双环传动增超10倍未来一些行业或出现结构性分化

随着更多上市公司预告半年报业绩，A股上半年业绩轮廓逐渐显现。同花顺数据显示，截至5月31日记者发稿时，已有467家上市公司对2021年上半年业绩进行预告，近六成业绩预喜，化工、电子、机械设备等行业表现抢眼。专家表示，部分上市公司业绩变化存在一定周期性波动性，未来一些行业或出现结构性分化，具备估值优势、高增速的细分行业将继续走强。

122家公司业绩下滑

同花顺数据显示，上述467家上市公司中，270家业绩预喜(包括预增、续盈、扭亏、略增四种情形)，占比57.8%，包括174家预增、5家续盈、63家扭亏和28家略增。与此同时，122家公司依然呈业绩下滑状态，包括4家增亏、16家预减、58家续亏、14家首亏、15家略减和15家减亏。此外，74家公司预计业绩不确定。

有120家公司预计实现净利润同比翻番，占比超四成。其中，双环传动、蓝黛科技等18家企业净利润同比增长超10倍。双环传动预计2021年上半年净利润1.1亿元至1.3亿元，增长幅度为 9264.09%至10966.66%，暂居增幅第一。净利润方面，立讯精密暂列上市公司第一，预计上半年共实现归属于上市公司股东的净利润29.18亿元至32.99亿元，同比增长15%至30%。公司表示，业绩增长的主要原因是基于公司在不同市场及产品种类的多元化布局和发展，不断提升自身抵御风险的能力。

值得注意的是，在净利润预计翻番的公司中，有34家属于扭亏为盈，而在18家净利润同比超10倍的企业中，扭亏为盈的企业有8家，包括ST八菱、朗姿股份、广东鸿图等。其中，ST八菱预计上半年实现归母净利润1.78亿元至2.2亿元 ， 同 比 增 长 为 3149.88% 至3869.51%，而上年同期净利润为-583.63万元。

从具体行业看，业绩预喜的270家上市公司中，机械设备制造、化工、电子行业公司数量居前，分别为47家、30家、22家。120家净利润预计翻番的公司中，化工、机械设备制造和电子行业数量依然居前，分别为20家、19家、11家。净利润排名前20家的企业中，电子行业有6家，化工有4家，机械设备制造有2家。

多行业或现结构分化

记者注意到，多氟多、*ST辉丰、金浦钛业、天原股份、中泰化学、名臣健康等不少化工类上市公司，半年报业绩预期醒目。

申万宏源首席市场专家桂浩明对记者表示，从半年报预告情况看，上游产业特别是化工等行业业绩抢眼，主要原因有两个：一是受疫情影响，去年同期基数比较低;二是今年大宗商品价格上涨，使得化工产品销售处于相对旺季状态，业绩快速释放。从今年的工业状况来看，上游产业也明显优于中下游。

他认为，这种格局还会有一定延续，特别是新能源、电子等行业，目前看延续性比较明确。首先，PPI(工业品出厂价格)向CPI(全国居民消费价格)的传导过程还在延续。其次，受疫情因素影响，海外市场需求比较旺盛，我国上述产业仍有较高景气度。

对于电子、机械制造等行业，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳分析，电子行业景气度较高，政策的支持力度较大，行业利润整体较高，制造端表现较好的上市公司则更多偏向于高端制造行业。

实际上，化工、电子等行业也颇受机构青睐。同花顺数据显示，今年以来广汽集团、比亚迪、金风科技、顺络电子等制造业企业均有超500家机构调研，歌尔股份、TCL科技有超过400家机构调研，天赐材料、新宙邦、新洋丰等化工企业受到超200家企业调研。另外，根据同花顺机构连续增持股数据，今年一季度，机构增持股比例翻番的90家公司中，电子行业有19家，医药制造行业7家，化工行业4家，机械设备制造有18家。

陈雳表示，未来很多行业将出现结构性分化，行业“普涨”行情预计不会持续，具备估值优势、高增速的细分行业将继续走强。桂浩明也指出，需要看到目前一些公司的“业绩爆发”存在一定周期性波动性，部分上游资源品的价格涨幅较大，但下半年不一定能维持高位。

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