“跌掉发行价一半了”，中科蓝汛破发49%，中签最大浮亏2.27万元

当中科蓝汛在上市首日以开盘价69.96元展现在股民的面前时，中签者可能并不会想到，这个开盘价竟会成为它迄今为止的最高价吧？

中科蓝汛上市首日的换手率为42%，这意味着还有不少中签的股民并未舍得“割肉”卖出，而股民首日不卖出，大概在后续也会继续持有，以期中科蓝汛后续能回到发行价格的上方。

只不过，股民的美好愿望往往与现实事与愿违。中科蓝汛在此后两个多月的时间里，它并没有让中签的股民获得正收益。反而在最近一个交易日里，创下了上市以来的最低价46.07元，若中签者至今未卖出的话，中一签500股最大浮亏为2.27万元。

中科蓝汛的现价为46.20元，一股跌掉了45.46元，已经较发行价91.66元破发了49.60%，差不多腰斩了。它的股票总市值55.44亿元，动态市盈率PE29.70倍，市净率1.56倍。

在股价重心不断下移的过程中，持有者的投资体验大概率不会好。在网上，有股民写道：“跌到发行价一半了，好像沪市第一次看到”。“破发算什么，破净多了去！”

还有股民表示：“50万只有25（万）元了，还是没有人救，再跌50%只有13万元了”。

中科蓝讯是国内领先的集成电路设计企业之一，主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计和销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等。

公司是业内较早采用RISC-V指令集架构作为技术开发路线的芯片设计企业，基于开源的RISC-V指令集架构，配合开源实时的操作系统RTThread，自主研发出高性能CPU内核和DSP指令，实现了各种音频算法。

或许正是中科蓝汛独特的企业属性，引来了机构投资者在其定价阶段的热捧。根据发行计划，中科蓝汛原计划募集资金15.96亿元，但最后它的发行总数为3000万股，对应91.66元的发行价，它募集的资金总额为27.49亿元。

只不过，在中科蓝汛上市之后，它在二级市场却没有再受到投资者的热捧了。究其原因，一方面可能与同期的大盘走势较弱有关。特别是进入9月份，大盘出现了非理性下跌，在泥沙俱下的影响下，次新股的行情也落入冰点。

另一个原因，可能在于部分新股始终摆脱不了的“魔咒”：上市后的业绩增速出现断层。在今年上半年，中科蓝汛实现营业收入5.42亿元，同比下滑9.29%；归母净利润为9334.01万元，同比下滑33.94%。

事实上，现在的新股已经大不如从前了，放在一年以前，你能想到破发的新股数量竟然比正收益的新股数量还要多？

在市值配售的情况下，很多股民都是漫不经心地打新，也不看新股的质地以及超募了多少，反正还有三次放弃中签的机会。于是，造成了即使是大面积破发，但是新股的中签率始终徘徊在万分之二、三左右，中签还是很难。

然而等到真正中签后，股民的心理又会产生变化：万一我中的签是好签呢，高开高走了呢！所以，抱着搏一搏的心态，最终在新股破发后成了“冤大头”。只是，发行人成功发行新股后，募集到足额资金满足了需求，保荐人拿到了承销费也能挣一笔！

风险提示：文中的看法仅供交流，不构成你的投资建议。投资有风险，入市需谨慎！

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