年和2020年的亏损总和。

乐刻和超级猩猩虽没有公开过财务数据，但商业化焦虑并不是Keep一家独有的。

共3页: 上一页下一页

>相关《Keep要上市，它的兄弟们过得咋样？》内容：

据报道，深圳市康冠科技股份有限公司将于3月8日开启新股申购，股票简称为康冠科技，申购代码为001308，顶格申购需配市值12.50万元，申购价格还未得知。那么，康冠科技什么时候上市呢？随小编来看看吧。 康冠科技上市时间 康冠科技主要业务为智能显示产品的...【继续阅读】

据了解，聚合顺将于近期发行可转债，债券简称为聚合转债，申购代码为713166，申购简称为聚合发债，原股东配售认购简称为聚合配债。那么，聚合发债什么时候上市呢？下文小编就给朋友们简单的介绍一下相关的内容吧。 聚合发债上市时间 杭州聚合顺新材料股份...【继续阅读】

理财鱼小提示：年内最贵新股上市，一签赚4万！实控人手握两家科创板公司 （图源：图虫创意） 年内最贵新股华秦科技3月7日上市，首发价格189.5元，发行市盈率81.6倍，双高之下未能阻挡上市首日大涨走势。3月7日，华秦科技开盘即站上251元，截至午间收盘大涨43.01%...【继续阅读】