美的集团回购结束，股价能开始上涨吗？散户表示要进场抢反弹

美的集团晚间公告显示，截止到2021年8月13日，公司累计回购股份数量为71,976,243股，占公司截至2021年8月12日总股本的1.0205%，最高成交价为79.15元/股，最低成交价为61.43元/股，支付的总金额为4,999,995,937.03元（不含交易费用）。公司本次回购股份金额已达回购方案的金额上限50亿元，本次回购方案实施完毕。

单看美的集团的股价走势，似乎资本市场对上市公司回购股票的行为并不看好。

对于这种绵绵不绝的跌势，有些股民可能认为这是上市公司在刻意打压股价，好使回购支付的金额不至于太多。对于这种“阴谋论”，其实是股民的一种臆想，不要说美的集团这样大市值股票，就是小市值股票也不会存在这样的行为，毕竟上市公司操纵自家股票价格的行为非常愚蠢且容易被发现，而且后果也非常糟糕！

所以，对于美的集团股价下跌的原因，应该从其他方面来进行解析。我们认为造成这样的情况，主要原因有四点。

第一、股票层面上，家电龙头遭遇基金减持。

据统计，家电龙头公司二季度遭到了公募基金不同程度的抛售。截止到8月13日，美的集团被基金减持的市值位居个股第二，基金持股占其流通股的比重从一季度末的7.65%降到二季度末的4.43%，重仓持有该股的基金个数直线下降了352只；格力电器二季度也遭到了基金的撤离，二季度持有该股的基金家数环比减少了372只，基金持股占其流通股的比重由4.58%降到1.27%。今年家电板块基金重仓持股市值比例持续走低，白色家电配置仓位大幅下降。

第二、从股价走势上看，没有只涨不跌的股票，资本市场对前期过快上涨进行纠错。

2020年的年报显示，美的集团的营业总收入同比增速滑落至近5年新低，归属净利润同比增长也只录得12.44%，业绩表现一般。但2020年在营收和利润都没有大涨的情况下，美的集团的股价却翻了一番，市值一度超过了7000亿。

正所谓没有只涨不跌的股票，很浅显的道理，估值高了就要挤泡沫。而估值低了也必定会吹泡沫，周而复始，循环反复，韭菜割了一波又一波。

第三、从经营层面上看，上游原材料价格上涨削弱公司业绩。

从去年二季度开始，处于家电产业链上游的原材料价格就陆续上涨。进入2021年之后，生产端的压力终究传导到了销售端，所以家电厂商也纷纷将产品的价格向上调整，来缓解原材料成本的压力。

最新的铜价数据表明，在经历一波价格上涨的高潮后，沪铜主连的价格仍在高位盘整，尽管未来有回调可能，但现在来看还算不上乐观，对家电厂商来说也要继续面对未来将持续上涨的成本压力。

第四、从股东人数上看，越来越多的小散开始进场。

从第一点原因中可以得知，不少主力机构选择离场或者减持美的集团，但是反观另一面，越来越多的小散加入接盘大军。从2019年一季度末的16.23万户增长到2021年一季度末40.40万户，增长了148.92%，使得筹码集中度变得非常分散。

股东人数越少，则代表筹码越集中，股价越有可能上涨；反之，股东人数越多，则代表筹码越分散，股价越有可能下跌。

最后，对于这些想进场博反弹的散户，我们认为这种行为不可取。毕竟股价在上涨趋势过程中难以逆势下跌，比如美的集团上涨趋势延续了两年；同样的下跌趋势也很难在短时间范围内发生逆转，而这样的下跌趋势才进行了半年的时间。估值回归是个漫长的过程，没有一两年的时间是无法消除掉套牢盘的！

风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎！

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