2022年1-4月港股SPAC盘点：12家SPAC公司“尝鲜”，新经济行业成焦点

理财鱼小提示：2022年1-4月港股SPAC盘点：12家SPAC公司“尝鲜”，新经济行业成焦点

据资本邦研究院统计，自2022年1月香港交易所正式引入SPAC机制以来，共有12家SPAC公司向香港交易所递交招股书，拟在港股上市。

SPAC机制的落地再次推动香港交易所在国际资本市场地位的提升。香港交易所集团行政总裁欧冠升表示，引入SPAC上市机制是香港交易所的一项重要市场发展工作。新机制为发行人开辟了上市的新途径，也令香港市场的上市产品种类更丰富多元，同时有助扶植一些富有潜力的企业新星茁壮成长、迈向成功，市场对全新的SPAC上市途径展现出浓厚兴趣和庞大需求。

港交所推出SPAC机制，“活水”涌入，市场再扩大

什么是SPAC?SPAC全称为Special Purpose Acquisition Company，被称为“特殊目的公司”或“空壳公司”，其上市集资的目的是在上市后一段预设时间内收购(SPAC交易)一家公司(SPAC并购目标)。

SPAC公司没有实际的销售业务。随着SPAC和目标企业完成合并，目标企业成为上市公司。较传统的，SPAC上市具有上市周期短、成本低、风险可控性强等优点。因此，SPAC上市成为了中小企业融资上市的渠道之一。

SPAC上市自2020年以来席卷欧美资本市场。2020年，美股SPAC热度飙涨，据SPAC Insider数据，2020年美股SPAC IPO数高达248家，320%，占所有IPO发行数量的55%，首次超越了传统IPO。而此前的2013年-2019年，美股的SPAC IPO数仅均为两位数。

SPAC Insider数据显示，2020年SPAC IPO总募集资金超830亿美元。

2021年美股SPAC延续了上一年的火热行情，共有613家公司IPO，但是增速有所放缓，增长了147%。

(数据来源：SPAC Insider)

在此背景下，全球大型交易所推进SPAC上市制度步伐加快。

亚太地区方面，2021年9月2日，新加坡正式对外发布SPAC主板上市规则。新加坡交易所监管公司首席执行官陈文仁认为，新交所的SPAC框架将为企业提供更丰富的融资途径，并且在价格和执行方面有更强的确定性。希望通过推出SPAC制度吸引更多高质量的公司在新交所上市，为投资者提供更多的投资选择和投资机会。

香港交易所作为国际金融中心也于2021年9月发布了有关SPAC公司咨询文件。文件指出，香港作为国际金融中心，与美国的证券交易所竞逐争取来自大中华及东南亚地区公司的上市。于过去三年，共有12家大中华及东南亚公司透过SPAC并购交易于。

而引入该制度让香港维持具竞争力的国际金融中心地位，继续吸引大中华及东南亚公司于。

2022年1月1日，SPAC(特殊目的收购公司)上市机制正式“落户”中国香港。这也是继美国、新加波等资本市场后，又一个引入SPAC上市机制的资本市场。

从港交所SPAC的上市规则来看，在投资者要求、最低募资规模等方面都较美国的更高。联交所将2021年9月17日刊发的咨询文件做出了修订，将会实施的规定主要如下：

(图片来源：港交所官网)

此外，据联交所此前刊发的咨询文件，港交所SPAC公司还需遵守首次发售筹集的资金总额至少为10亿港元等规定。

在中表示，展望未来，港股SPAC机制将是国内大型券商的重大发展机遇。大型券商的业务种类齐全，在各条业务线都积淀了成熟的团队，通过创设SPAC，不仅可以为国家发展做出贡献，也可以强化综合实力的运用技巧，巩固市场地位。SPAC制度的创新推进，有望成为我国资本市场改革的重要市场力量，与一道，将资本市场的改革推向纵深。

12家SPAC公司递表港交所，中、外资机构参与保荐平分秋色

2022年1-4月，共有12家SPAC公司向港交所递交招股书，均计划在主板上市，具体公司如下：

1月，共有4家SPAC递表。2月及3月，分别有4家和3家SPAC递表。4月有1家SPAC递表。

其中Aquila Acquisition 作为首家向港交所递表的SPAC公司已于3月18日成功在港股上市，集资10亿港元。

上述12家SPAC公司除Aquila外，截至4月30日，上市状态均为排队中。

港交所在2022年第一季度财报中披露，截至2022年3月31日，有10宗SPAC的上市申请正在处理中。

2022年第一季，有逾30家SPAC交易所参与者成功于香港交易所注册、并合资格进行SPAC证券交易。

从发起人来看，12家SPAC公司众星云集。参与发起的包括知名、大型。

此外，李宁、阿里巴巴前首席执行官卫哲、万科创始人王石等明星人物也加入了港股SPAC 浪潮。

从来看，12家SPAC的保荐人以中资机构和外资大行为主。参与的中资机构有5家，具体为招银国际、农银国际、民银资本、、招银国际。

其国际作为唯一的中资券商，参与了3起SPAC的保荐项目。招银国际位列第二，参与了2起保荐项目。

参与12家SPAC保荐的外资大行也有5家，具体为、、、瑞信、花旗。摩根士丹利、瑞银集团及摩根大通均参与了2起保荐项目。

对于国内大型券商而言，港股引入SPAC机制将带来更多的业务机遇。国信证券表示，港股SPAC机制将为国内大型券商带来重大发展机遇。大型券商的业务种类齐全，在各条业务线都积淀了成熟的团队，通过创设SPAC，不仅可以为国家新经济发展做出贡献，也可以强化综合实力的运用技巧，巩固市场地位。

玩转资源变现，新消费、受热捧

已经递交招股书的12家SPAC公司的收并购目标多为亚洲或大中华地区的新经济及TMT行业，包括、，以科技驱动的及消费行业，值得注意的是，“科技赋能”多为主要行业关注点。

提及消费行业及消费相关的收并购的SAPC公司有5家，分别为Trinity、Interra、Vision Deal HK、A SPAC(HK)及Destone。

生物科技或医疗保荐行业也备受关注，Tiger Jade、Interra、Ace Eight及Vivere Lifesciences均将此列为投资目标。

从上述12家SPAC公司递交的招股书可以看出，SPAC公司的并购目标多从发起人此前专注的领域、持有资源丰富的行业出发。

以Trinity为例，李宁作为知名的运动员及企业家，旗下的港股上市公司李宁设计、制造、营销、经销及销售李宁品牌及自有或特许的其他品牌专业及休闲运动鞋、服装、器材及配件。

发起人之一莱恩资本专注于投资消费领域，并已成功领导对众多杰出的中国及世界级的消费类企业的投资，并向它们提供战略、财务及企业管治支持。同时，李宁还为莱恩资本的非执行主席。

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