百度Q2财报：智能云玩财技，自动驾驶要抢跑

北京时间8月12日晚间，百度发布了截至2021年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。财报显示，百度Q2实现营收313.50亿元（单位：人民币，下同），同比增加20%，市场预估为309.2亿元；经营利润为35亿元；归属百度的净利润（非美国通用会计准则）为53.59亿元，同比增长5%，市场预期为46亿元，均超出市场预期；每股美国存托股稀释收益（非美国通用会计准则）则为15.41元。

在营收结构方面，来自百度核心的收入为240亿元，同比增长27%；爱奇艺的收入为76亿元，同比增长3%。在线营销收入190亿元，同比增长18%；非在线营销收入50亿元，在云和其他服务的推动下同比增长80%。

在收入增长的同时，百度的支出也有很大增长。财报显示，2020上半年百度总支出453亿，2021上半年百度总支出532亿。其中，销售、行政和广告的半年度支出从去年的83亿元上涨到今年的109亿元。

不过，值得注意的是，本季度归属于百度的净亏损为5.83亿元，上年同期净利润为35.79亿元。其中，百度其他亏损总计净额为24亿元，包括长期投资公允价值亏损31亿元。百度表示，这主要由于快手股价持续下跌，市值缩水，使得百度对其长期投资价值有所调整有关。

而在业务关注度上，相比于百度目前最为看重的智能云，以及作为现金流的移动生态业务，资本市场似乎更加关注百度的智能驾驶业务，近乎一半的问题都与此有关，尤其是Robotaxi这样的无人车服务表现，包括其是否会运用在北京冬奥会上，什么时候会成为一个营收线，以及Apollo的成本需要多久才能低于人力司机，等等。

此次百度财报中，没有太多新意，所以CEO李彦宏也没有发布内部信。但李彦宏许下的承诺却越来越多，自今年一季度，许下三年要实现非营销收入超过营销业务的目标后，如今二季度又再次扬言4年后自动驾驶实现盈利能赚钱。这些，能否如期实现呢？

01 偷换概念玩财技， 百度智能云的“鸡头凤尾”

在财报中，百度称二季度百度智能云营收同比增长71%，持续保持高速增长。并且还引用IDC发布的2020年中国公有云市场报告，百度再次蝉联AI云服务第一名。

但来咖智库在查阅时发现，百度所说的IDC报告，其实来自于今年6月发布《中国AI云服务市场2020年度研究》，里面提到在中国AI公有云服务市场，百度智能云以33%的市场份额排名第一。这就有些玩味了，IDC报告中小众的“AI公有云市场”，在百度的财报中，就这样变成了大众的“公有云市场”，有偷换概念的嫌疑。

那么百度在云计算领域的实力到底如何？我们同样以IDC发布的几个数据，来做个对比：

今年4月，IDC发布的《全球及中国公有云服务市场（2020年）跟踪》报告显示，2020年全球公有云服务整体市场规模达3124.2亿美元，同比增长24.1%，中国公有云服务整体市场规模达193.8亿美元，同比增长49.7%，在全球各区域中增速最高。AWS、微软、阿里巴巴、Google、IBM位居市场前五，共同占据77.1%的市场份额。IDC预计，到2024年中国公有云服务市场的全球占比将从2020年的6.5%提升为10.5%以上。（注意：这里提到的是中国公有云服务市场。）

今年6月，IDC发布上述的《中国AI云服务市场2020年度研究》报告，2020年中国AI公有云服务整体市场规模达24.1亿元，占比整体AI软件市场10.4%。（注意：这里提到是中国AI公有云服务市场。）

而在本月初，IDC发布2021年Q1中国公有云市场数据显示，IaaS+PaaS市场规模达46.32亿美元，同比增长49.10%。其中阿里云排名第一，市场份额为40%，腾讯云、华为云分别位列第二、三名，市场份额均为11%。而百度智能云未能跻身市场前五，被归入Others行列。

从这上面的几个数据，我们很容易看出，百度宣称的第一，仅仅是在规模不到30亿的智能云服务市场，但对于千亿规模的公有云市场，其根本排不上号，只能算是“小众玩家”。

有媒体根据公开数据统计得出，2018年-2020年，百度智能云服务收入分别为30亿元、64亿元和92亿元，占百度营收的比重从3%增长到8%，和阿里云400亿元及腾讯云近300亿元的年营收差距明显。短期来看，智能云业务仍难以成为百度营收的核心支柱。

此次财报电话会上，有分析师也注意到这种差别的现象，并提问：AI云和公有云是否是两种不同的业务？AI云毛利是否会更高？在客户上有什么差别？

李彦宏对此回应称，AI云的毛利是明显高于普通公有云服务，AI云和公有云都会利用到各种不同的技术以及解决方案，只不过百度的优势在于云服务发展水平是非常高的，可以将AI云运用到不同的解决方案中以解决客户面临的问题。“我们也提供普通公有云服务，这个市场实际上是很大的，足够我们迅速的成长。”

百度CFO余正钧也补充到，使用AI云服务的客户，首先是一些对于数据储存量和管理量需求非常巨大的用户，比如说智能汽车、制造业以及能源等行业，通过AI云服务，能够极大程度的提高运营效率，可以将以前需要人工处理的数据来使用机器学习实现自动化，而金融行业，可以利用机器学习来自动计算不同的数字、利率、处理贷款等等。

而对于百度云服务的新老客户结构问题，李彦宏在财报电话会上指出，我们的云服务一直在实现着双位数的增长，现在增长更多的来源于一些新客户的新项目，但是客户留存率还是在不断上升的，客户的整体规模也在不断的扩大，为了保持现在的增速，我们必须要有更大比例的新项目，但是我们目前不会去具体区分新项目以及现有客户的升级，而是在不断地寻找着机会。

在此前的文章中，来咖智库也关注到，目前全球云计算领域的竞争越来越大，各大巨头都在不断加大布局。与此同时，不确定性的增加，甚至让阿里云对未来业绩增长也充满担忧，而百度要想赶上，恐怕还需更长的路要走。

02 首次披露自动驾驶收入， 无人车商业化要抢跑

此次财报中，百度首次披露了自动驾驶方面的收入。目前阿波罗ACE智能交通的覆盖范围已经增长到20个城市，合同金额超过1000万元，比2020年增长了4倍。阿波罗ACE系统，即自动驾驶、车路协同、高效出行，包括多套智慧交通解决方案。

在测试里程与测试资质方面，百度智能驾驶技术继续领跑行业。Apollo L4累计自动驾驶测试里程超1200万公里，同比增长152％。测试资质方面，百度Apollo已获得278张自动驾驶测试牌照，并成为第一家获得北京无人化路测（第二阶段）通知书的公司。

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