双面美的：裁员“瘦身”，并购“增肥”

家电制造业的巨头美的近日消息不断。前脚美的刚刚传来大规模裁员消息，意在降本过冬；后脚曝出其出资22亿收购了A股上市公司科陆电子，继续扩张业务。 地产行业红利期消退，居民消费力降低等因素，2021年美的增收不增利，净利润增速创下2013年以来的最低值。2022年一季度，美的业绩有所回暖，归属净利润达到71.78亿元，同比增长10.97%，毛利率为22.18%。但与同业相比，美的一季度表现依旧乏力。就净利润增速来看，2022年一季度，格力、海尔归属净利润增速分别为16.28%、15.12%，碾压美的。 从整体来看，美的以3677.65亿元市值，依旧坐稳第一把交椅。但面对行业寒冬，转型已经是箭在弦上不得不发。重压之下，美的将业务发展重心转移到To B市场，能为其在行业寒冬中寻得一处暖火吗？

01 盈利承压 裁员过冬

近期在脉脉平台，有用户发帖称“美的将裁员50%，有的事业部全部裁掉”的消息。该消息一出，掀起了轩然大波。美的随后在平台上回应称，“鉴于对内外部环境的判断，公司有序收缩非核心业务、暂缓非经营性投资”。

尽管官方回应没有正面承认50%的裁员比例，但也已证实了公司正在裁员一事。随后，一篇名《美的被裁员工与董事长方洪波的对话》在网上流传开来，进一步坐实了美的裁员消息。一位被裁老员工坦露，自己为美的投入多年心力，并放弃照顾家庭，落得伤病，最终仍然要面临被裁的命运。 美的董事长方洪波公开回应此事，表示：“有些伤感，同时也深感惭愧”，并且表示关于“优化”的决定也是自己同管理层在经过1～2个月的讨论后才做出的艰难决定。 据美的内部员工透露，美的此轮裁员从3月份就开始了，各事业群推进时间不一，按业务划分，不赚钱的IoT业务、母婴、宠物业务均优先被裁；此外，品牌市场、职能型部门内绩效评分差的优先被裁。距离美的上一次裁员已经过去了十年，彼时还未继任美的一把手的方洪波挥刀裁掉了美的近四员，裁员人数达到7万多人，就连管理层也从2.5万人降低到了1.5万人。

外界关于美的此次裁员的猜想在于，盈利能力承压，人力成本高企。

一个明确的事实是，在同行业中，美的人力成本是最高的。2021年美的集团年报显示，支付给职工的现金达到320.96亿元，在职员工总数为16.58万人，2020年同期为14.92万人，增长了1.66万。相较之下，格力和海尔智能家电的员工人数为8.19万人、10.49万人。其中格力的员工人数在5年内才增长了美的一年的人数。

与膨胀的员工人数形成对比的是增速连年下滑的净利润。财报数据显示，2021年美的归属净利润增速已经暴跌至4.96%，为2013年以来的最低值，2020年同期为12.44%；毛利率也下降至最低水平22.48%，同期格力电器毛利率为24.28%，海尔智家毛利率为32.23%。2022年一季度，美的业绩略有回暖，营收909.4亿元，同比增长9.54%，归属净利润为71.78亿元，同比增长10.97%，毛利率为22.18%。不过季度净利润增速和毛利率仍旧处于同业较低水平。同期，格力、海尔的归属净利润增速分别为16.28%、15.12%，毛利率继续碾压美的。

业绩增收疲软直接反应在了二级市场上，2021年全年,美的集团股价整体下滑24.23%。而巨潮资讯网显示，去年年底，有股东减持了美的集团近300万股。

对于当下的美的来说，凛冬已至，在以“活下去”为前提的基础上，裁员降本是立竿见影的手段。

02 最新改革转向To B业务

不过，近期关于美的的另外一则新闻是，出资22亿元收购了一家A股上市公司。这也引起了外界的一些质疑声，一边裁员瘦身过冬，一边斥巨资收购上市公司，美的葫芦里到底卖的什么药？

事实上，今年5月以来美的在B端市场布局频繁。5月23日晚，A股上市公司科陆电子发布公告称，美的集团将斥资不低于22亿元，成为公司控股股东。此时科陆电子的前实控人，深圳国资委控股的深圳资本集团，才入主科陆电子不到一年。

值得一提的是，科陆电子从财务数据上看，是一家常年陷于亏损的公司。数据显示，2018年和2019年，科陆电子分别亏损12.20亿元、23.76亿元，甚至被实行“退市风险警示”处理，股票简称变为了“*ST科陆”。

但从宏观政策来看，科陆电子的主营业务属于国家支持的战略产业，且该公司在储能产业中颇具竞争力。科陆电子是国内少数有能力参与储能项目全产业链的储能集成商，具备在储能赛道中兼具自研技术、项目经验、海外认证、渠道资源等方面能力，并已实现对相关核心部件的自主研发。

疫情黑天鹅来袭，大宗原材料价格强势走高，家电消费市场整体疲软，方洪波带领美的再次走上转型路。方洪波在近期的投资者交流会上表示，美的集团应对寒冬的策略是变革To C业务，重点转型To B业务，打造第二增长曲线。

具体来说，To B业务，保留“四大四小”核心业务，其它关停并转。其中，“四大业务”指机器人与工业自动化、楼宇科技、新能源汽车零部件、储能，这四大业务要坚定地加大投入，越困难越要坚定；“四小业务”指万东医疗、安得智联、美云智数、美智光电。

对于美的而言，此次入驻科陆电子正好是“四大”中的储能板块。美的集团表示，能源管理是美的点燃第二引擎，在B端核心业务上布局与突破的关键领域。

据媒体报道，2021 年末，美的重新规划组织架构，将业务板块划分为五大板块：智能家居事业群、工业技术事业群、楼宇科技事业部、机器人及自动化事业部和数字化创新业务，其中除智能家居事业群外，均为 To B 业务。

其中，工业技术、楼宇科技、机器人与自动化及数字化创新四大ToB业务，在2021年分别为美的集团创造了201亿元、197亿元、253亿元、83亿元营收，分别同比增长44%、55%、23%、51%。事实上，美的在B端业务的布局一直未停歇。在宣布斥巨资收购上市公司四天后，美的集团宣布在佛山落地其“数字科技产业园”新园区。

该园区占地539亩，将进驻三个项目：家用空调事业部创新科技园项目、楼宇科技事业部顺德高端制造基地项目以及广东美创希科技有限公司项目（负责高端电子研究）。更早之前，4月底美的还公布收购两轮电动车零部件厂商天腾动力。

不过，To B业务的布局并未给美的带来可观的增长。2021年美的To B业务总收入为750亿元，仅占总营收比重的两成。方洪波自己也坦言，美的B端业务多元化，但目前效果显然还难以达到预期，美的仍未能从B端找到新增长曲线。尽管To B业务前期投入较大，一旦形成规模，盈利能力就会十分稳定。有业内人士分析称，相对来说To B业务受经济波动的影响较小，是迫切想要改善盈利状况的美的应对行业寒冬的利器。

03 方洪波的三次改革

面对即将到来的行业寒冬，方洪波早已有所感知。

早在5月初，方洪波就在集团内部管理层的一场交流会上表示，未来3年将是其职业生涯最寒冷的三年。而这次寒冬也是方洪波继任以来，第三次大刀阔斧改革。

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