复星入主一年金徽酒净利反现下滑，业绩连续2年未达标，董事长被降薪37万
理财鱼小提示：复星入主一年金徽酒净利反现下滑，业绩连续2年未达标，董事长被降薪37万
出品 | 搜狐财经
作者 | 魏茹 李文贤
金徽酒2016年上市以来，净利润首次出现下滑。
3月15日，金徽酒发布财报：2021年实现营业收入约17.88亿元，同比增长3.34%；实现归属于上市股东净利润约3.25亿元，同比下滑约1.95%。
搜狐财经盘点发现，因未完成业绩目标，2021年金徽酒核心管理团队奖励被扣罚 631.77万元。
金徽酒高管薪酬也出现下滑。董事长周志刚年薪由2019年的154.31万元降至了2021年的117.24万元。
上市以来首次净利下滑
2021年，金徽酒净利润首次出现下滑。
金徽酒营收获得了3.34%的增长，达到17.88亿元，净利润约3.25亿元，同比下滑约1.95%。
自2016年上市以来，金徽酒业绩不断上涨。在疫情冲击的2019年，金徽酒净利润2.71亿元，仍获得了4.64%的增长。
搜狐财经盘点发现，2021年前三季度，金徽酒营收为13.41亿元%，同比增幅高达28.31%，净利润2.43亿元，同比增幅高达53.08%。
去年第四季度，金徽酒业绩直转之下。
金徽酒四季度实现营收约4.47亿元，同比下滑34.84%；实现归属净利润约0.82亿元，同比下滑52.60%。
第四季度为春节销售旺季，金徽酒2020年第四季度的营收为6.86亿元，占全年总收入17.31的40%，净利润为1.73亿元，占比达52%。
针对四季度大幅下滑，金徽酒在财报中表示，四季度兰州、西安等公司核心销售区域发生疫情，给生产、销售工作造成冲击。
国金证券研报也显示，受疫情影响，金徽酒四季度在甘肃东南部、兰州及周边地区、甘肃西部以及其他地区营收分别同比下滑43.8%、39.6%、82.8%和9.7%，仅甘肃中部营收增长5.6%。
两年未达业绩目标 高管薪酬不断下降
金徽酒近两年业绩并未达到其设定的目标。
搜狐财经盘点发现，2019年－2021年，金徽酒实现营业收入分别为16.34亿元、17.31亿元和17.88亿元；扣非净利润分别为2.70亿元、3.31亿元和3.22亿元。
根据金徽酒于2019年8月披露的《五年发展战略规划纲要（2019-2023）》显示，2019年至2023年，公司营收目标分别为16.2亿元、18.3亿元、21亿元、25亿元、30亿元，扣非后净利分别为2.8亿元、3.2亿元、3.8亿元、4.7亿元、6亿元。
与此同时，金徽酒与9名核心管理团队成员签订《业绩目标及奖惩方案协议》。根据协议，公司营收目标百分百达成，金徽酒高管团队可获取相应的奖励薪酬，扣非后净利润目标达成或达成85%，金徽酒高管也可获得相应的奖励薪酬。
若营收目标未达成，或扣非后净利润目标未达成85%，金徽酒高管将要受到相应薪酬惩罚。
上述涉及高管分别为金徽酒董事长兼总经理周志刚，副总经理王宁、唐云、黄小东和张斌，财务总监谢小强等，以及另一位高管徐文海。
对比实际业绩，金徽酒仅在2019年卡线完成营收目标，当年扣非净利润完成85%以上，高管团队获取了奖励薪酬；2020年营收未完成目标，扣非净利润超额达成，高管团队根据协议也获得了业绩奖励薪酬；2021年营收、净利润均未完成目标，高管受到了薪酬惩罚。
财报显示，报告期内，公司长期应付职工薪酬约132.65万元，同比下滑82.65%，主要系2021年扣罚核心管理团队 631.77万元，扣罚金额已从已计提未发放的奖励资金中冲抵。
金徽酒高管薪酬也不断下滑。
2020年，金徽酒高管薪酬由2019年的880.06万元降为776.52万元，2021年再次下降至603.96万元。
以金徽酒董事长周志刚为例，2019年其薪酬为154.31万元，2020年降至128.77万元，2021年再次下降至117.24万元。
公开资料显示，金徽酒自2016年上市以来，业绩发展远不及当年同体量的水井坊，目前体量与伊力特相当。
金徽酒营收由2016年的12.77亿元上涨至2020年的17.31亿元，涨幅约36%；净利润由2016年的2.22亿元上涨至2020年的3.31亿元，涨幅49%。
对比同体量酒企，2016年水井坊营收为11.76亿元，与金徽酒体量最为接近，2020年翻倍增长至30.06亿元，净利润也由2.25亿元翻了三倍以上，2020年达到7.31亿元。
作为新疆区域酒企，伊力特2016年营收为16.93亿元，2020年达到18.02亿元；净利润由2.77亿元上涨至3.42亿元，涨幅23%，营收和净利润增幅均不及金徽酒。
截至2021年前三季度，金徽酒营收、净利润分别为13.41亿元和2.35亿元，同期伊力特营收、净利润分别为14.64亿元和2.63亿元，二者相差不大。
复星入股高档产品占比提升 中低档发展不及伊力特
2021年是复星与金徽酒正式融合的一年。
从实际效果来看，复星入股后，2021年金徽酒最大的变化为高端产品的占比提升。
财报显示，报告期内，金徽酒在高档产品实现营业收入10.95亿元，较上年同期增长26.24%，收入占比提升至62.11%，较上年同期提升11.25个百分点。
对此，金徽酒在财报中表示主要系报告期公司产品结构进一步优化调整，百元以上产品产销量较上年同期增加。
高端产品的提升包含了复星的助力。
虽为金徽酒大股东，复星集团对金徽酒仍采用独立运营的模式，公司董事长、总经理和副总经理等高管均保留了原有的核心人员。
公开资料显示，2020年8月4日，复星集团旗下公司豫园股份以18.37亿元收购了金徽酒30%，同年9月，豫园股份再次出手，斥资7.15要约收购金徽酒8%的股份，持股比例上升至38%，两次出资累计25.52亿元，成为金徽酒的控股股东。
截至目前，金徽酒董事会董事长由周志刚担任，7名董事中，复星集团占据4席，分别为豫园股份董事长兼总裁黄震、复星国际副总裁石琨、豫园股份副总裁吴毅飞和豫园股份执行总裁兼CFO邹超。
金徽酒在财报中表示，报告期内，公司成立上海、江苏销售公司正式布局华东市场，深度融入复星生态，联合南京钢铁、万邦医药、复地产发等公司产业协同打造复星生态销售。
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