东莞证券：徐工机械(000425.SZ)推进“三高一可”理念，资产重组助力公司发展，首予“推荐”评级

　　智通财经APP获悉，东莞证券发布研究报告称，徐工机械(000425.SZ)推进“三高一可”理念，资产重组助力公司发展。该行预计公司2021-23年EPS分别为0.71元、0.85元、0.92元，对应PE分别为9倍、8倍、7倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　公司发布2021年半年报业绩预告，公司预计2021上半年实现归属于上市公司股东的净利润36-42亿元，同比增长74.61-103.71%%；预计基本每股收益0.453-0.53元。

　　东莞证券主要观点如下：

　　公司半年报业绩预告归母净利润快速增长。公司2021Q1归母净利润为17.27亿元，同比增长182.44%，较2019年同期增长64.01%，公司业绩大幅增长。根据中报预告，公司预计2021H1实现归母净利润为36-42亿元，创公司上半年归母净利润历史新高，有望超过2020全年归母净利润37.29亿元；2021Q2预计实现归母净利润为18.73-24.73亿元，同比增长29.17-70.55%。2021上半年受益于下游基建及房地产项目陆续启动，对工程机械设备的需求上升，拉动公司业绩增长。另外，公司通过全面的推进精细化管理，严控费用支出，盈利能力有所提升。

　　推进“三高一可”理念，资产重组助力公司发展。公司2020年全面推行以高质量、高效益、高效率、可持续的“三高一可”理念并强制转型。自2020Q4开始展现成效，实现归母净利润为12.95亿元，同比增长115.58%。此外，公司在2021年4月筹划重大资产重组方案，拟向徐工有限的全体股东以发行股份等方式吸收合并徐工有限。重组将有助于公司产品结构优化、技术合并，更有利产业链布局，提升公司的综合竞争实力。同时公司修订高管薪酬制度，更完善公司奖罚机制，调动管理人员积极性。

　　起重机领头公司业务，大力推动国际化战略。公司产品中轮式起重机市场占有率全球第一，随车起重机、履带起重机等多项核心产品市场占有率国内第一。这有赖于公司坚定的推行高质量和技术创新方针。同时，公司紧跟国家的指引，已开始打造高标准数据驱动的智能制造的新模式。此外，公司大力推动国际化策略，布局俄罗斯、美国、德国及一带一路沿线城市，开展直营业务，打造全方位的渠道网络，进一步夯实国际市场营销服务体系。

　　该行认为重组完成后，优化公司产品结构及技术水平，助力提升公司综合竞争力；同时，下游基建、房地产行业维持高景气，需求旺盛有望拉动公司业务增长。

　　风险提示：行业景气度下行风险；市场恶性竞争风险；资产重组效果不及预期等。

>相关《东莞证券：徐工机械(000425.SZ)推进“三高一可”理念，资产重组助力公司发展，首予“推荐”评级》内容：

由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。 在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，中银证券研究总监兼首席经济学家徐高发表了题为《重回政策市》的主题演讲。 徐高坦言，2022年整个经济...【继续阅读】

理财鱼小提示：国元证券董事长俞仕新近30年从未跳过槽 已58岁一年前才刚当上 运营商财经 苏佳 / 文 国元证券现任董事长俞仕新今年已经临近退休年龄了，上任董事长职务才刚近 2 年，他有什么经历呢？运营商财经试图揭秘。 俞仕新生于 1962 年 11 月，今年已经 59...【继续阅读】

吉野家因食品标签违规被罚 12月26日消息：12月24日，财经网产经由深圳市市场监督管理局网站表示，因经营标签不符合规定食品的违法行为，深圳吉野家快餐有限公司常兴欢乐颂分店被深圳市市场监督管理局南山监管局罚款5000元。此前，深圳市市场监管局对深圳34...【继续阅读】