满仓私募占比提升适度增加了进攻性的高估值品种

经历了春节之后的市场调整，随着近期市场释放出企稳信号，不少私募选择了加仓。私募排排网最新数据显示，截至5月底，仓位在五成及以上的私募数量占比高达 97%，其中有24.63%的私募处于满仓状态，满仓私募占比创出近一年以来的新高。

多位业内人士表示，A股市场的上升趋势尚未结束，后续两个月结构性行情机会较多，新能源产业链、半导体产业链等方向值得关注。

高仓位私募占比显著提升

私募排排网最新数据显示，截至5月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为82%，环比小幅上升，仓位处于历史高位水平。

从仓位分布来看，中高仓位的私募基金数量较4月底有所增加，仓位在五成及以上的私募基金占比高达97.01%，其中24.63%的私募处于满仓状态，相比4月底显著提高4.14个百分点。值得注意的是，5月底满仓私募的比例不仅是今年以来的最高水平，也创出了近一年以来的新高。

分规模来看，头部私募的加仓动作也颇为明显。数据显示，截至5月21日，百亿 级 私 募 仓 位 指 数 为88.15%，环比前一周提升0.45个百分点，其中77.7%的百亿级私募仓位超过八成。另外，管理规模处于50-100亿元区间的私募在5月的平均仓位高达90.11%，远高于4月的平均仓位。

乐观看待六月市场行情

私募仓位显著提升的背后，是其对6月行情的乐观态度。

最新调查数据显示，私募基金经理6月A股市场趋势 预 期 信 心 指 标 值 为122.39，环比上涨2.97个百分点。其中，43.28%的基金经理持乐观态度，环比5月大幅提升4.76个百分点，另有47.01%的基金经理持中性观点，相较于5月减少3.8个百分点。

中欧瑞博表示，前期的市场调整大概率已经结束，短期内市场将重拾上行通道，继续之前慢牛、结构牛的行情。因此公司的仓位会有所提升，保持在中性区间上限与进攻仓位下限之间。

鸿风资产投资总监黄易也认为，从大类资产配置的角度来说，后续股票的性价比优于商品。她解释称，大宗商品上半年涨幅超出市场预期，目前大概率处于顶部区域。而从股票资产来看，离岸人民币兑美元汇率的提升，使得海外资金加速流入A股市场，同时市场通胀预期即将见顶，后续流动性大概率不会比前期更悲观，因此流动性的负面预期正在向上修正，股市的配置价值值得关注。

关注新能源、半导体板块

对A股市场颇具信心的私募，瞄准了哪些投资方向?

中欧瑞博认为，中长期视角来看，新能源产业链、电动车产业链等“新经济”赛道依然具备投资价值，市值提升空间依然巨大。另外，各细分赛道的优质成长股，当前估值吸引力明显，在市场没有系统性风险的环境下，有较大概率能够提供阿尔法收益。

世诚投资则表示，以半导体产业链为代表的泛科技板块和以财富管理为代表的金融服务业具有较多机会。另外，考虑到通胀预期还可能“卷土重来”，上游周期品在调整时也可加强布局。

“经过一段时间的调整，科技板块可能成为后续某个阶段市场的投资主线，这其中包括新能源车产业链、半导体、光伏产业链中的硅料与硅片等方向。”北京一家头部私募基金经理直言。

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