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发布时间:2021-06-28 08:51股票行情 评论

外汇市场中的做市商是谁?

我们知道,外汇市场是一个非常庞大的国际性场外(OTC)市场。在这个市场中,有着非常重要的三种参与者,即银行、非银行金融机构和零售交易者。零售交易者的经济实力可能不足以直接参与银行同业货币市场。不过,他们依然可以通过两种方式来参与外汇(货币)交易:做市商(MM)和电子通信网络(ECN)。

那么,外汇做市商是谁?事实上,做市商也是经纪商,就是为客户买卖证券、外汇的机构或个人。有时候,它们是从其他公司或客户账户中买卖证券或外汇等资产。

做市商及其扮演的角色

做市商是始终以OTC市场的公开报价买入和卖出货币的交易商。这样做使做市商成为零售交易者大多数交易的对手方。简而言之,无论零售交易者何时买入一种货币,做市场将卖出该货币,反之亦然。

值得注意的是,做市商始终与人们逆向交易。做市商的主要功能之一是为任何一种交易资产提供流动性。为了发挥这项功能,做市商通过对买入价和卖出价进行加价以获得补偿。买入价与卖出价之间的差价也被称为点差,是做市商通过提供流动性而获得的利润。做市商的报价仅基于需求和供应机制。

外汇市场中的做市商是谁?

全球十大国际商业银行

(根据欧洲货币杂志(Euromoney)在2019年6月发布的最新全球外汇市场年度调查报告,全球十大国际商业银行(投行)占个整个外汇市场份额的64.78%!其中80%为传统大型银行(投行),仅有两家为非银金融机构。)

做市商无意于预测价格走势或通过累积头寸以推动市场向任何特定方向变化。他们仅促成所报价格的即时交易,而无需等待对手方。这样做使做市商能确保顺畅的价格走势。

外汇市场中的做市商是谁?

OTC外汇市场层次结构图

在区间震荡市场中,通过将风险转嫁给其他对趋势持有相反观点的人,做市场有足够的时间来掌握其交易。不过,波动市场中的情况则不一样。因此,为了降低风险,做市商将采用多种方式,包括通过一家或多家一级经纪商进行对冲。

外汇市场中的做市商

对于零售交易者,外汇经纪商将扮演做市商的角色。除非零售交易者开立了ECN账户,否则外汇经纪商将成为所有交易中的对手方。

外汇市场中的做市商是谁?

OTC外汇市场参与者结构图

当交易发生于两家银行之间或一家银行与一家大型金融机构之间时,做市商将由另一家银行或金融机构担任。由于银行与零售外汇经纪商为了争夺那些拥有大额交易量的客户而展开了激烈的竞争,点差变得非常低,并且未对零售交易者的表现带来太大的影响。因此,在提供流动性以及维持外汇市场极具竞争力的买卖价格这些方面,做市商发挥着至关重要的作用。其最终目标是提供流动性并通过点差或佣金赚取利润。

外汇市场中的做市商是谁?

交易所外汇市场参与者结构图

由于导致价格急剧上涨的事件会扫除止损订单,做市商的角色经常会以一种扭曲的方法呈现。做市商对金融市场(包括外汇市场)的有效表现至关重要。

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