A股为数不多,掌握镍氢电池技术的公司,Q3业绩涨3倍,股价竟回调47%
理财鱼小提示：A股为数不多,掌握镍氢电池技术的公司,Q3业绩涨3倍,股价竟回调47%
这是一家国内最大的钽、铌金属研发生产厂家，而公司的管理层却对新能源情有独钟，并积极布局锂电池和氢能领域。
该企业目前不仅拥有2000吨/年镍钴锰酸锂前驱体生产线，还掌握了镍氢电池原材料的生产技术。
公司2020年的净利润为4931万元，比2019年增长了20%，并创下了近九年来的历史新高。
到了2021年该企业的净利润不仅连续出现了增长，还在第三季度完成了9298万元的业绩，再次刷新了近十年来净利润的历史最高记录。
而这家企业的股票在充分回调47%后，似乎走出了上涨趋势。
这家公司的董秘是位男士，说话语速很快，态度也很一般。
翻译官：你好，我是企业的股东，想了解点情况。
董秘：说吧。
翻译官：请问，公司的业务都有哪些？
董秘：公司以钽、铌金属的研发、生产和销售为核心业务。
该企业的钽铌及其合金制品收入为97.87%，是公司的主营业务。
翻译官：请问，公司的核心竞争力都有哪些？
董秘：公司目前是国内最大的钽、铌产品生产基地。
这家企业虽然在钽、铌金属行业做到了第一，但是管理层并没有满足于现状，而是积极布局新能源领域。
目前公司锂电池正极材料-前驱体的产能大幅提升，并建成了2000吨/年镍钴锰酸锂前驱体生产线。
除此之外，公司还以1755万元受让中色东方集团3000吨/年氢氧化镍项目。
氢氧化镍是一种微米级粉末，具有储存电能及缓慢释放电能的功能，是新型环保电子材料。
而氢氧化镍主要应用的领域为，镍氢电池的正极活性材料、和锂离子电池正极材料的原材料。
（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
业绩表现以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第7页的合并利润表，并没有任何个人观点。
下面我们来看看该企业在2021年净利润的表现。
这家企业2021年第三季度完成的净利润，不仅是2020年全年业绩的2倍，还创下近十年来的历史新高。下面我们来分析一下公司净利润大幅增长的原因。
翻译官分析了该企业主要的财务数据，发现公司第三季度净利润增长的主要原因是，钽、铌金属价格的上涨，以及产品销售速度的加快。
钽、铌金属价格的上涨，体现在公司销售毛利率的提升上。
2020年第三季度，公司销售100元的钽、铌金属，只能赚到18.77元的毛利润，销售毛利率为18.77%。
到了2021年第三季度，公司同样销售100元的钽、铌金属，却能赚到25.24元的毛利润，销售毛利率为25.24%，同比增长了34%。
钽、铌金属产品价格的上涨，既提高了公司的销售毛利率，也增加了产品的利润空间。
而产品价格的上涨，多数是因为市场景气度的提高，或者是行业风口的来临。
钽、铌金属销售速度的加快，用存货周转天数这个指标来表示。
2020年第三季度，公司销售一批已生产钽、铌金属存货，需要232天。现在只需要170天，销售速度加快了27%。
产品销售速度的加快，说明该企业钽、铌金属十分的畅销。这样就提高了公司的营业收入，增加了业绩。
而公司产品销售速度的加快，主要是因为行业市场景气度的提升，以及管理层推出了促销手段。
通过分析我们知道了，在2021年第三季度，这家企业钽、铌金属的价格出现了上涨，与此同时产品的销售速度也加快了，这使公司的净利润出现了大幅增长。
文章的最后我们一起来找找茬，看看这家企业第三季度的财务数据中，都有哪些不足之处。
翻译官分析了公司的财报，发现该企业最大的不足之处在于，财务杠杆的缩小。
财务杠杆用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来表示更形象一些。
当公司处在盈利状态时，管理层通常会放大财务杠杆来提高负债率。这样就能向银行借更多的钱，来扩大产能进而提高利润。
所以负债率适当地提高，会增加企业的净利润，而负债率过度地降低会减少公司的业绩。
2020年第三季度，公司100元资产里，有19.93元是借来的，资产负债率为19.83%。
到了2021年第三季度，公司同样100元的资产里，却只有17.88元是借来的，资产负债率为17.88%，同比下降了10%。
这家公司的业绩在今年出现了大幅度的增长，理论上应该放大财务杠杆，通过扩大产能来提高收益。
而该企业的管理层却反其道而行，降低了财务杠杆。这只能说明管理层非常谨慎，预期市场的景气度将要下降，提前进入防御状态。
无论是什么原因，资产负债率过度的下降，或者财务杠杆的缩小，对公司净利润的增长都会产生不利的影响，这一点作为投资者一定要做到心中有数。
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