一季度再亏损，全聚德能靠预制菜翻身吗？
理财鱼小提示：一季度再亏损，全聚德能靠预制菜翻身吗？
中新经纬4月30日电 (雷宗润)4月28日晚间，全聚德发布2022年一季报。财报显示，2022年第一季度全聚德实现营收2.14亿元人民币，同比增长4.04%；净亏损4728.55万元，同比扩大0.43%。
根据22日公布的年报显示，全聚德2021年实现营收9.48亿元人民币，同比增长20.99%；该公司仅在第二季度实现盈利，全年亏损1.57亿元，相较于2020年亏损的2.62亿元，减亏40.07%。不过需要注意的是，从2020年开始，全聚德已经连续亏损两年。
来源：全聚德官网
2007年上市的全聚德，在2012年曾达到业绩巅峰。据wind显示，全聚德2012年实现营收达19.44亿元，离“20亿营收”大关仅差5600多万元。但此后，全聚德的营收便一直保持在18亿元至19亿元区间左右。2018年开始，全聚德的营收出现大幅下跌，2018年至2020年营收同比降幅分别达到4.48%、11.87%和49.99%。2020年全聚德实现营收仅7.83亿元，跌破了“10亿”关口。
一年亏光三年利润，关闭12家门店
中新经纬梳理全聚德历年财报发现，全聚德近五年的业绩连续下滑，仅在2021年实现了增长。具体来看，2017年至2021年，全聚德实现营收分别为18.61亿元、17.77亿元、15.66亿元、7.83亿元和9.48亿元。
2017年-2021年全聚德营业收入 中新经纬制图
2017年至2021年，归母净利润分别为1.36亿元、0.73亿元、0.45亿元、-2.62亿元和-1.57亿元。也就是说，仅2020年一年就亏掉了前三年的利润总和，2020年和2021年两年亏损达4.19亿元。
2017年-2021年全聚德归母净利润和经营现金流 中新经纬制图
其中，2017年至2021年的经营活动现金净流量分别为2.24亿元、0.8亿元、0.69亿元、-1.51亿元和-0.88亿元。面对连续亏损，现金流安全已是全聚德不得不面对的问题。
亏损背后是顾客的流失。从2017年开始全聚德接待宾客数量就逐年下滑，2017年至2019年分别为804.07万人、770.47万人和658.92万人，仅在两年时间内，宾客数量下降近150万人次。面对宾客数量的持续走低，全聚德从2020年开始，选择不再公布接待宾客数量。
业绩惨淡，顾客流失，全聚德的门店数量也在减少。2021年年报报告期末，该公司餐饮门店共计109家，包括直营门店42家，加盟门店67家(含海外加盟门店7家)，食品加工企业2家。而在2020年期末，该公司餐饮门店共117家。由于2021年新开4家门店，也就是说，2021年全聚德关闭了12家门店。
值得注意的是，这109家门店中，并非都是消费者熟知的全聚德品牌，其中还包括了仿膳品牌门店1家，丰泽园品牌门店5家，四川饭店品牌门店4家。根据年报显示，这3个品牌早在2004年就已成为全聚德旗下品牌，2021年全聚德对其进行了整合，形成了多品牌矩阵。除了多品牌发展的餐饮业务，全聚德还拥有2家食品加工企业，主要负责鸭坯及其它食品的研发、生产与销售。
从营收构成上来看，2021年全聚德餐饮业务收入7亿，同比增加32.16%，毛利率-5.03%；商品销售业务收入2.28亿，同比减少4.26%，毛利率20.07%。
全聚德在年报中表示，业绩波动与疫情的反复不确定性有关。同时，作为一家百年老字号餐饮品牌，全聚德也在积极探索门店场景改造、菜品创新、预制菜、团膳等多个渠道，以应对疫情冲击，全力推动公司扭亏为盈。
研发费用上升91.47%，老字号想站上预制菜“风口”
面对业绩下滑，全聚德在努力求“新”。2019年，周延龙从兄弟公司东来顺空降到全聚德任职总经理，被市场视为临危受命。周延龙上任后，全聚德便开始向新消费和新零售靠拢。
在产品研发方面，全聚德大幅提高投入。年报显示，2021年全聚德研发费用达291.63万元，同比增长91.47%。而在2017年其研发投入仅为56.49万元，短短5年内，研发费用增长超过5倍。
2017年-2021年全聚德研发投入 中新经纬制图
年报显示，全聚德的研发费用主要用于两大板块，一是菜品创新“讲究菜”“温暖菜”的研发，二是预制菜的研发和上市。
全聚德称，预制菜已成为市场高度关注的热门产品。据市场分析，2021年中国预制菜行业规模预估为3459亿元，同比增长18.1%，预计未来中国预制菜市场保持20%左右增长率的高速增长。
在预制菜板块，全聚德表示将推出包括全聚德、丰泽园、四川饭店等多品牌预制菜，其中四川饭店品牌预制菜上市在即，其他品牌预制菜也会陆续上市。全聚德表示，将凭借老字号品牌优势进入预制菜市场，推动餐饮产品食品化进程。
全聚德表示，餐饮产品食品化是公司重点投资项目，目前已取得热加工熟肉制品、预制调理肉制品等生产许可审核。截止2021年12月底，全聚德共推出10余款丰泽园新款熟食产品和三款年夜饭礼盒，并于10月21日推出了全聚德手工片制烤鸭礼盒，截至1月9日销售2.77万件，期间由知名主播直播带货，单次直播收入均突破百万。
在营销方面，除了邀请主播带货，全聚德围绕新品及重要节日，利用社交平台自媒体，以推文、短视频进行产品推广和内容营销。在春节期间，与元气森林、盒马等品牌开展合作，推出多款联名年夜饭礼盒，销售火爆。2021年，全聚德直营门店线上平台曝光量达4189.45万，同比增长82.4%。
曾折戟外卖业务，全聚德的转型之路能否成功？
作为一家老字号高端餐饮品牌，全聚德面临着如何激发老字号活力、抓住新消费群体、紧跟新消费趋势的难题。
全聚德的转型之路在周延龙上任之前便开始了。据媒体报道，2016年4月12日，全聚德宣布“拥抱互联网，拥抱年轻人”，其中内容之一，就是开展外卖业务。
全聚德在年报中表示，公司与重庆狂草科技有限公司、北京那只达客信息科技共同出资设立的鸭哥科技，专注于打造“全聚德及全国经典美食+互联网”的新产品、新品牌、新业态和新模式，探索互联网外卖市场新模式。
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