一季度营收破百亿，起底“汾酒速度”背后的增长逻辑

山西汾酒

4月27日晚，山西汾酒（600809.SH）发布2021年年报显示，报告期内，公司实现营收199.71亿元，同比增长42.75%；实现净利53.14亿元，同比增长72.56%。基本每股收益4.37元/股，同比增长72.51%，拟向全体股东每10股派发18元现金股利（含税）。

这种高速发展在2022年一季度更为瞩目。汾酒表示，经公司初步核算，2022年Q1预计实现营收105.3亿元左右，同比增长约43.62%；预计实现净利润37.10亿元左右，同比增长约70.03%，也就是说，仅2022年一季度的营收，就已经赶上2021年营收的一半。

一季度爆发式增长背后，汾酒究竟做对了什么？对此，汾酒向钛媒体APP表示，2022年以来，公司围绕四个“专注”、四个“坚持”积极开展工作，全面提升运营效率，精准把控市场节奏，持续培育市场对汾酒中高端产品的认知，顺利实现了“开门红”。

具体来看，一方面公司带领各销售区域克服疫情影响，提前布局春节旺季，整体市场动销良好；另一方面，公司积极推动青花汾酒系列等中高端产品，中高端产品线实现大幅增长。

投资91亿元扩产扩容

汾酒一季度的成绩，离不开稳产稳供的战略措施。在疫情反复、物流行业运输受阻等因素交织背景下，做好市场供应，稳住汾酒营销向好发展态势，对于汾酒的高质量发展至关重要。

汾酒一季报业绩情况 数据来源：公司公告

面对疫情的反复，汾酒表示一直都应对及时，严防死守。近几个月，汾酒党委书记、董事长袁清茂数次前往公司各防控卡点检查疫情防控工作，并强调，做好当前的疫情防控工作是头等大事。具体工作中，要严格进、销、储、运等全流程防控和信息监管，最大程度降低风险，筑牢汾酒集团疫情防控安全线。

在汾酒看来，如果说稳供保销是疫情当下的“为一时计”，那么在吨位决定地位，产能为王的当下，扩产扩容，则是汾酒的“为长远计”。

2022年3月17日，汾酒披露“汾酒2030技改原酒产储能扩建项目（一期）”公告，宣布拟投资91亿元建设原酒产储能扩建项目。根据公告信息，该项目占地1932亩，建设工期计划为三年。项目建成后，汾酒预计将新增年产原酒5.1万吨，新增原酒储能13.44万吨。

汾酒扩产计划 数据来源：公司公告

有分析指出，在当下，优质产能不足、二三线产能过剩已是白酒行业的主要矛盾之一。对角逐中高端战场的汾酒来说，产能无疑是其在未来高端战役中脱颖而出、提升品牌竞争力的底气。在汾酒看来，这次扩建不仅是对规模的追求，也是对品质的加码、对品牌的加持。

此外，钛媒体APP注意到，项目投产后，在公司正常经营的情况下，预计可以满足生产年份要求的汾酒，其销售收入为81.18亿元，年利润总额28.58亿元，年投资利润率20.4%。这被视为汾酒临近二百亿大关后，在未来3～5年继续保持高速增长的坚实基础。

可控终端数量提升至105万家

如果说产能是汾酒高速增长的底气，那么袁清茂履新以来的种种改革创新，则给汾酒注入了“增长新动能”。

袁清茂曾表示，中高端价位带的占位，是汾酒必须强起来、立起来的发展线，是让不得、退不得的生存线。

据年报，汾酒紧紧围绕年度工作计划，统筹改革发展，持续落实产品结构优化：推进产品高端化策略实施，提高高价位段占位能力，推进圈层拓展及市场推广，青花系列中高端产品占比进一步提升。

而在销售上，如何扩大中高端销售半径是赢得市场的关键。众所周知，在当下，主打中高端的头部酒企进一步全国化已是大势所趋，谁能在全国市场沙盘上插上更多旗帜，谁就能在下一轮竞争中脱颖而出。

在市场规划上，袁清茂表示，山西是汾酒的大本营，但汾酒仍要把发展的更多资源放到省外市场：“长三角、珠三角是我国经济的高速增长区域，也是汾酒全国化战略必须抢占的高地，我们要及时根据国家发展战略布局，优化市场布局，从中心市场突破，以点带面，形成星火燎原之势。”

2021年汾酒分区域营收情况 数据来源：公司年报

过去一年，汾酒“1357+10”全国市场布局深化，取得了良好的成绩：2021年，汾酒长江以南市场销售平均增幅达60%以上，长三角、珠三角市场保持强劲发展势头；汾酒亿元市场已增加至22家；竹叶青酒南方核心市场销售同比增长超120% 。

渠道上，汾酒省外经销商数量同比增长30.5%，可控终端数量提升至105万家。同时，汾酒推动经销商结构优化与分级，增强优质经销商培育工作，渠道和终端掌控能力进一步加强，全面提升线上营销能力，稳步推进线上品牌运营，公司产品在各大电商平台运营水平稳居行业前列，销量稳步攀升，与实体渠道实现有效融合。

汾酒表示，2021年的完美收官，给2022年的增长打下了良好的市场基础，而面向未来，汾酒同样有着清晰的规划与战略布局。

2022年汾酒复兴步伐加紧

未来，汾酒表示，公司仍将瞄准汾酒复兴目标，团结奋进谱写汾酒高质量发展的新篇章。

具体来看，2022年公司将从以下几方面来展开：聚焦党建领航，一以贯之坚持党的全面领导；聚焦价值创造，系统构建战略性董事会；聚焦结构优化，多维度深耕酒业市场；聚焦产业升级，统筹攻坚重大项目建设；聚焦管理优化，创新驱动提质增效；聚焦深化改革，对标加强治理能力建设；聚焦品牌提升，深挖文化讲好汾酒故事。

同时，在扩展市场上，2022年，汾酒持续扩大汾酒销售版图。拿过去一年成绩可圈可点的竹叶青来说，2月8日，竹叶青产业公司召开2022年营销出征大会，为鼓励竹叶青团队在中高端市场的快速突破，公司在2022年将设立三项新的大奖，进一步加速组织与激励的创新，极大鼓舞了士气。

志存高远，决胜千里。在业内看来，二百亿近在咫尺，而照汾酒目前的增长速度来看，三百亿为时不远。

值得一提的是，无论是从产能储备、管理活力，还是从销售动能来看，汾酒都活力满满。有分析认为，汾酒的增长，还远远没有望到“天花板”。

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