兴全基金“一哥”谢治宇，半年亏了150亿

2021年的秋天，兴证全球基金（下称“兴全基金）的14年老将董承非离职，他所管理的基金被其他基金经理所接管。

一向有着“长跑健将”的谢治宇，接管了兴全趋势投资混合(LOF)，迎来了基金经理生涯的高光时刻。在接管新基金后，谢治宇的管理规模扩大，在2021年末规模达到963.45亿元，成为了兴全基金“一哥”。

2022年以来，受到股票市场剧烈波动，一众顶流明星经理黯淡，亏损严重。要问哪位顶流基金经理业绩最差？兴全基金“一哥”谢治宇肯定榜上有名。

最大回撤40%，4只基金亏150亿

据基金二季报显示，截至2022年6月30日末，谢治宇共计管理基金4只（A/C份额合并计算），管理规模达805.2亿元，比2022年一季度末的763.37亿元，增长41.83亿元。

在公募基金市场主动权益类基金经理中，谢治宇的规模仅次于葛兰，张坤、刘彦春，是市场第四大基金经理。

别看谢治宇规模增长挺快，2022年基金净值下跌和亏钱上也是一把好手。

谢治宇共计管理着兴全合润混合、兴全合宜混合、兴全社会价值三年持有混合、兴全趋势投资混合4只基金。2022年以来，4只基金的跌幅均在17%，最高的兴全合润混合跌幅超19%。

特别是2022年一季度，4只基金跌幅均超过了20%。二季度以来股市整体反弹，跟随着着反弹趋势，谢治宇4只基金的跌幅也收窄了。

在基金社区，有基民投资者表示，“基金被规模绑架了，缺乏进取精神，一味防守，成长不足，持仓极少变动，失去基金理财的本义。”

观察谢治宇的基金，2022年以来，防守端，抗风险上做到也并不理想。

在基金净值回撤幅度上，谢治宇在2022年打破了他自己的记录。2022年，谢治宇基金经理生涯最大的回撤幅度达到40.29%，打破了之前30.94%的最高记录。

截至7月26日，谢治宇的回撤幅度仍达36.96%，高于同类平均，滚动超额收益为8.92%，仅高出平均值1个百分点，夏普比率为0.76，低于同类平均。这说明，2022年以来，谢治宇的赚钱能力一般，抗风险能力表现也不好，投资的性价比不是很理想。

具体来看一下4只基金的最大回撤和波动情况。近一年以来，谢治宇管理的4只基金最大回撤比较大，3只i基金回撤超过30%，波动率上也基本接近20%。而至于夏普比率都是负的，夏普比率是衡量一个基金风险和回报的一个指标，其实就是说能否获得一个超额收益，比值越大投资性价比高。

谢治宇管理的4只基金近1年来夏普比率都是负的，并且高于同类平均，显然2022年以来，谢治宇的基金并未给投资者带来超额的回报。

那么，2022年以来，谢治宇管理的基金亏了多少钱呢？

德林社统计了基金一季报和二季报的数据发现，由于2022年一季度股票市场剧烈波动，基金市场整体表现低迷，亏钱效应显著。谢治宇的4只基金一季度利润亏了200亿。

二季度以来，股票市场经历了一波反弹，基金市场整体反弹，收益有所回升，谢治宇4只基金在二季度利润赚了50亿左右。但是由于一季度林润亏损得太多，整体上半年，4只基金利润合计亏150亿。

其中，兴全趋势投资混合是谢治宇接手董承非的基金，2022年一季度亏损了53.79亿元，二季度利润仅盈利了1.7亿元，根本无法对冲，导致上半年亏了52.09亿。

一向以均衡稳健著称的谢治宇，为什么在2022年亏得如此惨烈？

通常基金利润的亏损，多半是基金净值下跌导致的，基金净值下跌与基金经理选择的持仓标的有关。来看一下谢治宇选择的持仓标的。

重仓股跌幅较大，高位加仓或被套

在2021年结束的时候，谢治宇在2021年的基金年报中提到，他在2021年做了三件事:1.维持了较高的仓位；2.广泛布局了半导体、新能源、互联网、化工、家电，延续了均衡配置的风格；3.衡好公司短期估值与长期价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

其中，2021年做的前2件事与其2022年以来基金大跌，基金利润亏损有关。

第1是基金较高的仓位，2021年末，谢治宇的基金仓位比较高，比如兴全合润混合的股票仓位达92.78%；2022年以来，谢治宇的仓位依旧保持比较高，2022年一季度股票仓位是92.63%。二季度股票仓位是89.56%，也近90%。

基金高仓位运行，意味着一旦股票市场剧烈波动，基金净值的波动也将更大，这也就导致了2022年一季度，谢治宇的4只基金净值跌幅超20%，当期利润亏了200亿元。

第2是基金的持仓，回顾2021年可以看到，新能源和半导体其实是当年的市场热门。既然打不过那就加入。谢治宇在2021年广泛布局了半导体、新能源等。

具体来看，在半导体，谢治宇重仓了3只个股，分别是三安光电、晶晨股份、闻泰科技；在新能源产业，主要重仓了通威股份和大全能源。

截至2022年二季度末，据wind数据，也可以看到，三安光电、闻泰科技、晶晨股份等依旧是谢治宇钟爱的前十大重仓股。

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