近4亿元收购!南京银行入主苏宁消金,为何卷入消费金融主战场
理财鱼小提示：近4亿元收购!南京银行入主苏宁消金,为何"卷入"消费金融主战场
文：吕笑颜 石丹
ID：BMR2004
日前，南京银行（601009.SH）拟控股苏宁消金一事有了新进展。
2022年3月7日傍晚，南京银行发布了关于收购苏宁消费金融有限公司（下称：苏宁消金）控股权的进展公告。公告称，南京银行共出资3.8786亿元收购苏宁消金合计41%股权，收购完成后，其持有苏宁消金股权的比例由15%增加至56%。
而苏宁易购（002024.SZ）也于次日早间发布了转让参股公司股权的公告，公告称，本次股权转让完成后，苏宁易购持有苏宁消费金融10%股权，苏宁消费金融仍为其参股公司。
在此之前，南京银行已于2022年1月16日晚间发布了公告官宣了拟收购苏宁消金控股权。
此次斥资3.88亿元拿下控股权后，南京银行将成为苏宁消金的第一大股东。那么，这对一向在消费金融领域表现积极的南京银行来说究竟是喜是忧？
3.88亿元拿下苏宁消金控股权
3月7日，南京银行公告称，拟收购苏宁消金合计41%股权，拟投资金额约为3.88亿元人民币。本次收购完成后，该行持有苏宁消金股权比例将由15%增加至56%。这意味着，南京银行花不到4亿元，就将拿下苏宁消金的控股权。
公告显示：3月4日，南京银行与苏宁易购集团、法国巴黎银行签署了《股权转让协议》，南京银行支付3.4亿元人民币，受让苏宁易购集团持有的苏宁消金 36%股权；法国巴黎银行支付2838万元人民币，受让苏宁易购集团持有的苏宁消金3%股权。同日，南京银行还与江苏洋河酒厂签署了股权转让协议，受让江苏洋河酒厂持有的苏宁消金5%股权，标的股权购买价格为4730万元人民币。
本次股权转让后，南京银行将取得苏宁消金的控股权，持有苏宁消金股权比例由15%增至56%，成为第一大股东；苏宁易购持股比例由49%下降至10%；洋河股份退出，不再持有苏宁消金股份。在此期间交易各方将落实过渡期安排。
实际上，2022年1月16日，南京银行就对外透露了有意取得苏宁消金控股权的想法。该行当时公告称，拟与苏宁消金的部分股东进行股权转让磋商，如后续转让成功，公司预计将取得苏宁消金的控股权。
而这次官宣是该行对不久前召开董事会会议内容的补充。1月13日，南京银行公告了其第九届董事会第九次会议决议公告，在公告中，该行表决和通过了一项关于收购参股金融机构控股权的议案。该消息一出引发行业关注，彼时就有多方消息猜测，南京银行此次收购的“主角”为苏宁消金。
事实上，南京银行在处理与苏宁消金的关系上也是一波三折。
其实，南京银行在苏宁消金成立之初就已经是其重要股东之一。资料显示，苏宁消金于2014年10月由苏宁易购、南京银行、法国巴黎银行个人金融集团、洋河股份及先声再康等联合发起设立，五家股东的出资比例分别为49%、20%、15%、10%和6%。2014年12月11日，苏宁消金获原银监会批复筹建，并于2015年开业运营。
2016年，苏宁消金发起增资扩股，注册资本由3亿元增至6亿元。而此次南京银行仅出资了3000万元。这轮增资完成后，南京银行持股比例下降至15%。
可以看到，南京银行对苏宁消金的持股比例下降，股东地位也由昔日的“二当家”沦为并列的“三当家”，话语权进一步降低。而苏宁消金的业绩或也是南京银行逐渐减持的原因之一。
苏宁易购财报显示，截至2021年6月末，苏宁消金总资产为11.15亿元，2020年末为23.93亿元；2021年上半年实现营业收入、净利润分别为1.06亿元、-3401.7万元。
