雪球直播节｜牛顿定律：消费常青——永不满足的人类需求
自7月19日起至8月13日，为期一个月的2021雪球直播节年度盛典活动重磅上线，此次直播节百位影响力的顶尖投资机构专家、财经行业意见领袖以及雪球站内人气用户将跟投资者分享未来十年的投资机会。
以下内容选自2021雪球直播节：
时间：8月4日 20:00-21:00
主题：牛顿定律：消费常青——永不满足的人类需求
嘉宾：@非完全进化体 牛顿定律基金经理 王冠
嘉宾：各位球友大家晚上好，之前我做过的几次直播，一个是讲消费行业的竞争格局以及竞争壁垒的分析，也讲过从需求端的分析，这次的主题主要讲消费的需求是如何增长的，是从长期、中短期以及宏观跟微观的角度，从人类需求出发，探讨一下消费以及消费行业、消费公司长期增长的驱动力。好，我们正式开始。
第一个是直播内容仅做交流学习使用，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎！
这次分四块，标题起的可能不太知道内容讲什么，我们就直接开始。
第一个主题是永不满足的人类需求
我们思考经济发展的本质，以及经济发展究竟是为了什么，几乎所有的经济活动都是为了人类的需求，都是被人类的需求来驱动的。几乎所有的产业价值，价值创造，都围绕着居民的最终需求，不管是基建、科技，其实绕一圈，最终还是会回到人类最基本的需求。居民的潜在需求决定了一个产业或者一个行业长期能够创造的价值链。从相关性上来讲，需求的多少决定了产业创造价值的多少。
不完全是这样，比如我们需求自来水和空气，这个不完全等同，但这是一个大致相关的概念。如果说没有需求的话，肯定不会有相应的价值创造。
过去40年，整个经济发展的重心就是围绕居民的基本需求：衣食住行用，基本的医疗、教育、养老、家庭服务。我们做的各种城市基础设施的建设，基础的金融服务、基础的通信、互联网服务，都是为了满足人们的基本需求。过去15到20年的产业发展，跟这个需求也是匹配的，金融、房地产、汽车、家电、钢铁、水泥、能源、有色、建筑、化工，这个阶段就产生了很多上述行业的牛股。
但是放在当前这个时点，或者放在2013年前后的时点，居民的基本需求已经很大程度上被满足了，城镇化跟工业化的高峰已过，很多跟这种满足基本需求相关传统行业的产品销量在2013年前后达到了一个历史的高位。满足基本需求以后，大家需要什么呢？两个维度，第一个是更多的产品跟服务，第二个是更好的产品和服务。
更多主要指的不是数量，因为我们每顿饭吃的数量是有限的，每个家庭需要的家具、家电，包括出行需要的出行工具也是相对有限的，这个“更多”指的是品类，从满足基本生活和功能需求的品类，到提升个人便利性、美观性、享受性、个人提升性的品类，如智能家居、娱乐健身产品、个护美容、家政服务、课外教育、宠物、理财，这个逻辑是很顺畅的。
然后是更好的产品，随着过去有家电，有家居、有自行车，但是我们也希望自行车变摩托、摩托变大奔，都有这样一个更好的产品和服务的需求。所以基本需求满足后就两个维度，一个是更多，一个是更好。
这里有一些不同，就是我刚刚讲的，比如人一顿饭能吃的大米是有限的，所用的粮油、调味品其实都是有限的，人类基本的物质需求是相对容易满足的，比如保暖、遮风挡雨、睡觉，甚至包括制冷，这种需求都是比较容易满足的。
我们来看哪些需求是不容易满足的：
1、对更好口味的需求难以被满足。不断的有更好的食品饮料出现。
2、对更漂亮美观的需求难以被满足。总有更漂亮的东西，这个东西有点无止境。
3、对健康长寿的需求难以被满足。这个不言而喻，很清楚，大家都希望能够健康、活得长久，这个需求目前来看几乎是难以被满足的。
4、对自我提升（形象、知识、能力）的需求难以被满足。
5、对休闲娱乐的需求难以被满足。我们国家在很穷的时候，人在很穷的时候也有休闲娱乐活动，但是它难以被满足更多的是大家对不管是多样性还是娱乐的深度，体验的刺激感都比较难以被满足。
6、对社会认同和归属的需求难以被满足。我们知道穷的时候想温饱，温饱的时候想有钱，有钱以后又会跟身边的人比，又会想获得其他的东西。对于社会认同跟归属的需求也是难以被满足的。
总结来讲就是，人们对精神需求、健康长寿的需求几乎是无止境的，但是对物质需求几乎都是有限或者边际效应递减的。
前面论述了这么多，大致得出了这样一个规律，这就对我们做消费品投资有一个启发。我们讲精神需求，但是很多人想，我们投消费品，很多消费品可能第一眼看上去并不具有精神需求，但实际上并不是这样的。我们看现在一些消费升级的趋势，第一个是衣柜、板材，过去是尽量让它的含醛量减少，做到无醛，但是现在做到什么程度了？这个家具不但无醛，还要能净醛，吸收空间的甲醛，家具是有环保属性的。
但是家电除了本身就是做空气净化的，比如电视这个东西是否环保，我们是没有这个概念的。但是跟空气有关的它就具有环保性，家具因为材料、胶水的问题有环保性，所以它跟健康是相关的。从另一个维度来讲，我们对家居美观性的需求越来越多，越来越有这样的一种需求，就是要更漂亮、更美观、更艺术的家居，包括家电也是。但是家电艺术可创造的空间跟维度是不如家居的，所以家居从整体上升级的空间、价值链提升的空间更大、更高一点，不容易有天花板。当然有一些是大众消费，有一些是富人消费。
再举两个比较特别的例子，第一个是健身用的镜子，现在不少一级市场的一些公司已经在做这个东西了，它可以一边显示教练的动作，一边能看到自己的动作，还有一些摄像头可以矫正体态，进行一些维度的观察、记录，它是这样一个需求。这样一个镜子要卖到七八千块钱，这就是一个升级。但是它目前还是一个偏小众的产品。
另外一个是鞋垫，这个鞋垫是医院跟运动员做一些保健以及运动护理用的，一副日本出的鞋垫卖到500元人民币，但是如果出一款普通人用的有运动保健功能的鞋垫，相信很多人也会买的，这跟运动鞋的逻辑相似，就是很多东西都可以上升到健康需求，美的需求，包括人对舒适性的需求也是不好量化，不好满足的，究竟多舒服是一个满意的状态？实际上可以不断地做到更舒服。
当然有一定的边际效应递减，就跟口味一样，但是当我们的经济达到一定条件的时候，是会愿意为这种边际上的小提升来付出溢价的，因为生产力提升、科技提升了，人的消费也必然会提升。所以很多消费品我们要做它价值提升，以及满足无限需求的一种可能跟空间，这样就让消费品投资有了很长的一个雪道。
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