市场震荡搅动公募市场，结构性行情下如何攻守兼备

理财鱼小提示：市场震荡搅动公募市场，结构性行情下如何攻守兼备

指数动，风云起。

在2021年面临收官之时，A股市场依然波诡云谲，风格分化特征明显。9月份市场还在维持较为宽裕的资金面，基金持续流入市场；转眼间各路消息纷至沓来，市场博弈加剧。如今，大金融和大消费概念轮动，元宇宙概念在虚实间涨跌，沪指冲上3600点后再回落，港股气氛依旧较为低迷。市场仍在观望是否将再蓄势上冲、震荡上行。

国际市场上，中美经济周期错位，货币政策的背离趋势日益明显。机构预计，国内在“双循环”新发展格局、双碳目标、共同富裕的长期战略规划导向下，有望启动一轮需求结构的全面优化。在对市场大盘整体继续保持谨慎态度的同时，中国市场在结构性、主题性的机会依然存在。

在此情况下，市场的细微变化与走向牵动着机构投资者与个人投资者的心。

事实上，中国基金业协会在今年发布的《2019年全国公募基金投资者状况调查报告》显示：近四成投资者金融资产规模超过50万；逾九成的投资者会在亏损时感到焦虑，八成投资者在亏损10%以上的时候出现明显焦虑情绪。值得关注的是，32.8%的基金个人投资者将“获得比银行存款更高的收益”作为最重要的投资目的。

在此情况下，获取绝对收益成为不少投资者所追寻的目标。而伴随着资产新规银行理财产品打破刚兑、收益率下行，优质权益资产获得投资者的青睐。不过，在震荡市中，权益类资产的高风险性使得不少投资者望而却步，尤其是在当前的市场环境下，难以辨别高收益、低波动的产品，成为投资者逐鹿公募市场的一大痛点。

嘉实基金董事总经理、固收+解决方案CIO胡永青在公开演讲时就曾表示，在打破刚兑的背景下，保本属性的理财产品逐步退场，随着资管新规在今年年底落地，净值转型显著地加速。加上理财产品收益率下行的趋势，使得大量投资者在寻找一个能够获得相对稳定收益的解决方案。，

Wind数据显示，公募市场固收+产品总规模已突破万亿，上半年“固收+”策略基金（二级债基和偏债混合型基金）合计募集3330亿元，在所有新成立的基金募集规模中占比达20%。

由此，以固收打底、权益类资产助攻的固收+脱颖而出。这个被成为“后刚兑时代宠儿”的基金产品，以风险较低的债券构建底仓，叠加股票、可转债进行收益增强，在当前的市场行情下，风头正盛。

同时，进入下半年以来，宏观环境流动性边际紧缩，A股市场波动明显加大。对于投资者而言，由于中短期投资机会难以把握，因此获取正收益的难度正在不断加大。除了固收类基金产品，一些低波动、多策略的产品也逐渐走到了投资者面前，成为了投资者关注的热门。

在嘉实基金增强风格投资总监刘斌看来，在这样的环境之下，有两类产品比较适合市场，第一类产品就是对冲绝对收益型的产品。可以借助一些衍生工具，将选股能力转换成一个相对稳定的绝对收益。第二类就是指数增强型的产品，这类产品整体上是贴合指数的，再结合α，不断的从市场中挑选出好的股票，持续稳定的战胜股票的指数。这两类产品其实今年在市场上都比较亮眼。

对于广大基金投资者来说，在市场上选对匹配自己风险偏好的基金产品是投资的一步。

究竟投资者如何挑选出适合自己的理财Plus产品？固收+产品的策略是怎样的？低波动策略产品的收益率能否满足投资者的需求，此外，市场通胀之忧、降准之虑该如何应对？大类资产配置将走向何方？

在2021年12月16日，嘉实基金客户日Harvest Day云峰会上，大众投资者关心的投资理财话题都将在观察家论坛“理财PLUS的更多选择”中倾情呈现。以 “理财PLUS的更多选择”为主题，旨在为投资者提供更广阔的资产配置视角。届时，曾斩获15个分析师冠军的海通证券首席经济学家、研究所所长、首席策略分析师荀玉根，从业17年、历经多轮牛熊检验嘉实基金董事总经理、固收+解决方案CIO胡永青，增强风格领军人嘉实基金增强风格投资总监刘斌博士、招商银行北京分行策略配置室主管赵忠哲将在论坛上碰撞观点，共同探讨理财PLUS的当下和未来。

点击下方链接，观看Harvest Day直播

https://campaign.chinaharvest.com/p/8bb81

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