又一家小米系，慌不择路？
九号公司彼时正式进入To B商用机器人服务市场，是慌不择路，还是真有望成功重分蛋糕？
一台送餐、送物的服务型机器人，售价19999元起，如果你是一位餐饮店老板，会买吗？
近日，A股上市公司——九号公司旗下机器人品牌九号机器人发布两款新品，其中九号飞碟可用于酒店、写字楼等场景的配送服务，九号饱饱则主要面向餐厅场景，正式进军竞争激烈的To B商用机器人服务市场。
九号公司最早以小米生态链企业为外界所熟悉，其电动滑板车产品遍布海内外多个国家及地区，2020年10月底头顶中国境内上市企业“VIE+CDR第一股”光环登陆科创板。
根据九号公司最新公布的财报数据，其智能电动滑板车累计量产突破1000万台，贡献了80%左右的收入。德国、意大利等海外市场营收，从2016年4.12亿增长至2021年的44.46亿，收入占比从35.70%提升到51.4%。
过度依赖海外市场的九号公司，也有商业落地难、缺乏第二增长曲线等诸多巨大挑战。比如引以为傲的电动滑板车，在中国由于落地标准、上路权等关键问题迟迟未解决，整个市场还处于初级阶段；智能电动两轮车营收不如雅迪、爱玛零头，难以挑起公司营收新增长大梁。
这意味着，面对巨大的中国市场，九号公司迟迟难以尝到红利。如何才能切入中国市场，打造第二增长曲线？
“让创新短交通和机器人产品服务全球超10亿人。”从九号公司总裁兼CTO陈中元最新说法来看，显然他把更大目标，放在万亿机器人市场。
根据相关数据，截至2021年底，国内机器人相关企业超31万家，送餐、送物、楼宇、酒店等等场景为代表的室内终端配送机器人，早已成为竞争惨烈的红海。九号公司彼时正式进入To B商用机器人市场，是慌不择路，还是真有望成功分到蛋糕？
01 营收一条腿走路，毛利率持续下滑
2012年，毕业于北京航空航天大学的高禄峰、王野联合创办了鼎力联合，也就是九号公司的前身。2013年，依靠Ninebot-E平衡车，九号公司在小众圈子有了一定积累。
真正助推转折、破圈的是两件事。一是2014年8月，九号公司获得小米、红杉、顺为、华山等资本8000万美元A轮融资，成为小米生态链一员。二是2015年4月在资本助推下，九号公司上演“蛇吞象”收购了世界平衡车鼻祖赛格威，将赛格威原有资产尤其是商标、专利等无形资产纳入了自身体系。
收购赛格威后，九号公司完成对平衡车全产品线覆盖，成功将平衡车价格从最早3万元做到3000元以下价格，加上借助小米渠道大势扩张，最终成为全球电动平衡车领域行业第一。
2020年10月底，从上市申报获受理到完成审查历时524天后，九号公司成为小米生态链中第二家登陆科创板企业，雷军在微博发文祝贺称，“是对小米生态模式的又一次印证”。
从当前业务布局看，九号公司有7大产品线，分别是平衡车、滑板车、电动车、套件、儿童车、机器人和全地形车，在智能短交通领域产品形态布局较为完整。
不过，九号公司也有诸多巨大甚至致命的隐患。
一是营收始终是一条腿走路，国内市场迟迟难以打开，海外市场虽然有所增长，却难以扭转毛利率连年下滑趋势。
2018年至2021年，九号公司销售毛利率分别为28.9%、27.4%、26.3%、23.2%，连续3年下滑。考虑到疫情反复，原材料、制造、海运价格等成本不断上涨，导致营业成本大幅增长——根据2021年最新财报，公司境外营业成本为32.04亿元，同比增长高达99.40%。九号公司未来几年毛利仍将进一步承压，甚至可能重回2021年前巨额亏损状态。
二是公司患上“小米依赖症”多年，“去小米化”之路面临不小挑战。
小米订单曾是九号公司营收支柱，2017年占比一度超过73.76%，但和华米科技、石头科技等一样，在“性价比”标签下，带给九号公司的只有长期亏损——2017年-2019年，九号公司累计亏损达到35.7亿元。但截至目前，九号公司尚未找到摆脱小米依赖症有效方法，且小米对九号公司产品订单量贡献增长缓慢，进一步抑制其收入和利润增长。
三是电动平衡车、滑板车虽然位列全球第一，但增速下滑，各地监管趋严也让未来多了不确定因素。
财报数据显示，2019年以后九号公司电动平衡车、滑板车增速就处于下滑趋势，2021年销量为332.8万台，同比增速为14.74%，不及2020年同期增速。而从毛利率来看，电动平衡车&电动滑板车毛利率25.09%，同比减少0.65%。
更重要的是，由于共享电动滑板车、平衡车存在着安全隐患，全球越来越多的国家禁止上路。
在4月26日的业绩报中，九号公司就提到“公司主要产品电动平衡车、滑板车不符合我国的机动车安全标准，北京、上海等数十个城市均有关于限制电动平衡车、电动滑板车上路的规定。”“主要境外销售国家美国、欧洲亦存在部分国家或地区限制电动平衡车、平衡车上路法律规定”的潜在重大风险，因此九号公司也承认，若未来各国家或地区的相关政策进一步收紧，则会对未来产品销售以及持续经营造成一定不利影响。
四是多元化布局的电单车行业占比太小，且毛利率下滑，市场竞争乏力，难以挑起公司营收新增长大梁。
2019年底，为了“去小米化”，九号电动车选择主动拓宽业务领域，跨界入局两轮电动车市场。从最新财报看，2021年九号公司智能电动两轮车营收只有12亿元，不及雅迪控股269.68亿元、爱玛科技153.99亿元的零头。同时，九号公司智能电动两轮车毛利率仅为11.19%，同比减少5.51%。
另外，全地形车、儿童车、九号卡丁车Pro（套件）等产品，营收占比仍然很小，难以成为新增长点。“慌不择路”之下，九号公司唯有将新增长希望，放在了早有想法的机器人市场。
02 规模化落地太难，如何重切市场蛋糕？
近年来，随着AI、5G技术不断发展，机器人百花齐放赢得空前关注，资本和巨头接踵进场，直接推动机器人市场成为下一个万亿级的潜力赛道。
其中，应用场景更丰富的服务机器人赛道，更是备受关注。据亿欧智库《2021中国商用服务机器人市场研究报告》预测，预计2025年，中国商用服务机器人市场将突破1000亿元规模。
对庞大机器人市场的野心，九号公司从不掩饰——这一点，从其原名叫九号机器人公司名称上就可见一斑。
2015年，彼时国内服务机器人市场刚萌芽，彼时还叫九号机器人公司的九号公司，在收购赛格威后，就在赛格威原有PT业务线基础上增加了一条Robotics业务线。
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