消费板块跌出黄金坑，如何用基金提前布局？(2)

大马哈投资答：这里我要为基金经理辩解一句 ， 现在中证消费指数权重的50%是白酒 ， 基金经理为了保持与指数相对紧密的跟踪 ， 不得不多配一点 。 否则大家会觉得投资体验不好 。

九龙十三姨答：觉得基金经理只买白酒 ， 那是因为你一看到基金持仓里面有白酒 ， 其他股票也不看了 ， 自动忽略 ， 自动觉得基金经理就买白酒 。 其实其他消费板块人家也布局了 ， 可是你只认识几个白酒股票 ， 不知道人家布局了其他股票也是消费股 ， 你说怪谁。

麻辣兔头1666问：白酒从去年疫情到现在涨了200%多 ， 调整了40%而已 ， 根本不敢去浪 。 搞一搞非白酒类消费可以吗？

大马哈投资答：如果看白酒估值 ， 确实还是比较高 。 非白酒类消费的品种太多了 ， 很难一句话概括 ， 我自己对具体板块的基本面也没那么熟 ， 不能一概下结论 。 如果买主动基金 ， 就不要担心这个问题。

九龙十三姨答：你好 ， 茅台从去年疫情最低点到今年春节最高点涨了150% ， 因为A过去涨了100%多了 ， 所以他现在调整40%不足为奇 ， 这个逻辑本身就是不成立了 。 如果按照这个逻辑选股或者行业 ， 那么很容易选到垃圾 。 以下是茅台历年调整幅度 ， 如果从这个维度看 ， 是不是觉得40%回调不少了 ？ 如果是对于行业的判断 ， 建议关注市场的行业景气度和相对估值 ， 而不是过去涨了多少了 ， 不会再涨了 ， 这样的逻辑。

日月尧光问：请问马哈总 ， 十三姨 ， 两位高手 ， 消费板块是否已经调整到位 ， 什么时候会反弹。

大马哈投资答：这个我不知道 ， 抱歉 。 之前我说了消费和白酒的估值分位数情况 ， 可参考 ， 如果单独看估值 ， 估值这块推测应该还是有下行的压力 。 但是以什么形式完成 ， 不好讲 ， 有可能快速下跌消化估值 ， 有可能横盘消化估值 。 也有可能我的判断错了 ， 估值一直维持在这个水平了。

九龙十三姨答：您好 ， 如果您说的消费板块是指白酒 ， 那么短期有可能会超跌反弹 ， 但是不会翻转 。 今年消费不会反弹 。

不一样的天空ldh问：都深套了 ， 何时开始反弹呢 ？ 布局 ？ 布了还跌咋弄？

大马哈投资答：哎 ， 哪怕是消费这种好的板块 ， 但毕竟是行业指数 ， 我不太建议仓位过重 。 对于大部分投资者 ， 还是核心 （ 均衡配置 ） +卫星 （ 特定行业或主题 ） 配置靠谱。

九龙十三姨答：你好 ， 建议你盘一下自己整体资金的情况 ， 如果在消费板块确实比重过大 ， 而自己又不确定 ， 那么你买入时候的动作就是不对的 ， 建议减仓 。

cp19293949问： 医药暴跌 ， 近期除了集采外还有什么不好的预期么 ？

大马哈投资答：好像没听说吧 ， 我觉得医药的调整跟消费的逻辑有点一样 ， 很多也是贵了 ， 然后会有各种各样的原因引起下跌。

九龙十三姨答：主要是对于监管进一步加码的担忧 ， 现在市场最担心的就是政策风险 ， 其次是公司基本面不及预期 。 而政策风险是最难预料的一类风险 ， 所以很难说利空已经出尽。

Keith0202问：请问你们对白酒板块的下跌空间预测最大到多少 ？ 在今天新低的基础上再下跌10%或者20% ？

大马哈投资答：不知道 ， 这个不好预测哈 。 不过有个数据可供参考 ， 目前白酒估值40倍 ， 过去十年白酒估值的中位数差不多是30倍的样子

大王有点忙问：上证50的趋势怎么样 ？

大马哈投资答：总体我认为上证50还是相对会比较稳定一点 ， 这里面既有估值比较高的热点板块 ， 也有估值比较低的银保地 ， 相对比较均衡 。 作为长线无脑型配置还是不错的。

理性需淡定问：请推荐2支未来看好的消费主题类主动型基金 ， 谢谢 。

大马哈投资答：我先推荐一只吧 ， $富国消费主题混合(F519915)$ ,我比较看好王园园 。 萧楠的肯定也可以 ， 只是规模大了 ， 调仓很不方便 ， 大概率收益会受到影响 。 王园园这个规模会比较有优势一些 ， 其投资理念也很清晰 。 当然还有不少其他的基金经理 ， 目前还没认真分析 ， 所以暂时就不推荐了先 ， 可以关注我后续的文章 。

Natalie娜塔莉问： 现在消费行业的估值还算高吧 ？

大马哈投资答：是的 ， 还算是比较高 ， 如果看历史 ， 差不多在过去10年的70-80%分位 。

九龙十三姨答：如果跟历史比 ， 估值是高的 ， 如果抱着短期抄一波底的心态 ， 建议规避。

时间的秩序问：对于消费类基金 ， 以后主动基金是不是相较消费类指数会产生更多的超额收益 （ 与以前相比)?因为从目前来看 ， 指数编制权重股上限10%和主动基金差不多 ， 而过去白酒占了大头 ， 预期收益率可能没有那么高了 。 对于有的消费基金买新能源 ， 你怎么看 ？ 我倾向于占比超过15%直接拉黑 。 对于银华刘辉 ， 这猪肉股的配置 ， 您怎么看?

大马哈投资答：你对消费指数与消费主动基金的观点 ， 我非常认同 ， 白酒并非YYDS ， 而且消费指数也得到权重限制了 ， 未来大概率买主动基金会更好一些 。 我觉得消费买新能源 ， 属于不务正业 ， 我看王园园也买了点 ， 感觉面对这样的行情基金经理们可能都有点身不由己 。 不过对于配置比例太高的基金 ， 我也建议直接PASS掉 ， 以后说不定追其他板块的热点成常态了 。 基金经理是人 ， 参与一把热点可以理解 ， 但还是要保持必要的定力 。 刘辉我暂时还没研究 ， 所以先不评论了哈 。

满意1975问：永赢消费基金怎么样 ， 比其他消费类基金业绩好不少

大马哈投资答：好像投了很多的非消费 ， 今年 。 前十大有赛轮轮胎 、 宁德时代 、 康希诺 、 隆基 、 晶盛机电等 ， 都不是消费 ， 我觉得这个有点偏离主题太多了。

量子啵啵问：食品能不能作为防守板块持有 ？

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