当市场看重增长质量，科大讯飞的AI价值如何体现？(2)

汽车产品在去年的主要体现是飞鱼系统，应用在语音交互上，年报披露，智慧汽车前装700余万辆，按照这个数据来计算，一台汽车的收入仅有64元，有投资者说这是“鸡肋”，还没一个车载记录仪贵，但讯飞的计划肯定不仅仅是每台车的这64元。

现在汽车厂商忙着抢芯片、抢零件、抢原材料，真的没有精力培养语音团队，并且讯飞在语音上的能力有目共睹，未来只要讯飞打破简单的语音交互，做信息+娱乐的系统集成，就能提高每辆车的收入，吴晓如已经在业绩交流会中表示，针对某家汽车厂商的收入，在2022年已经可以突破10亿。

现在几个大型汽车制造商都在主攻智能化汽车，有一家的收入破10亿作为“试点”，之后单一厂商收入破十亿是完全有可能的，而提供技术的同等级公司几乎只有讯飞。毕竟供应链危机已经够闹心了，在关乎消费者体验感系统上，汽车厂商当然要选择最省心的团队。

第二个会发生非线性增长的领域是医疗，虽然现在只有几个亿的体量，但是科大讯飞定下的目标并不低，对医疗的信心肯定是有支撑点的。

医疗板块去年的增速和毛利率没有达到市场预期，主要还是业务逻辑的问题。因为科大讯飞要先在安徽省以及其他试点打样，有了成功落地经验和集中交付，才能推广全国；另外受到疫情影响，很多医疗项目的论证、挂网时间后移，影响了医疗业务收入增长。刘庆峰则表示2022年，医疗业务收入预计翻番，毛利率也会相应增加。

最近有一笔订单，就让市场对科大讯飞的医疗业务更具期待，讯飞中标了甘肃老年人慢性病健康管理项目，价格为5888万，该订单不仅走出了安徽，或许还会成为人口老龄化态势下的AI医疗模板。

以安徽某个县的样本为例，现在它采用的慢病管理让心血管病人的住院率降低了3.8%，人均的心血管病的诊疗费用降低了500多元。这个小县城，在过去三年里通过慢病管理带来4800多万元的医疗费用节省。

所以，帮助政府做基于慢病管理、运用AI技术减少不必要的诊疗、在老龄化加剧的时期替医保省钱，空间巨大；还能直接缓解慢病管理人群规模大、需求多、患者依从性差等诸多矛盾。

很多投资者现在都认为医疗是具有全生命阶段服务的特性，更有机会发展成科大讯飞继教育之后的第二大业务。

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写在最后

诚然，现在科技股乃至整个市场，都受到了系统性风险的影响，不少优秀企业被错杀估值。不过在市场悲观的时候，我们应该用逆向思维——既然好公司被错杀，说明它们现在恰恰具备了配置价值。

就像科大讯飞所在的赛道，本身就有长坡厚雪的特性，所以，对于讯飞的2021年的成绩单，我们更需要拨云见日，现在从增长能力和质量上来衡量这家公司。

在主营业务上，科大讯飞的思路还是清晰，多做政策期许、消费者欢迎的项目；而在业务规划上，它每每都是先做试点，等试点成功再铺开，恰恰说明了科大讯飞在谨慎的保证增长质量；另外，科大讯飞今年还透露出一个信号，在客户经理和售前工程师的KPI中也加强了成本和利润的考核，以便更好的提效降本。或许，处于估值底部的科大讯飞，正在寻找未来释放利润的最佳时机。

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