恒天然大中华区业绩承压：贡献65%利润，2022财年中期餐饮业务利润折半

理财鱼小提示：恒天然大中华区业绩承压：贡献65%利润，2022财年中期餐饮业务利润折半

3月17日，新西兰乳业巨头恒天然发布2022财年中期（2021年7月-2022年1月31日）业绩：集团总收入为107.97亿新西兰元（约合4686亿元），同比增长9%，调整后税后利润为3.64亿新西兰元（约合15.8亿元），同比下降13%。

恒天然表示，原奶价格上涨给餐饮服务和消费者业务的利润率带来了压力，许多市场也感受到了疫情的影响。较低的新西兰牛奶产量减少了恒天然的总产量，进而影响整体销量。

其中，大中华区调整后息税前利润为下降了20%，至2.36亿新西兰元（约合10.32亿元）。

据此估算，大中华区贡献了恒天然65%的调整后税后利润。

总收入增长9% 产品销量下滑价格提升

原奶价格上涨成为恒天然利润下滑的主要原因。

恒天然在财报中提到，2022财年中期集团总收入为107.97亿新西兰元，同比增长9%，调整后税后利润同比下降13%至3.64亿新西兰元，销量同比下滑3.76%。

恒天然表示，尽管销量有所下降，但集团的总收入仍增长了9%，主要是由于售价的提升。而为原料支付的价格与同期相比增长了24%，使得成本显著提高，商品销售成本增长12%。同时收到通货膨胀的压力，尤其是新西兰制造业务。

根据披露，牛奶的平均成本比去年同期上涨了近30%，预测牛奶产量为14.8亿公斤/天，同比下降3.8%。平均值约为每公斤乳固体 9.60新西兰元。

“虽然我们的配料渠道的毛利率有所改善，但这完全被牛奶成本的上升所抵消。”恒天然首席执行官Miles Hurrell表示，牛奶成本的上升对消费者和餐饮服务的毛利率都产生了影响，尤其是东南亚和新西兰业务。

财报显示，2022财年中期，恒天然毛利率为14.9%，较上年同期的17.4%下滑了2.5个百分点。

对于2022财年下半年的情况，Hurrell预计原奶收购价格为每公斤乳固体9.30-9.90新西兰元，预计调整后每股收益呈持平状态，为0.25-0.35新西兰元。

“虽然牛奶价格处于创纪录的高位，但我们的原料业务定价，可以支持牛奶价格和利润，预计这将在下半年继续。”Hurrell表示。

大中华区利润下滑20% 餐饮业务利润折半

作为恒天然的主要市场之一，大中华区销售收入为34.52亿新西兰元，同比增长13%，调整后息税前利润为2.36亿新西兰元，同比下降20%。

据此估算，大中华区营收占到恒天然的三分之一，贡献了65%的利润。

其中，大中华区原料业务收入22.34亿新西兰元，占比约65%，同比增长17%；调整后税后利润1.44亿新西兰元，同比增长58%，毛利率为10.2%，较上年提升了1.2个百分点。

餐饮业务收入10.06亿新西兰元，占比约为三成，同比增长了3%；调整后税后利润0.89亿新西兰元，较上年折半。毛利率下降为17.2%,上年同期为27.2%。

餐饮业务利润下滑，恒天然称由于投入成本在过去六个月里大幅攀升，无法以同样的速度调整市场销售价格。

据报道，恒天然为中国市场相当多的连锁比萨店供应马苏里拉芝士。

恒天然表示，餐饮服务渠道是大中华区业务的重要贡献者，并在过去几年显著扩张。集团现在在中国的403个城市开展业务，而去年同期为372个城市。茶在大中华区市场是一个不断增长的品类。

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