概念追踪 欧洲能源短缺 铝、锌、钢铁等金属掀起减产、停产潮 供应缺失对价格形成持续支撑(附概念股)
智通财经APP获悉，受俄罗斯无限期停止运行“北溪1号”输气管道的影响，周一欧洲能源价格快速飙升。金属冶炼企业作为高耗能产业，在欧洲电力价格飙涨影响下，铝、锌、钢铁等行业掀起减产、停产潮。信达证券表示欧洲能源危机继续抑制金属供给，延长金属价格维持高位运行的时间，建议关注工业金属企业。相关概念股：神火股份(000933.SZ)、天山铝业(002532.SZ)、云铝股份(000807.SZ)、紫金矿业(601899.SH)。
铝工业为例，回顾欧洲电解铝厂历次减产，多是由电力成本高企导致，比如2008年金融危机爆发后，电解铝价格下跌，引发欧洲电解铝厂商减产;2012年部分欧洲国家对电价展开反补贴调查，导致电价上升，再次引发欧洲电解铝减产。据上海钢联统计，2021年10月至2022年8月，欧美地区产能削减总量已达到约130万吨/年，其中，欧洲约为104万吨/年，美国约为25万吨/年。
国际铝业协会数据显示，今年前7个月，中国以外的铝产量减少了1%。其中，西欧的铝产量同比减少了11%，年化开工率始终低于300万吨，为本世纪以来首次;北美产量同比减少了5%。尽管南美洲等地区的铝产量增加，但无法抵消西欧、美国的减产冲击。
华泰证券表示，欧洲电力及天然气价格居高难下，海外电解铝企业因成本高企出现持续关停，2021年-2022年海外累计减产或达到135万吨，约占全球产能1.7%，且短期难以复产甚至仍有减产预期。
锌产能方面，异常高位的电价使得欧洲锌冶炼厂生产亏损不断扩大，再度出现减产。Nyrstar旗下位于荷兰的Budel冶炼厂自2021年10月份减产50%后，于2022年9月份完全关停，欧洲减产产能扩大至70.5万吨，约占欧洲产能的30%。欧美快速加息以及欧洲高能源价格同样会抑制消费，但是目前欧洲锌锭溢价仍保持在450美元/吨左右的绝对高位，供应缺失依旧是海外锌市场的主要矛盾，欧洲高能源成本对锌价形成持续支撑。花旗预计随着冬季电力短缺问题的加剧，欧洲锌冶炼厂产量将出现更大幅的减产。
钢产能方面，近期，全球第二大、欧洲最大钢铁集团安赛乐米塔尔发布声明称，由于能源成本高企和需求的疲软导致炼钢几乎已无利可图，公司将从 9月底开始无限期闲置位于德国北部不来梅工厂的一座高炉，而到四季度其位于德国汉堡工厂也将面临减产，此外，公司还将在九月底关闭位于西班牙阿斯图里亚斯工厂的一座高炉。
过去几周时间内，欧洲天然气供应的不稳定大大推高了能源成本，也重创了欧洲的重工业，导致从制造商到建筑商的订单减少，企业纷纷受到打击。在这样的背景下，欧洲大陆的钢铁需求也在下降。
中信建投表示，由于欧洲电力结构依然依赖于传统能源供应，欧洲继续受到能源、电力等价格进一步上升的风险并未消除，大幅抬升的成本会引发冶炼端减产，进而限制有色板块的跌幅。安信证券表示，受限电及降水量影响，电力成本上涨将会抬升电解铝生产成本，对电解铝价格形成较强支撑，神火股份、天山铝业拥有新疆煤电成本优势。
相关概念股：
神火股份(000933.SZ)：公司主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电。公司主要产品为电解铝及电解铝深加工产品等。
天山铝业(002532.SZ)：公司形成了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝深加工的上下游一体化,并配套自备电厂和自备预焙阳极的完整铝产业链布局。主要产品包括电解铝产品、高纯铝产品、铝深加工产品、氧化铝产品和阳极碳素产品。
云铝股份(000807.SZ)：公司主要业务是铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产,主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。公司主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。
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