拉长时间线来看，2016年至2020年苏宁消金净利润分别为-1.89亿元、2.17亿元、4532.1万元、1011.2万元、-4971.8万元。
同时，对苏宁消金增资的漫不经心，21世纪经济报道、中新经纬等媒体报道称，或是南京银行已萌生退意，有意自行发起南京银行消费金融公司。
2018年，苏宁消金总经理陈鸣离职，回归老东家南京银行。在供职于苏宁消金之前，陈鸣曾担任南京银行消费金融中心的总经理。他的去而复返，被行业视作南京银行决心设立自己消金公司的表现。
紧接着的2019年，云南红塔银行参股苏宁消金获云南银保监局批复，其持有苏宁消金15%的股权比例。2019年5月20日，云南银保监局在官网披露的《关于云南红塔银行参股苏宁消费金融有限公司的批复》显示，云南银保监局同意云南红塔银行投资参股苏宁消金，持股数量为2.4亿股，持股比例15%。
彼时，有消息指出，南京银行在苏宁消金股东名单上的位置或将被云南红塔银行顶替。
不过，截至如今拟收购苏宁消金控股权，南京银行自己的消费金融公司也尚未亮相，而云南红塔银行参股苏宁消金一事亦未有新动态，苏宁消金的股权结构未发生变化。
一般情况下，对于银行来说，直接收购已成立的消费金融公司与自建消费金融公司孰优孰劣？业内人士表示：“拿现有牌照从现实来看还是会比等新牌照省事，不过在监管审批和原有股东的相关协议签署上可能会存在一些问题，关键还是看银行的实力。”
对于南京银行此次谋取苏宁消金控股权，香颂资本执行董事沈萌认为，这或与当前银行业竞争环境有关，恰逢苏宁消金控股股东苏宁易购陷入困境，南京银行作为当地国资背景的金融机构，以“白衣骑士”身份获取消金牌照可谓一举两得。
此次股权转让后，南京银行拥有苏宁消金56%股权、法国巴黎银行持股18%、先声再康江苏药业有限公司仍持股16%、苏宁易购集团持股10%。
此外，截至2021年9月末，法国巴黎银行还是南京银行的单一第一大股东，持股比例为13.92%；法国巴黎银行也持有南京银行1.06%股权，位列第十大股东。
南京银行此次的公告数据显示，截至2021年6月末，苏宁消金的股东权益，即净资产为5.37亿元，以此价格计算，41%股权约折2.2亿元，南京银行出价约溢价76%。对此，沈萌表示：“南京银行的出价只是在相对合理的价格范围内，也算不上是一个特别有利可图的机会，只是加强自身在消费金融业务实力的同时，降低苏宁集团爆雷风险程度。”
不过，南京银行也在公告中表示，此次股权交易仍需获得监管核准，然后再交割完成股权转让。
据澎湃新闻报道，此次股权变更完成后，苏宁消金不排除还要进行新一轮增资扩股，进一步增强股本实力。
南京银行的消费金融“生意经”如何继续？
对于南京银行来说，如果收购控股权成功，其将补齐一块零售金融业务的拼图，但是未来要看其发展零售业务的思路和布局，如何激发苏宁消费金融公司的活力。
实际上，南京银行在消费金融领域一直十分积极。
从南京银行自身来看，作为消费金融的“元老”，南京银行消费金融野心由来已久。
据了解，虽然其消金牌照尚未正式获批，但是通过设立独立的消费金融中心，已经在经营消费金融客群的生意。
2020年半年报数据显示，南京银行上半年实现营业收入177.38亿元，同比增长6.60%，归属于上市公司股东的净利润为72.21亿元，同比增长4.98%。
根据银保监会发布的数据显示，2020年上半年，商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%。在银行利润普遍下降的大环境中，南京银行取得这一成绩，很大程度上归功于其2016年末开启的“大零售转型”。
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