客单价43元、市值近300亿，「最贵的」奈雪的茶却不挣钱(2)

　　此外，奈雪的茶还存在很多问题。

　　首先，成本高，毛利率仅为33%，对比它对标的星巴克约60%的毛利率，低得不是一星半点；其次，茶饮行业普遍标准化程度低，奈雪的茶曾多次陷入“食品安全”风波之中。深圳、北京、上海等地门店，皆因各种原因，被相关部门处罚过；更致命的是，目前奈雪大规模开的店都不赚钱，依靠资本续命。

　　未来奈雪门店中约70%将被规划为奈雪PRO茶饮店，这在一定程度上也是品牌对“开大店”模式的自我否定，被视为减负的全新战略。

　　2020年约60%的现制茶饮市场总消费额来自现制茶饮店，其中高端现制茶饮店（平均售价不低于20元，以喜茶、奈雪为代表）现制茶饮产品产生的消费总额达到129亿元。

　　据灼识咨询的资料，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌，市场份额为18.9%，仅次于喜茶27.7%的市场份额。

　　前有劲敌，后有追兵。

　　如今的茶饮市场，四方鼎力的格局已定。喜茶、奈雪稳坐第一梯队；茶颜悦色第二梯队；茶百道、书亦烧仙草、CoCo都可、7分甜等位于第三梯队；而蜜雪冰城，正从下沉市场走向一二线城市。

　　2021年初，蜜雪冰城获得首轮融资，最新公司估值超过200亿元，并可能在年内登陆A股市场。

　　热闹归热闹，茶饮市场也是出了名的残酷。

　　华与华创始人华杉曾在朋友圈点名喜茶，称“即使做到400多家店，也只有头部品牌的二十分之一。即使都排队，也做不了多大生意。自己把自己架上创意奖台下不来，成本越搞越高，也把一大堆效仿的品牌带沟里了。”

　　此外，新的茶饮细分赛道选手已经出现，他们来争抢的速度只会更快。不可否认的是，这批新式茶饮品牌改变了消费者的固有认知，赋予了奶茶新的意义。

　　04、结语

　　去年9月29日，奈雪的茶对外宣布了自己的目标：奈雪的茶并不满足于只是做一个挣钱的企业，其目标是要像星巴克一样，做成世界企业。

　　在招股书中，奈雪也明确表示，“六年前，我们的创始人受到中国茶文化及全球咖啡连锁店概念启发，在中国深圳开设了第一间奈雪的茶茶饮店”、“如今，我们在中国已经运营着超过500间奈雪茶饮店，在高端现制茶饮行业竞争，向连锁咖啡品牌发起挑战。”

　　明眼人一看就懂，招股书中提到的全球连锁咖啡品牌正是星巴克。

　　创业者和资本共同努力，用钱和故事打造出了一长串“中国星巴克”的名单：里面有曾碰瓷出圈红极一时的瑞幸，有新式茶饮代表奈雪、喜茶，还有号称“夜晚星巴克”的海伦司等。

　　但星巴克的作业并不好抄，想匹敌并超越还有很长的路要走。新式茶饮们背后的供应链一体化和标准化、茶饮设备自动化等问题都还未被很好的解决。

　　“在我看来，奈雪的茶是带病上市。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示，“上市对奈雪的茶而言更像是‘搏一把’。”

　　如今奈雪作为当下最炙手可热的新式茶饮品牌之一率先上市，可迎接的挑战才刚刚开始。

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