待到雨停风歇时，记得到鱼最多的地方钓鱼
新能源板块的跨年下跌行情已经持续到了第4个月。本轮动荡之源，我们在去年12月的报告中已有警示。此番全球性能源恐慌，再度加剧了悲观预期。
相比半导体板块寻底的第8个月（以中微公司为参照），和医药板块仍未反转的第15个月（以恒瑞医药为参照），过去两年近10倍涨幅（以锂电龙头们为参照）的新能源，似乎远未到卖惨的时候。但作为承载新经济的愿景之轮，我们还是希望在当时当下，为产业建设者与投资者们打打气：
既然选择伟大，就注定将风雨兼程。
请仔细审读以下这张图片——它来投资人icefighter的分享，描述的是从1926年到2016年间美国股市合计有25332家公司先后上市，创造了接近35万亿美元的巨额财富，但其中2.4万家上市公司的合计财富创造几乎为零，而最顶级的90家公司（占比千分之三）创造了接近一半的财富。
这就意味着，如果按照长期维度，大部分公司都是垃圾股，极少数伟大的公司却给投资人带来了难以想象的回报。
这份数据从某种意义上证明了，对于长期投资者而言，投资有伟大基因的人和公司，远远比投资平庸的人和公司优秀得多。
事实上，价值投资者多数都是长期投资者，因为股权思维、安全边际、市场先生、能力圈四点，有哪一点不需要长时间的等待和形成呢？即使是结合趋势投资的中短期投资者，从统计学上讲，由于股价均值跟随企业价值长期向上，选择伟大公司，获利概率也是高于平庸公司。
01、到鱼最多的地方钓鱼
什么样的企业具有伟大的基因呢？
我认为最关键的刷选方式就是是否契合当下时代的发展。因为一切伟大的企业都是时代大势造就的，只有时代的企业，没有企业的时代。
我们观察美股历史上突破关键市值的公司。1912年，拥有美国90％油田的洛克菲勒石油公司第一个突破10亿美元市值；1955年，通用汽车成为首家超过100亿美元市值的企业；1995年，通用电气首先突破1000亿美元；2018年，苹果成为第一个突破1万亿美元市值的企业。
可以看出，从石油到汽车，到工业制造，再到目前的科技，创造新市值量级的企业总是由时代趋势造就，引领人类文明进程。
那么，毫无疑问的，当下最紧扣时代趋势的便是能源革命。
能源是社会发展的根基，人类文明的加速发展依赖能源的加速掠夺。从1859年第一口现代油井德雷克井的钻成，石油等传统能源已经捆绑了政治、经济、社会百年有余，风能、太阳能等清洁能源在效率、成本的约束下一直难以得到大规模使用。在这几年，降本增效促使度电成本低于火电，结合各国双碳目标的制定，能源革命正式打响。
这是一场旷日持久的战争，必将持续数十年，也是一场翻天覆地的战争，能源变革市场实在太大了。带来的投资机遇必定数不胜数，而我们目前恰好处在爆发的第一个十年，也是发展最快的十年。
有句俗语叫“到鱼最多的地方钓鱼”，现在A股几乎没有哪个行业，综合确定性、增速、市场规模，可以与新能源相媲美，这里的鱼最多，池塘也够宽广，为什么不来这里钓鱼？
因此，我坚定地认为，投资新能源就是投资时代，投资新能源有最大概率找到拥有伟大基因的公司。
02、新能源投资正当时
有人说，成长是市场永恒的主题，除了天量放水，国内历史上几次大的机构抱团也几乎都是当下成长最快且市场容量大的板块。这与投资时代并不矛盾，反而相得益彰，因为符合时代发展的行业往往就是快速成长的。
我们知道，公司市值等于利润乘以估值。成长快意味着利润增长快，利润增长快意味着未来现金流折现远高于当下利润，自然匹配合理的高估值。
如果一个行业可以长期保持高增速，那么理论上，合理估值也可以长期保持，业内公司的股价便会跟随利润增速实现同比例上涨。所以，投资长期高增速的行业一定比投资长期中低增速的行业收益更高。
当然，这也不是绝对的，因为在实际的买卖中，市场先生或兴奋或愤怒，行业估值与公司股价也会大幅度波动，如果在阶段性高点买入，持有一段时间，仍有可能在阶段性低点亏损惨重。
因此，如果我们找到匹配估值波动的阶段性低点，跟随公司估值上升与利润增长，便可以取得指数级的收益，这也就是常说的戴维斯双击。在新能源未来发展的几十年里，戴维斯双击将会多次发生，风险偏好保守的人大可以选择于阶段性低点买入，于阶段性高点卖出。
在20年下半年和21年上半年集中探讨新能源行业和公司后，我已经很久没有发过新能源相关的帖子，害怕有人在炒作热潮中盲目进入。这种想法，也成为当下时间点我想要再讨论新能源的原因。
元旦之后，开年以来，以新能源、医药为首的创业板权重大跌，幅度在30%的比比皆是，新能源不少细分龙头已经跌入了阶段性低估值区域，实在很难再有看空想法，并有较大概率形成中长期戴维斯双击的机遇。
理论上讲，一个行业到了高渗透率的稳定阶段，给各细分领域龙头20-30倍估值也是合理的。而目前，以2022年的预估业绩来算，锂电、光伏、风电、储能公司绝大多数都在40倍PE以下，部分龙头甚至低于30PE，这样的估值难道还高吗？因此，我们有理由相信，即使目前不是新能源的阶段性最低位置，也绝对不会是绝对高估位置。
03、关于新能源的市场误解
有人也对新能源产生了一些质疑。
从今年的情况看，碳酸锂、硅料等上游价格仍然高企，不少人担忧中下游企业盈利情况。但实际上，这并不影响新能源的整体发展，因为下游需求仍然十分火热，今年1月，动力电池装机量同比上升86.9%，新增光伏装机7GW+，同比+200%+，风电招标了10GWh……需求依旧火热，甚至会超过预期。
并且，上游资源价格高，这本质上是产业链内部利润分配的问题，是我们参与新能源大β行情之后再去研究α加强收益的问题，提醒我们把握产业的最新动向，关注高价值、高壁垒、高话语权的细分领域和企业。当前上游搜刮了产业链的利润，但他们前几年也是过的苦日子，未来几年供需反转后也有可能过苦日子，把利润还给中下游。所以，倘若我们以整体思维看待新能源产业，它还处于爆发期。
关于错过新能源最佳投资时间的问题，虽然产业已经十分庞大，一些领域龙头地位十分稳定，也有了大量的规模性出货产品，但我们不能据此认为错过了爆发前夜，就不具有参与的价值了。
例如前十年智能手机时代的崛起，苹果2010年推出神机iphone4之后买入苹果股票，到今天依然挣得盆满钵满。错过了0-1，就去放弃1-10、10-100，是非常不明智的选择。