中国人寿张涤：权益配置价值显现，已达到左侧加仓条件

理财鱼小提示：中国人寿张涤：权益配置价值显现，已达到左侧加仓条件

北京商报讯（记者 陈婷婷 胡永新）中国人寿后续看好权益市场的哪些投资机遇？未来是否会加配一些权益资产？具体的配置策略是怎样的？在3月25日举行的中国人寿2021年业绩发布会上，中国人寿总裁助理、首席投资官张涤表示，2022年目前为止，权益市场波动比较大，一方面有国内基本面预期偏弱，上市企业的赢利增速周期，也有全球货币政策收紧，A股板块估值偏高，包括还有地缘冲突的影响等，带来了对权益投资风险偏好的下行，所以A股出现了一波比较明显的下跌，这是客观的市场现状。

图片来源：中国人寿2021年业绩发布会直播

近期，金融稳定委、国常会、银保监会都出台了一系列的稳增长、稳预期、促协同的政策，在大的背景下，张涤表示，在战略层面，中国人寿已经形成了比较成熟的方法论和框架。

在战术层面，中国人寿会在框架里面根据市场的情况灵活地进行战术型的偏离。在框架下，具体到今年的配置，中国人寿对于权益有几个观点：一是对于权益市场长期向好的判断是没有发生变化的，第一从政策层面上非常呵护，无论是国常会还是金融稳定委都谈到了稳增长、稳预期这些呵护宏观经济的政策，这些政策会逐步落实，对于基本面会起到改善的作用，从行业监管的角度，在持续鼓励像中国人寿这样的长期资金发挥资金的优势来增加权益的配置。

从估值的角度，经过前期的调整，权益的估值已经落到了长期中枢之下，配置价值在慢慢显现，从股债的配置价值上能慢慢发现长期投资的权益价值，所以对于长期投资而言，估值角度已经达到了左侧加仓的条件。

“权益市场长期向好，保险资金持续配置的逻辑没有发生变化，长期逻辑没有被破坏。当然，短期有一些风险因素需要考虑，包括像美联储加息可能会给货币政策的空间带来一定的压力，包括经济基本面企稳还需要一定的时间，俄乌战争还在演进，疫情也还在持续，所以短期的扰动因素会给市场带来一些波动和一些影响。”张涤表示道。

张涤表示，在大类资产配置框架下，作为长期投资者，中国人寿会按照配置逻辑和长期配置的理念继续持续地在权益投资方面进行配置安排，同时也会发挥系统内、系统外不同管理人的不同风格，构建一个长期均衡的组合，最大限度地把握长期配置机会，同时又可以有效地管控短期波动的风险。

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