绿电板块连续下挫 机构称或迎价值重估

中新经纬10月15日电 (高铂宁)近期，绿色电力板块三季度以来的普涨行情遭遇扭转。被寄予厚望的绿电板块为何转跌？

10月绿电板块连续下挫

2021年第三季度尤其是9月份，各大清洁能源指数普遍上行，远远跑赢大盘。其中，万得水电概念指数8月上涨7.06%，9月上涨31.10%；万得风力发电概念指数8月上涨6.98%，9月上涨30.14%；中证核能核电指数8月上涨14.70%，9月上涨5.16%。

进入10月后，清洁能源概念股转入下行通道，截至10月14日收盘，上述三个指数在10月内分别跌去14.70%、8.11%和9.84%。同花顺数据显示，10月8日至10月13日，由68家绿色电力成分股构成的同花顺绿电板块连续4个交易日下跌，10月14日收盘翻红，微涨0.23%，10月15日早盘，该板块再现跌势。

如何解释近日绿电板块的震荡态势？板块是否已经利好出尽？对此，巨丰投资首席投资顾问张翠霞表示，消息面上，绿色电力价值凸显，清洁能源收入端有望走向市场化，赛道内优质公司有望维持高增长；但是，从绿电板块9月的上涨行情来看，该板块已积累了较大的获利，在相关个股股价溢价过高的背景下，近期的下跌属于市场在释放抛售压力。

张翠霞表示，预计绿电板块拥有继续溢价走高的动能。“一旦指数企稳、相关概念股形成阶段性调整，大概率还将迎来新一轮的多头价值重估。”

此外，多家机构指出，未来中国清洁能源还将迎来规模发展，其在中国能源体系内的地位有望进一步提升，相关概念股的后市表现值得关注。

平安证券研报称，煤电碳排放高、价格波动剧烈等劣势逐渐显现，在能耗双控方案的强考核压力下，风电、光伏发电、水电等清洁能源占比将持续提升。银河证券研报称，很多大型电力公司转型新能源初具成效，龙头具有规模、调峰以及火电灵活性改造等优势，价值有望重估。

在电价浮动上限调整后，汇丰研究也指出，此次政策调整优于预期，将改善电厂2022年的盈利前景。因此，汇丰研究上调了多家绿色电力概念股的目标价格和买入评级。

多项新政促企业发力清洁能源

除了电价上浮限制闸门打开外，绿电行业近期还有多个利好落地。

9月7日，全国首批试点绿色电力集中交易在北京正式达成，首批交易电量为79.35亿千瓦时，交易量较为活跃。绿色电力集中交易何以推动清洁能源行业发展？申万宏源研报以典型的高耗能行业电解铝举例说明称，在停电限产的压力下，按照零净利润假设，电解铝企业最高可接受的电价高达1.24元/千瓦时；假设绿色电力交易基础交易电价为0.4元/千瓦时，极限溢价可高达0.84元/千瓦时。

9月16日，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，鼓励地方增加可再生能源消费，根据各省(自治区、直辖市)可再生能源电力消纳和绿色电力证书交易等情况，对超额完成激励性可再生能源电力消纳责任权重的地区，超出最低可再生能源电力消纳责任权重的消纳量不纳入该地区年度和五年规划当期能源消费总量考核。

在上述绿色电力集中交易试点、可再生能源电力消纳保障机制等多项激励政策的叠加下，中国电力企业从火电向清洁能源转型已是大势所趋。

尽管中国电力行业的“压舱石”仍是火电，但是多家公司的财报显示，已经有越来越多的火电企业正在加速上马新能源项目，从传统的火力发电公司向综合能源、清洁能源转型升级，多家上市公司已在提升清洁能源装机量。

据赣能股份2020年年报，公司下一步将持续提高可再生能源装机容量比重。据华电国际2021年半年报，将积极探索海外风光电项目并购。据大唐发电2021年半年报，公司将提高清洁能源装机规模，优化电源装机结构。据国电电力2021年半年报，公司大力推进能源结构转型，清洁、可再生能源装机规模占总装机容量的比重升至27.16%。2020年，上述公司披露的市场化电量占比分别为：赣能股份59.2%、华电国际59.6%、大唐发电59.1%、国电电力65.3%。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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