央行副行长刘国强：抓住LPR改革“牛鼻子”，定期对报价行实行优胜劣汰
本报（chinatimes.net.cn）记者刘佳 北京报道
“2019年8月，按照国务院常务会议部署，人民银行改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，疏通货币政策传导渠道，推动降低贷款利率。经过两年来的持续推进，LPR改革取得重要成效，我国已形成较为完整的市场化利率体系，为发挥好利率对宏观经济的重要调节功能创造了有利条件。”10月8日，央行副行长刘国强在《中国金融》2021年第19期发文称。
与此同时，贷款市场报价利率报价行类型在原有的全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行，由10家扩大至18家。
刘国强表示，下一阶段继续深化LPR改革，提高报价行报价质量，适时公布历史报价明细，定期对报价行实行优胜劣汰，带动存款利率逐步走向市场化，使中央银行政策利率通过市场利率向贷款利率和存款利率的传导更加顺畅。
利率传导机制
长期以来，银行贷款定价主要参考贷款基准利率，贷款基准利率由中央银行确定并宣布，具有较强行政色彩，不能及时反映市场利率变化趋势。因此，推进LPR改革迫在眉睫。
利率市场化是经济金融领域最核心的改革之一。刘国强指出，推进LPR改革有效优化了市场化利率体系、显著增强了货币政策传导效率、优化了信贷结构，促进金融更好地服务实体经济。
具体表现在，此前银行贷款定价主要参考贷款基准利率，贷款基准利率由中央银行确定并宣布，具有较强行政色彩，不能及时反映市场利率变化趋势。改革后，报价行在中期借贷便利（MLF）利率的基础上，综合考虑资金成本、风险溢价等因素报出LPR，充分反映市场供求状况。银行参考LPR确定贷款利率，市场化程度明显提高。
同时，中央银行通过货币政策工具调节银行体系流动性，释放政策利率调控信号，引导市场基准利率以政策利率为中枢运行，并通过银行最终传导至贷款利率，形成了“MLF利率→LPR→贷款利率”的利率传导机制，货币政策传导渠道有效疏通，贷款利率和债券利率之间的相互参考作用也有所增强。
“目前我国已基本形成了较为完整的市场化利率体系，公开市场操作7天期逆回购利率和MLF利率分别作为短期和中期政策利率，共同形成了中央银行政策利率体系，回购利率DR、LPR和国债收益率分别在货币市场、信贷市场和债券市场发挥了重要的市场基准作用。” 刘国强表示。
对于金融更好地服务实体经济方面，改革后，贷款利率隐性下限被打破，大企业贷款利率明显下降，大银行更倾向于服务小微企业，一方面带动小微企业平均贷款利率下行；另一方面带动小微企业贷款市场的良性竞争，降低银行整体对小微企业的风险定价。LPR改革促进贷款市场形成了分层有序、差异化竞争的定价格局，有效优化了信贷结构，提高了金融资源配置效率。
“2020年全年，金融系统通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施，实现向实体经济让利逾1.5万亿元。”刘国强介绍，“随着改革深入推进，市场化形成的LPR也已取代贷款基准利率成为银行内部资金转移定价（FTP）的主要参考基准，LPR在金融机构内外部定价中的基准作用明显增强。目前，全国性金融机构均建立了FTP相关制度和系统，并不断完善挂钩LPR的贷款FTP机制，LPR的变动可及时通过FTP传导至贷款端。地方法人金融机构FTP机制建设不断完善，63%的地方法人金融机构已建立了内部FTP管理制度，较改革前提高了14个百分点。”
此外，在推进存量贷款定价基准转换方面，刘国强表示，2020年8月，存量贷款定价基准转换如期完成。其中，存量企业贷款累计转换35.5万亿元、84万户，转换比例90%，其中90%转换为参考LPR定价。
“转换过程中直接降低利率，减少企业每年利息支出逾280亿元。从下一个重定价周期开始，企业还可享受到LPR下降带来的政策红利，利息支出减少幅度更大。存量个人房贷累计转换28.3万亿元、6430万户，转换比例99%，其中94%转换为参考LPR定价。2021年重定价后，预计全年可为房贷借款人节省利息支出约500亿元。”刘国强称。
定期对报价行实行优胜劣汰
刘国强坦言，人民银行改革完善LPR形成机制，将报价行数量增加至18家，类型覆盖国有银行、股份制银行、城商行、农商行、民营银行和外资银行，提高了报价的代表性。
据记者获悉，早在2019年8月，全国银行间同业拆借中心披露了最新的贷款市场报价利率(LPR)报价行。
公告显示，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中信银行、招商银行、兴业银行、浦东发展银行、中国民生银行、西安银行、台州银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、渣打银行(中国)、花旗银行(中国)、微众银行、网商银行为最新的贷款市场报价利率(LPR)报价行。
其中，西安银行、台州银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、渣打银行(中国)、花旗银行(中国)、微众银行、网商银行为报价行扩围后的最新成员，报价行数量也由10家扩大至18家。截至目前，未有新的报价行出现。
“推进利率市场化改革，既要厘清逻辑，突出主要矛盾，抓住贷款利率改革这个‘牛鼻子’，也要多措并举，形成合力，协同推进。”刘国强指出人民银行同时推出了多项改革配套措施，包括优化存款利率自律上限确定方式、推动明示贷款年化利率、加强对异地存款的管理等，有效地形成了政策合力，增强了政策效果。
下一阶段，刘国强称，将完善以公开市场操作利率为短期政策利率和以中期借贷便利利率为中期政策利率的中央银行政策利率体系，健全利率走廊机制，引导市场利率围绕中央银行政策利率中枢波动。继续深化LPR改革，提高报价行报价质量，适时公布历史报价明细，定期对报价行实行优胜劣汰，带动存款利率逐步走向市场化，使中央银行政策利率通过市场利率向贷款利率和存款利率的传导更加顺畅。
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