新能源尾盘大跳水！六大基金经理分析师紧急解盘…
从近期市场看，最为火爆的板块无疑是新能源，锂电池、光伏、汽车等多领域都在节节攀升。
甚至市场关注焦点从此前“茅指数”让位于“宁指数”——以宁德时代为代表的新能源股。
数据也显示，新能源板块在过去几个月涨幅明显，中证新能源指数从3月份最低的2648.08点一口气涨到目前的4173.6点，涨幅达到54.65％！
不过，就在7月16日，正式启动碳市场线上交易之际，新能源板块却出现尾盘大跳水，龙头宁德时代收跌6.51％，比亚迪收跌5.7％，中证新能源指数跌幅超过3％。
究竟为什么新能源最近走强？目前估值水平高不高？后续还有没有机会？哪些细分领域更值得布局？借道公募基金参与需要注意什么？
中国基金报记者专访了汇丰晋信基金研究总监及低碳先锋基金基金经理陆彬、平安基金权益投资副总监张俊生、广发国证新能源车电池ETF基金经理罗国庆、银华光伏50ETF基金经理王帅、创金合信新能源汽车基金经理曹春林、海富通基金股票分析师伊群勇。
这些基金经理认为，基本面好转引发了自去年下半年以来，新能源板块的走强，当前部分细分行业是出现估值过高的现象，但目前仍然具备比较好配置价值。不过涨幅过大，波动也在加大，投资者参与其中要注意风险。
多因素引发近期新能源走强
中国基金报记者：新能源指数自6月中下旬以来节节攀升，走势强势，请问什么引起近期新能源板块的崛起？
陆彬：碳中和背景下，以新能源汽车为代表的新能源行业需求和政策持续超预期，股价大幅上涨反应的是盈利上调后的基本面。
以新能源汽车为例，从国内来看，基于产销数据以及产业链调研情况，我们预计今年国内相关需求可能会落到250~300万辆之间，超越年初市场的乐观预期。海外来看，美国尤其是欧洲近期在政策上的变化打开了对于明年全球销量预测的空间。
新能源大涨的背后是有历史大背景的，就是碳中和。无论是国内还是海外，碳中和是大势所趋，在这背景下，相关政策超预期，基本面超预期，业绩也超预期。
张俊生：新能源相关标的走强不仅是6月以来的事情，其实已经持续了一年多时间。
核心原因在于新能源产业符合政策导向，中国、欧洲、美国持续加码扶持，行业景气趋势持续超预期，无论是未来五到十年的发展前景，还是上市公司短期业绩增速，在各个行业当中皆属于领先水平。
二季度以来，一方面，锂电池中游材料环节排产和业绩持续超预期，同时各主要公司对明年的扩张计划也较为宏伟，市场股价反馈较为充分。另一方面，锂电材料上游资源板块，经历了5-6月的沉寂，7月开始，对锂资源涨价预期上升，相关板块大幅上涨。同时，6月光伏行业，特别是上游硅料价格见顶趋势明确，下游产业链盈利修复预期开始上升，光伏板块股价有明显修复。共同推动了新能源板块的大幅上涨。
罗国庆：新能源板块表现强劲的中长线逻辑是碳中和，国内外都受碳中和影响，政策超预期、基本面超预期，业绩超预期。短期因素来看，主要来自四方面，一是6月份以来，国内新能源车销量超预期。二是拜登的新能源刺激计划出来后，美国新能源车渗透率加速。三是欧洲提升碳中和碳排放标准，导致欧洲新能源车渗透率会进一步加速。四是受益下游新能源车需求强劲，国内新能源车电池厂在加速扩产。
王帅：受益于年报披露，新能源、CRO等高景气板块的行情在4月中旬就已经启动，但在6月中下旬以来，新能源板块明显加速，主要原因如下：
首先，是源于流动性的宽松利好科技成长，6月美联储议息会议没有采取实质性的收紧措施。（1）美联储隔夜逆回购的激增、短端国债利率逼近于零（Libor-OIS、Ted spread也明显下台阶）。美联储维度购债速度、财政开始花钱（TGA余额下降），导致银行间流动性过剩（准备金余额）；而当流动性过剩时，美国国债需求量随之激增（逆回购收回流动性，正回购释放流动性，与国内操作方向相反）。
（2）6月FOMC会议，基准利率维持不变，且1200亿美元月度债券购买规模维持不变；同时，技术性上调隔夜逆回购利率和超额准备金率各5bp，上调年内GDP增速和通胀预期；点阵图中值预测2023年前将有两次加息。但仍未正式提及缩减QE。
其次，是基本面，尤其是海外需求的持续超预期。一方面是二季度拜登新能源刺激计划，2万亿刺激计划主要加码新能源市场，另一方面是欧洲继续大幅上调碳中和、碳排放指标。
再次，当前政策主线较为清晰，降杠杆及降低生活必须成本，大力发展新能源等战略新兴行业。当前政策比较清晰，反垄断打击互联网企业、压制地产和地方政府的杠杆、提高居民可支配收入（降低教育、医疗、住房等生活必须成本）；同时大力支持高端制造业（发展战略新兴产业）、扶持中小微企业（保就业、保民生）。
最后，是其他高景气的板块受到政策利空，加速资金往新能源方向集中。7月初的反垄断不断发酵以及滴滴的信息安全审查，使得资金短期对互联网公司出现避险情绪。而同样高景气的CRO板块受到7月2日《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床试验研发指导原则》的影响，资金也不断流出，在高景气板块中，新能源方向是少数高景气能够延续且没有被政策利空的方向，这促使资金加速向新能源方向集中。
曹春林：板块近期走势强劲，主要原因是新能源车行业景气度较高，基本面很强劲——上半年中国新能源汽车销量高达120万辆，欧洲也超过100万辆，美国市场也开始启动，同比增速超过100％。今年年初市场预期中国新能源汽车全年销量为220万辆左右，不过从二季度起，每个月的销量数据都会超出市场预期，目前市场预期中国新能源车全年销量在260万辆到280万辆之间，与此对应的上市公司业绩预期也在持续上调。电池和电池材料都处于供不应求的超级景气状态。
新能源汽车行业未来趋势和发展路径也很清晰——美国将加大对新能源车的扶持力度，欧盟正在讨论提前实现汽车行业零排放的时间表；大力发展新能源车正成为更多传统车企的共识，如大众、奥迪近期都明确了电动车的转型时间表。在消费端，随着更多和更好的电动车型可供选择，消费者对电动车的接受度正在发生巨大的转变。新能源汽车板块因其长期前景清晰、增长速度很快正成为市场的核心资产。
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