【中粮视点】每日热点综述——2021年7月15日

原油：EIA周度库存报告

EIA周报中，原油库存大幅减少，库欣库存下滑，但成品油库存超预期增长相对不利，同时美国产量也在持续上升，因此在报告公布后油价迅速走低。同时关注OPEC+方面，昨日有消息称阿联酋和沙特已经达成一致，沙特同意提高基准，而阿联酋同意将减产协议延长，不过阿联酋只称在进行谈判，没有证实结果。但OPEC+握手言和的迹象已经出现，市场多数预期在8月前协议能达成，则8月开始将会按计划增产，维持低产量的可能性比较小。

2

掌上明“猪”

现货弱稳，第二次收储结束

周三生猪指数收于18225元/吨，跌幅0.33%。主力LH2109合约收于18210元/吨，跌幅0.33%，持仓3.15万手。河南现货16.22元/千克，基差约-2000点。

回顾上周观点：1）7月现货节奏整体往上，5月二次育肥大量减少，散户压栏大猪边际减少，滚动生产压力下降，目前出栏顺畅。预计7月现货表现会好于6月。2）LH2109切换为近月节奏，之前主要是跟随现货下跌，后期是基差问题如何解决？跟踪现货反弹幅度。

思考市场有两个变化：1）现货边际理解或侧重点出现偏差，目前现货价格已较之6月下旬与正月价格有所提升，鉴于当前盘面升水结构，现货侧重点应落现货反弹幅度与持续性。2）期货节奏出现变化，6月之前笔者一直强调关注下个月的边际变化，核心在于关键时间点5月和6月涨价预期的证实与证伪将决定期货价格走势；目前市场可能会有一个主动节奏变化，从等8月到弱化近月，通过7月现货表现直接去：1）交易基差修复，2）交易扩产。西南疫情先默认影响小，基于去年冬天受损暂未兑现。

思路从重节奏切换到节奏与估值并进，支撑思路的核心仍在于现货指标的变化率。继续高频跟踪，重在调整与应对。

3

鸡蛋每日跟踪

主产区均价4.14元/斤，较昨日高0.01元/斤。主销区鸡蛋均价4.32元/斤，较昨日高0.05元/斤。6月在产蛋鸡存栏量环比基本持平，产能去化不彻底，现货走势低于预期，盘面升水支撑不足。横向对比2019年基本面，09合约推荐逢高做空，目标位看到4500元/500千克以下。

4

油脂油料每日跟踪

天气担忧再起

隔夜美豆继续收高，美盘农产品集体走高。天气担忧再起，天气预测显示美国中西部作物主产区天气干燥，北部平原和加拿大缺少必要降水，恐对作物产量前景产生影响，春麦，玉米和大豆面临严重压力。关注天气变化情况。

5

贵金属每日跟踪

鲍威尔放鸽，金银大涨

昨夜美国众议院听证会，美联储主席鲍威尔放鸽，表示在就业恢复后才会考虑缩减购债，美债下跌，金银大涨，黄金冲击1830美元/盎司。

截止7月14日（晚间夜盘），SHFE黄金主力合约价格上涨0.55%，SHFE白银主力合约价格上涨0.51%。

作者简 介

李楠

中粮期货研究院 常务副院长

投资咨询资格证号：Z0012347

风险揭示

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